根据星帅尔2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收28.79亿元，同比大幅增长47.68%。扣非净利润1.82亿元，同比大幅增长78.88%。星帅尔2023年年度净利润2.13亿元，业绩同比大幅增长72.65%。

公司的主要业务为光伏行业，占比高达68.46%，主要产品包括太阳能光伏组件和冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品两项，其中太阳能光伏组件占比68.46%，冷柜、空调等压缩机及小家电用配套产品占比23.86%。

2023年公司营收28.79亿元，与去年同期的19.49亿元相比，大幅增长了47.68%，主要是因为太阳能光伏组件本期营收19.71亿元，去年同期为11.20亿元，同比大幅增长了75.96%。

2023年公司毛利率为14.96%，同比去年的14.94%基本持平。产品毛利率方面，2023年太阳能光伏组件毛利率为9.30%，同比大幅增加46.69%，同期冰箱冷柜空调等压缩机及小家电用配套产品毛利率为32.84%，同比增加2.72%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的76.78%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为61.43%、69.97%、76.78%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达54.42%，第二大客户占比10.29%。

本期净利润为2.13亿元，去年同期1.23亿元，同比大幅增长72.65%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,854.74万元，去年同期支出705.82万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.24亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3,719.60万元，去年同期为1,804.85万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.24亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长76.39%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为28.79亿元，同比大幅增长47.68%；（2）毛利率本期为14.96%，同比有所增长了0.02%。

2023年年度，星帅尔净现金流为5.07亿元，去年同期为7,696.03万元，同比大幅增长5.59倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2023年年度，公司的其他收益为3,719.60万元，占净利润比重为17.47%，较去年同期增加106.09%。

2023年，企业应收账款合计7.20亿元，占总资产的21.21%，相较于去年同期的6.20亿元增长了16.10%。

本期，企业应收账款周转率为4.30。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.68%，1.11%和2.21%。

2023年企业存货周转率为6.69，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从95天减少到了53天，企业存货周转能力提升，2023年星帅尔存货余额合计3.41亿元，占总资产的10.32%，同比去年的3.84亿元小幅下降了11.20%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到44.81%，余额同比减少23.57%；其次，原材料占比24.01%，余额同比减少6.50%。

2023年，星帅尔在建工程余额合计1.17亿元，较去年的910.48万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目本期新增投入。

该项目为2023年新立项项目，于2022年10月21日发布建设公告。

本项目拟由公司全资子公司杭州星帅尔光伏科技有限公司实施，建设地点位于杭州市富阳区，建设期24个月。

本项目税后的内部收益率为16.82%，税后的静态投资回收期为6.78年（含建设期），项目投资回报良好。

星帅尔属于光伏组件及上游材料制造行业。 光伏行业近三年保持年均15%以上增速，2024年全球装机量突破450GW，中国市场占比超40%。未来趋势聚焦高效组件技术（如TOPCon、HJT）及储能协同，预计2025年市场规模超6000亿元，分布式光伏和BIPV（光伏建筑一体化）成为增长核心。

星帅尔在国内光伏组件辅材领域排名前五，光通信组件散热器市占率约12%，2024年光伏接线盒业务占营收比重提升至35%，为国内头部组件企业核心供应商之一。

第二大股东杭州富阳星帅尔股权投资有限公司持有公司股份的12.69%，所持股份处于质押高位状态，质押比例非常高，占其持股数量的97.73%。

2023年企业高管离职率较高，有11人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

2年内公司重要高管共计有12人离职。2023年董事长楼月根离职。

董事孙华民2023年减持比例达0.32%，其持股比例从原有的1.5%减持到1.18%。

2023年净利润2.13亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.24亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目、起动器系列产品用零部件装配中心扩建项目，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，星帅尔近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，星帅尔的PE-TTM是14.61，而家电零部件行业的PE-TTM是23.54，星帅尔的PE-TTM相比家电零部件行业的PE-TTM较低。