根据东百集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收18.86亿元，同比小幅增长12.85%。扣非净利润1.03亿元，同比大幅增长192.28%。东百集团2023年年度净利润1.73亿元，业绩同比大幅增长158.13%。

公司的主要业务为商业零售，占比高达82.99%。

2023年公司营收18.86亿元，与去年同期的16.71亿元相比，小幅增长了12.84%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）商业地产本期营收1.36亿元，去年同期为2,452.18万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）商业零售本期营收15.65亿元，去年同期为14.99亿元，同比小幅增长了4.43%。

2023年公司毛利率从去年同期的51.62%，同比小幅增长到了今年的59.2%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）商业地产本期毛利率134.4%，去年同期为45.73%，同比大幅增长193.9%，归因于建造成本在大幅下降。公司对此的解释是：报告期兰州置业根据2023年11月与中铁建工集团有限公司关于建设工程施工合同纠纷的终审判决结果调减兰州国际商贸中心项目总成本，相应减少已售部分的营业成本。

（2）商业零售本期毛利率52.03%，去年同期为50.86%，同比增长2.3%。

值得一提的是，商业零售在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2019-2023年商业零售毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的18.93%，大幅增长到2023年的52.03%，2023年商业地产毛利率为134.40%，同比大幅增加193.9%。

2023年年度，东百集团营业总收入为18.86亿元，去年同期为16.71亿元，同比小幅增长12.85%，净利润为1.73亿元，去年同期为6,716.87万元，同比大幅增长158.13%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为7,065.98万元，去年同期为1.64亿元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为20.14万元，去年同期为5,077.63万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2.81亿元，去年同期为4,804.83万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从3.81亿元下降到6,716.87万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从6,716.87万元增长到1.73亿元。

2023年年度主营业务利润为2.81亿元，去年同期为4,804.83万元，同比大幅增长4.85倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.86亿元，同比小幅增长12.85%；（2）毛利率本期为59.20%，同比小幅增长了7.58%。

东百集团2023年的归母净利润为3,504.54万元，而非经常性损益为-6,757.62万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，东百集团用于投资的资产为7.68亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,671.88万元，占净利润1.73亿元的-21.18%。

2023年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益。

企业的投资资产持续大幅上升，由2019年的29.38亿元大幅上升至2023年的79.67亿元，变化率为171.16%，而企业的投资收益持续下滑，由2020年的2.58亿元下滑至2023年的-3,671.88万元，变化率为-114.22%。

在2023年报告期末，东百集团用于对外股权投资的资产为2.84亿元，对外股权投资所产生的收益为6,470.14万元，占净利润1.73亿元的37.32%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益238.06万元和处置外股权投资的收益6,232.07万元。

处置对外股权投资产生的收益为6,232.07万元，主要是常熟榕通供应链管理有限公司5,301.7万元和常熟神州通供应链管理有限公司662.12万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为6,470.14万元，相比去年同期下滑了9,873.2万元，变化率为-60.41%。

2023年企业存货周转率为0.29，在2020年到2023年东百集团存货周转率从0.35下降到了0.29，存货周转天数从1028天增加到了1241天。2023年东百集团存货余额合计26.61亿元，占总资产的18.49%。

从存货分类来看，开发成本占存货的比例最大，达到35.27%，余额同比减少36.02%；其次，出租开发产品占比34.55%，余额同比增长21.12%。

东百集团属于商业零售行业，核心业务涵盖百货购物中心、仓储物流及配套供应链服务。 近三年，零售行业受消费复苏及政策推动逐步回暖，2024年社零总额同比增长5.3%，线上渗透率提升至32.6%。未来行业将加速数字化与全渠道融合，社区商业及高端消费场景扩张驱动增长，预计2025年市场规模超50万亿元，智慧零售和即时零售成为核心增量。

东百集团为区域性商业零售龙头，聚焦福建及长三角市场，2024年百货业务营收占比约58%，仓储物流板块跻身全国前15，但整体市占率不足0.5%，在A股零售板块市值排名第23位。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1684人下降至2023年的1425人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为1425人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的35.5%。

2017-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.81亿元，较去年同期大幅增长。

东百集团对外股权投资最近5年，收益平均占净利润75.91%，对外股权投资平均占总资产的2.07%，平均投资收益率为47.19%。2023年对外股权投资2.84亿元，占总资产1.95%，收益6,470.14万元，占净利润37.32%。投资收益主要来源于处置常熟神州通供应链管理有限公司和常熟榕通供应链管理有限公司。

2023年扣非净利润2.41亿元，非经常性损益亏损了6,757.62万元，净利润盈利1.73亿元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东百集团近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，东百集团的PE-TTM是633.85，而百货行业的PE-TTM是41.09，东百集团的PE-TTM远高于百货行业的PE-TTM。