返回
分析报告

格力电器(000651)2023年年报解读:空调毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长,净利润同比增长但现金流净额由正转负

珠海格力电器股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务为生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。公司的主要产品为空调、生活电器、智能装备。

根据格力电器2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收2,050.18亿元,同比小幅增长7.82%。扣非净利润275.66亿元,同比小幅增长14.92%。格力电器2023年年度净利润277.19亿元,业绩同比增长20.46%。

PART 1
碧湾App

空调毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为制造业,其中空调为第一大收入来源,占比73.76%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
制造业 1,745.65亿元 85.15% 34.98%
其他业务 304.53亿元 14.85% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
空调 1,512.17亿元 73.76% 37.04%
其他业务 326.90亿元 15.94% -
工业制品 100.03亿元 4.88% -
绿色能源 71.06亿元 3.47% -
生活电器 40.02亿元 1.95% -

2、空调收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年公司营收2,050.18亿元,与去年同期的1,901.51亿元相比,小幅增长了7.82%,主要是因为空调本期营收1,512.17亿元,去年同期为1,348.59亿元,同比小幅增长了12.13%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
空调 1,512.17亿元 1,348.59亿元 12.13%
其他业务 538.02亿元 552.91亿元 -
合计 2,050.18亿元 1,901.51亿元 7.82%

3、空调毛利率的小幅增长推动公司毛利率的增长

2023年公司毛利率从去年同期的26.49%,同比增长到了今年的30.92%,主要是因为空调本期毛利率37.04%,去年同期为32.44%,同比小幅增长14.18%。

4、空调毛利率持续增长

产品毛利率方面,2021-2023年空调毛利率呈增长趋势,从2021年的31.23%,增长到2023年的37.04%,2023年其他业务毛利率为4.41%,同比下降2.0%。

5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从24.43%上升至28.15%,增加15%。

PART 2
碧湾App

净利润同比增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比增长20.46%

本期净利润为277.19亿元,去年同期230.11亿元,同比增长20.46%。

净利润同比增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失24.94亿元,去年同期损失9.67亿元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为342.44亿元,去年同期为280.43亿元,同比增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现持平趋势,从222.79亿元增长到230.11亿元,而2022年年度到2023年年度呈现上升状态,从230.11亿元增长到277.19亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比增长22.11%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2,050.18亿元 1,901.51亿元 7.82%
营业成本 1,416.26亿元 1,397.84亿元 1.32%
销售费用 171.30亿元 112.86亿元 51.79%
管理费用 65.42亿元 52.68亿元 24.19%
财务费用 -35.26亿元 -22.07亿元 -59.81%
研发费用 67.62亿元 62.81亿元 7.65%
所得税费用 50.97亿元 42.06亿元 21.18%

2023年年度主营业务利润为342.44亿元,去年同期为280.43亿元,同比增长22.11%。

虽然销售费用本期为171.30亿元,同比大幅增长51.79%,不过营业总收入本期为2,050.18亿元,同比小幅增长7.82%,推动主营业务利润同比增长。

3、费用情况

1)财务收益大幅增长

本期财务费用为-35.27亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了59.81%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到12.72%。归因于利息收入【注2】本期为61.90亿元,去年同期为46.47亿元,同比大幅增长了33.21%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入【注2】 -61.90亿元 -46.47亿元
利息费用【注1】 29.62亿元 28.37亿元
其他 -2.99亿元 -3.97亿元
合计 -35.27亿元 -22.07亿元

PART 3
碧湾App

金融投资回报率低

金融投资299.52亿元,投资主体为理财投资

在2023年报告期末,格力电器用于金融投资的资产为299.52亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3.73亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
可转让大额存单 174.71亿元
债券投资 95.91亿元
其他 28.9亿元
合计 299.52亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于衍生金融工具取得的投资收益和衍生金融工具公允价值变动收益。

2023年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融工具取得的投资收益 2.81亿元
投资收益 衍生金融工具取得的投资收益 -3.34亿元
公允价值变动收益 衍生金融工具公允价值变动收益 2.9亿元
公允价值变动收益 交易性金融工具公允价值变动收益 1.36亿元
合计 3.73亿元

PART 4
碧湾App

存货周转率提升

2023年企业存货周转率为4.00,在2022年到2023年格力电器存货周转率从3.45提升到了4.00,存货周转天数从104天减少到了90天。2023年格力电器存货余额合计325.79亿元,占总资产的10.07%,同比去年的383.14亿元小幅下降了14.97%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看,产成品占存货的比例最大,达到58.89%;其次,原材料占比19.04%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
产成品 218.27亿元 188.84亿元
原材料 70.57亿元 56.31亿元
开发成本 56.75亿元 56.75亿元

PART 5
碧湾App

重大资产负债及变动情况

1、其他流动资产大幅增长

2023年,格力电器的其他流动资产合计248.69亿元,占总资产的6.76%,相较于年初的47.05亿元大幅增长428.61%。

主要原因是小计增加199.04亿元。

2023年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
小计 245.66亿元 46.62亿元
货币性投资产品 220.59亿元 24.15亿元
加:应计利息 3.41亿元 7,265.64万元
待抵扣进项税及预缴税费 22.26亿元 20.58亿元
债券产品 1.00亿元
减:减值准备 3,852.93万元 3,029.62万元
其他 1.81亿元 1.89亿元

2、其他非流动资产大幅增长

2023年,格力电器的其他非流动资产合计424.98亿元,占总资产的11.55%,相较于年初的10.40亿元大幅增长3987.49%。

主要原因是货币性投资产品及应计利息增加410.18亿元。

2023年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
货币性投资产品及应计利息 410.18亿元
预付设备款 11.97亿元 7.40亿元
预付工程款及押金保证金 2.00亿元 2.56亿元
预付土地出让金及其他 8,294.84万元 4,395.91万元
合计 424.98亿元 10.40亿元

PART 6
碧湾App

行业分析

请下载并登录APP,即可阅读全文

网友评论 {{totalComments}}
文明上网,理性发言
{{ errorMessage }}
{{ successMessage }}
加载评论中...
{{ getAvatarText(comment.author) }}
{{ comment.author }} {{ comment.createdAt }}
{{ comment.content }}
{{ comment.replies.length }}
{{ getAvatarText(reply.author) }}
{{ reply.author }} {{ reply.time }}
{{ reply.content }}
暂无评论,快来发表第一条评论吧
{{ userStatus }}
清除
温馨提示:根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场。
用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《碧湾信息评论区管理规定》
分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
海信家电(000921)2023年年报解读:冰洗收入的增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
美的集团(000333)2023年年报解读:暖通空调毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长,净利润近10年整体呈现上升趋势
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载