百胜智能(301083)2023年年报解读：海外销售增长率大幅高于国内，净利润近4年整体呈现下降趋势
江西百胜智能科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“刘润根”。公司的主营业务是从事各种出入口控制与管理设备的研发、生产和销售；公司的主要产品是道闸、开门机、升降地柱、车牌识别管理设备和通道门五大系列；近年随着技术实力的提升，公司已经成为国内大型安防系统集成商和工程商的重要供应商之一。
根据百胜智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.88亿元，同比小幅下降4.65%。扣非净利润2,858.23万元，同比大幅下降30.06%。百胜智能2023年年度净利润3,457.63万元，业绩同比大幅下降44.80%。
海外销售增长率大幅高于国内
1、主营业务构成
公司主要从事安防行业、广告行业、其他，主要产品包括车行管理设备和系统集成收入两项，其中车行管理设备占比76.11%，系统集成收入占比9.98%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 安防行业 | 3.79亿元 | 97.51% | 21.97% |
| 广告行业 | 802.28万元 | 2.07% | 46.91% |
| 其他 | 163.29万元 | 0.42% | 26.85% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 车行管理设备 | 2.95亿元 | 76.11% | 27.02% |
| 系统集成收入 | 3,873.28万元 | 9.98% | - |
| 其他(零配件) | 3,142.73万元 | 8.09% | - |
| 人行管理设备 | 1,058.62万元 | 2.73% | - |
| 广告收入 | 802.28万元 | 2.07% | - |
| 其他业务 | 400.18万元 | 1.02% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 3.31亿元 | 85.16% | 20.06% |
| 国外 | 5,762.21万元 | 14.84% | 36.55% |
2、车行管理设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年公司营收3.88亿元，与去年同期的4.07亿元相比，小幅下降了4.65%，主要是因为车行管理设备本期营收2.95亿元，去年同期为3.44亿元，同比小幅下降了14.1%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 车行管理设备 | 2.95亿元 | - | - |
| 出入口控制与管理设备 | - | 3.92亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | 9,277.09万元 | 1,534.05万元 | - |
| 合计 | 3.88亿元 | 4.07亿元 | -4.65% |
3、车行管理设备毛利率大幅提升
2023年公司毛利率为22.5%，同比去年的22.92%基本持平。值得一提的是，虽然车行管理设备营收额在下降，但是毛利率却在提升。2023年车行管理设备毛利率为27.02%，同比大幅增加32.39%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售6,043.54元，2022年增长883295.52%，2023年增长7.93%，同期2021年国内销售4.65万元，2022年增长761280.83%，2023年下降6.55%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
5、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的58.1%。2023年直销营收2.26亿元，相较于去年下降4.47%，同期毛利率为26.35%，同比上涨0.51个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.92%，相较于2022年的36.59%，基本保持平稳，其中第一大客户(杭州海康威视科技有限公司)占比11.07%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 杭州海康威视科技有限公司 | 4,298.23万元 | 11.07% |
| 中国电信股份有限公司南昌分公司 | 3,445.45万元 | 8.87% |
| 广东百思德智能科技有限公司 | 2,933.56万元 | 7.56% |
| 上海速彬门控设备有限公司 | 1,702.96万元 | 4.39% |
| 无锡志胜机电设备有限公司 | 1,563.05万元 | 4.03% |
| 合计 | 1.39亿元 | 35.92% |
7、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从18.72%上升至20.11%，增加7%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低4.65%，净利润同比大幅降低44.80%
2023年年度，百胜智能营业总收入为3.88亿元，去年同期为4.07亿元，同比小幅下降4.65%，净利润为3,457.63万元，去年同期为6,263.21万元，同比大幅下降44.80%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）营业外利润本期为140.47万元，去年同期为2,160.30万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,439.09万元，去年同期为4,850.44万元，同比下降。
净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1,527.95万元增长到6,814.57万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,814.57万元下降到3,457.63万元。
2、主营业务利润同比下降29.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.88亿元 | 4.07亿元 | -4.65% |
| 营业成本 | 3.01亿元 | 3.14亿元 | -4.13% |
| 销售费用 | 1,787.52万元 | 1,488.35万元 | 20.10% |
| 管理费用 | 2,260.33万元 | 2,167.43万元 | 4.29% |
| 财务费用 | -1,015.39万元 | -1,345.85万元 | 24.55% |
| 研发费用 | 1,900.40万元 | 1,814.76万元 | 4.72% |
| 所得税费用 | 435.54万元 | 687.21万元 | -36.62% |
2023年年度主营业务利润为3,439.09万元，去年同期为4,850.44万元，同比下降29.10%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.88亿元，同比小幅下降4.65%；（2）毛利率本期为22.50%，同比有所下降了0.42%。
3、费用情况
2023年公司营收3.88亿元，同比小幅下降4.65%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。
1）财务收益下降
本期财务费用为-1,015.39万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了24.55%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到29.37%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为1,075.41万元，去年同期为1,317.68万元，同比下降了18.39%。
（2）本期汇兑损失为46.10万元，去年同期汇兑收益为44.36万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,075.41万元 | -1,317.68万元 |
| 汇兑损益 | 46.10万元 | -44.36万元 |
| 其他 | 13.92万元 | 16.20万元 |
| 合计 | -1,015.39万元 | -1,345.85万元 |
2）销售费用增长
本期销售费用为1,787.52万元，同比增长20.1%。
销售费用增长的原因是：
虽然维修费本期为53.05万元，去年同期为93.92万元，同比大幅下降了43.51%；
但是（1）展览及业务宣传费本期为260.21万元，去年同期为40.61万元，同比大幅增长了近5倍；（2）人工费用本期为1,096.36万元，去年同期为1,048.19万元，同比小幅增长了4.59%；（3）交通差旅费本期为104.24万元，去年同期为63.27万元，同比大幅增长了64.75%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 人工费用 | 1,096.36万元 | 1,048.19万元 |
| 展览及业务宣传费 | 260.21万元 | 40.61万元 |
| 交通差旅费 | 104.24万元 | 63.27万元 |
| 维修费 | 53.05万元 | 93.92万元 |
| 其他 | 273.66万元 | 242.36万元 |
| 合计 | 1,787.52万元 | 1,488.35万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
百胜智能2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益660.35万元,占归母净利润的18.77%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 476.50万元 |
| 政府补助 | 268.12万元 |
| 其他 | -84.27万元 |
| 合计 | 660.35万元 |
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年报告期末，百胜智能用于金融投资的资产为2.39亿元，占总资产的23.45%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为642.47万元。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示：
2023年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 民生银行大额存单 | 7,021.75万元 |
| 基金 | 6,016.91万元 |
| 银行理财产品 | 5,762.56万元 |
| 渤海银行大额存单 | 5,108.95万元 |
| 合计 | 2.39亿元 |
2022年度金融投资主要投资内容如表所示：
2022年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 基金 | 5,028.48万元 |
| 合计 | 5,028.48万元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和持有其他债权投资期间取得的投资收益。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 375.41万元 |
| 投资收益 | 持有其他债权投资期间取得的投资收益 | 153.62万元 |
| 投资收益 | 持有理财产品期间获得的收益 | 12.35万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 101.09万元 |
| 合计 | 642.47万元 |
金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了1.89亿元，变化率为375.49%。
（二）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为383.62万元，其中非经常性损益的政府补助金额为268.12万元。
(2)本期共收到政府补助365.15万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 234.01万元 |
| 营业外收入 | 131.13万元 |
| 小计 | 365.15万元 |
政府补助主要构成如下表所示：
注1.政府补助主要构成
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 234.01万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下866.54万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
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