根据南风股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.59亿元，同比大幅增长48.56%。扣非净利润-2,918.09万元，由盈转亏。南风股份2023年年度净利润-2,497.41万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-5,077.46万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为工业与民用建筑行业、核电行业、地铁隧道行业。主营产品为通风与空气处理系统设备。

2023年公司营收4.59亿元，与去年同期的3.09亿元相比，大幅增长了48.56%，主要是因为通风与空气处理系统设备本期营收4.59亿元，去年同期为3.09亿元，同比大幅增长了48.56%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.31%，同比大幅增长到了今年的25.75%，主要是因为通风与空气处理系统设备本期毛利率25.75%，去年同期为18.31%，同比大幅增长40.63%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.17%，相较于2022年的24.99%，仍在大幅增长，其中第一大客户占比16.22%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从33.46%下降至25.08%，锐减25%。

2023年年度，南风股份营业总收入为4.59亿元，去年同期为3.09亿元，同比大幅增长48.56%，净利润为-2,497.41万元，去年同期为2,264.21万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然主营业务利润本期为2,335.60万元，去年同期为-2,262.83万元，扭亏为盈；

但是（1）信用减值损失本期损失1,569.18万元，去年同期收益3,384.37万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失4,682.70万元，去年同期损失681.01万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为2,335.60万元，去年同期为-2,262.83万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.59亿元，同比大幅增长48.56%；（2）毛利率本期为25.75%，同比大幅增长了7.44%。

南风股份2023年年度非主营业务利润为-5,428.05万元，去年同期为4,991.99万元，由盈转亏。

本期财务费用为-1,566.63万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了113.45%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,720.25万元，去年同期为1,156.01万元，同比大幅增长了48.81%。

（2）利息支出本期为12.64万元，去年同期为277.15万元，同比大幅下降了95.44%。

本期销售费用为4,238.35万元，同比大幅增长78.33%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）投标费本期为1,915.03万元，去年同期为589.68万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）工资本期为1,410.07万元，去年同期为1,129.38万元，同比增长了24.85%。

南风股份2023年的归母净利润为-2,104.22万元，而非经常性损益为813.86万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，南风股份用于金融投资的资产为0元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为184.19万元。

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为319.97万元。

(2)本期共收到政府补助230.17万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下207.42万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，南风股份资产减值损失4,682.70万元，导致企业净利润从盈利2,185.29万元下降至亏损2,497.41万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,092.14万元。

其中，主要部分为发出商品本期计提3,381.92万元。

目前，发出商品的账面价值仍有2,062.16万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.57，在2022年到2023年南风股份存货周转率从0.43大幅提升到了0.57，存货周转天数从837天减少到了631天。2023年南风股份存货余额合计2.02亿元，占总资产的10.70%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到39.07%，余额同比增长48.32%；其次，原材料占比36.02%，余额同比增长17.60%。

南风股份属于通风与空气处理系统设备行业，专注于核电、地铁、隧道及大型工业民用建筑领域的集成设计与制造。 近三年，通风与空气处理系统行业受核电重启、轨道交通建设加速及新型城镇化推动，市场空间稳步扩大，2025年预计规模超千亿。未来趋势聚焦智能化设备升级、国产替代深化，以及新能源配套领域（如储能温控）的技术融合，行业将向高效节能、系统集成化方向发展。

南风股份是国内核电站核岛HVAC设备核心供应商，核电领域市占率居国内前三；地铁通风系统覆盖全国主要城市，隧道领域占有率约15%-20%，在细分市场具备技术壁垒和先发优势。

公司从2009年上市以来，累计分红仅1.07亿元，但从市场上融资20.26亿元，且在2017年以后再也不分红。

2023年公司员工人数为512人，同比2022年461人，增加51人，人数增11%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员84人，生产人员273人，技术人员56人。

最近4年内，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近4年仅在2023年盈利，主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润2,335.60万元，同比去年扭亏为盈。

2023年扣非净利润亏损3,311.27万元，由于非经常性损益贡献了813.86万元，净利润减亏至-2,497.41万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期南风股份PE-TTM为负，参考价值不大。