根据明阳电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收49.48亿元，同比大幅增长52.91%。扣非净利润4.90亿元，同比大幅增长90.82%。明阳电气2023年年度净利润4.98亿元，业绩同比大幅增长87.67%。

公司的主营业务为输配电及控制设备制造业，主要产品包括箱式变电站和变压器两项，其中箱式变电站占比69.89%，变压器占比13.90%。

2023年公司营收49.48亿元，与去年同期的32.36亿元相比，大幅增长了52.91%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）箱式变电站本期营收34.58亿元，去年同期为19.73亿元，同比大幅增长了75.3%。

（2）变压器本期营收6.88亿元，去年同期为4.45亿元，同比大幅增长了54.64%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.35%，其中第一大客户占比11.92%，第二大客户占比11.44%。

2023年年度，明阳电气营业总收入为49.48亿元，去年同期为32.36亿元，同比大幅增长52.91%，净利润为4.98亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅增长87.67%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为6.41亿元，去年同期为3.48亿元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从1,990.12万元下降到-7,854.82万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从-7,854.82万元增长到4.98亿元。

2023年年度主营业务利润为6.41亿元，去年同期为3.48亿元，同比大幅增长84.35%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为49.48亿元，同比大幅增长52.91%；（2）毛利率本期为22.69%，同比小幅增长了1.52%。

2023年年度，明阳电气净现金流为27.18亿元，去年同期为8,515.67万元，同比大幅增长30.92倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）存货的减少本期为-4.45亿元，去年同期为-2.13亿元，同比大幅下降109.41%；（2）经营性应收项目的减少本期为-10.58亿元，去年同期为-8.89亿元，同比下降19.11%。

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为27.90亿元，同比增长27.90亿元；（2）净利润本期为4.98亿元，同比大幅增长87.67%。

2023年企业存货周转率为4.78，在2022年到2023年明阳电气存货周转率从5.28小幅下降到了4.78，存货周转天数从68天增加到了75天。2023年明阳电气存货余额合计9.95亿元，占总资产的13.07%，同比去年的5.81亿元大幅增长了71.20%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到34.54%，余额同比增长167.78%；其次，库存商品占比26.95%，余额同比增长125.42%。

2023年年度，企业资产负债率为46.30%，去年同期为74.44%，同比大幅下降了28.14%。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为6,023.27万元，占总负债为2.00%，去年同期为15.00%，同比降低了13.00%，有息负债同比大幅下降。

明阳电气负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了7,714.45万元，去年同期流出1,911.34万元，同比大幅下降。主要是由于支付的票据保证金本期为1.91亿元，同比大幅下降，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,835.81万元。

有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2020年到2023年呈现上升趋势。