根据安必平2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.97亿元，同比基本持平。扣非净利润3,531.38万元，同比小幅下降13.74%。安必平2023年年度净利润2,101.89万元，业绩同比下降28.34%。

公司的主营业务为体外诊断产品，主要产品包括自产产品和外购产品两项，其中自产产品占比76.41%，外购产品占比18.06%。

2023年公司毛利率从去年同期的71.08%，同比小幅下降到了今年的68.49%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）外购产品本期毛利率25.78%，去年同期为37.23%，同比大幅下降30.75%。

（2）服务收入本期毛利率31.89%，去年同期为40.84%，同比下降21.91%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的52.04%。2023年直销营收2.55亿元，相较于去年下降14.16%，同期毛利率为73.54%，同比增加1.69个百分点。

本期净利润为2,101.89万元，去年同期2,933.03万元，同比下降28.34%。

净利润同比下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为589.68万元，去年同期为-258.52万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为2,132.51万元，去年同期为3,365.40万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失725.69万元，去年同期损失56.92万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为-466.33万元，去年同期为11.06万元，由盈转亏。

净利润从2016年年度到2020年年度呈现上升趋势，从4,685.96万元增长到8,362.22万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从8,362.22万元下降到2,101.89万元。

2023年年度主营业务利润为2,132.51万元，去年同期为3,365.40万元，同比大幅下降36.63%。

主营业务利润同比大幅下降原因是：

安必平2023年年度非主营业务利润为-447.57万元，去年同期为-486.29万元，亏损有所减小。

本期财务费用为-776.73万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了22.6%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达36.95%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为879.64万元，去年同期为769.48万元，同比小幅增长了14.32%。

（2）利息费用本期为80.80万元，去年同期为135.87万元，同比大幅下降了40.53%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为645.10万元，其中非经常性损益的政府补助金额为377.08万元。

(2)本期共收到政府补助570.10万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,818.75万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，安必平用于金融投资的资产为2.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为680.92万元，占净利润2,101.89万元的32.4%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的4.58亿元下滑至2023年的2.21亿元，变化率为-51.63%。

2023年，企业应收账款合计2.36亿元，占总资产的16.83%，相较于去年同期的2.36亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失466.42万元，导致企业净利润从盈利2,568.31万元下降至盈利2,101.89万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计449.81万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计302.76万元，占67.31%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备302.76万元。

其中，按单项计提主要是企业对公司1，公司2等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了259.61万元和187.67万元。

本期，企业应收账款周转率为2.11。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.28小幅下降到了2.11，平均回款时间从157天增加到了170天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为78.44%，17.18%和4.39%。

2023年，安必平的其他非流动资产合计2.11亿元，占总资产的15.10%，相较于年初的1.97亿元小大幅增长7.38%。

主要原因是大额存单增加1,684.54万元。

安必平属于体外诊断行业，聚焦肿瘤筛查与精准诊断领域的试剂、仪器研发及服务。 近三年体外诊断行业受政策支持及技术升级驱动，市场规模稳步扩张，2023年国内市场规模超1,300亿元。未来趋势聚焦于分子诊断、伴随诊断及AI病理等细分领域，智能化设备与精准医疗推动行业年均增速保持10%以上，2025年市场空间有望突破1,600亿元。

安必平在国内病理诊断领域具备先发优势，覆盖全国1,800余家医疗机构，其中三甲医院占比33%，2024年营收3.53亿元，市占率约0.3%，位列细分领域第二梯队。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的697人上升至2023年的907人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为907人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的42.33%。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润2,101.89万元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润2,132.51万元，较去年同期大幅下降。

安必平金融投资最近5年，收益平均占净利润10.43%，金融投资平均占总资产的21.42%，平均投资收益率为1.45%。金融投资金额连续3年下降。2023年金融投资2.21亿元，占总资产15.82%，收益680.92万元，占净利润23.22%。投资收益主要来源于其他、交易性金融资产公允价值变动收益等。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，安必平近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，安必平的PE-TTM是41.76，而体外诊断行业的PE-TTM是21.69，安必平的PE-TTM相比体外诊断行业的PE-TTM较高。