根据天永智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.95亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.17亿元，较去年同期亏损有所减小。天永智能2023年年度净利润-1.46亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2022年、2023年。

公司的主营业务为智能制造装备行业，主要产品包括发动机智能装备及信息系统集成和新能源汽车智能装备及两项，其中发动机智能装备及信息系统集成占比42.22%，新能源汽车智能装备及占比40.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.41%，同比小幅增长到了今年的17.1%，主要是因为发动机智能装备及信息系统集成本期毛利率28.86%，去年同期为26.35%，同比小幅增长9.53%，归因于直接人工成本在小幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年发动机智能装备及信息系统集成毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的25.44%，小幅增长到2023年的28.86%，2021-2023年新能源汽车智能装备及毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的31.86%，大幅下降到2023年的5.64%。

就国内市场来看，一方面东北地区销售开始有了萌芽，销售额同比大幅增长近48倍，比重从上期的0.27%大幅增长到了12.83%。另一方面西北地区销售高速发展，销售额同比大幅增长近18倍，比重从上期的0.58%大幅增长到了10.57%。

本期净利润为-1.46亿元，去年同期-1.56亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,279.96万元，去年同期损失1,667.26万元，同比大幅下降；

但是（1）其他收益本期为1,203.59万元，去年同期为349.22万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1.18亿元，去年同期为-1.22亿元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1,220.40万元下降到-1.56亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.56亿元增长到-1.46亿元。

2023年年度主营业务利润为-1.18亿元，去年同期为-1.22亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是：

天永智能2023年年度非主营业务利润为-3,655.04万元，去年同期为-4,065.64万元，亏损有所减小。

本期财务费用为1,493.26万元，同比大幅增长68.91%。财务费用大幅增长的原因是：虽然手续费本期为84.17万元，去年同期为295.13万元，同比大幅下降了71.48%，但是利息支出本期为1,609.60万元，去年同期为679.47万元，同比大幅增长了136.89%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计3.11亿元，占总资产的20.90%，相较于去年同期的3.25亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失2,279.96万元，导致企业净利润从亏损1.23亿元下降至亏损1.46亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,263.97万元。

企业应收账款坏账损失中全部为坏账损失，合计2,263.97万元。在坏账损失中，主要为新计提的坏账准备2,267.89万元。

其中，按单项计提主要是企业对江苏三能动力总成有限公司，江西智驱电动科技有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了541.05万元和371.90万元。

本期，企业应收账款周转率为1.87。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.26下降到了1.87，平均回款时间从159天增加到了192天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有33.60%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

2023年，天永智能资产减值损失2,619.16万元，导致企业净利润从亏损1.20亿元下降至亏损1.46亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,573.90万元。

其中，主要部分为在产品本期计提2,573.90万元。

目前，在产品的账面价值仍有5.54亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.76，在2021年到2023年天永智能存货周转率从0.80小幅下降到了0.76，存货周转天数从450天增加到了473天。2023年天永智能存货余额合计5.83亿元，占总资产的44.04%，同比去年的6.60亿元小幅下降了11.70%。

从存货分类来看：在产品占的比例最大，达到95.56%，余额同比减少4.14%。

天永智能属于智能装备行业，专注于智能型自动化生产线及信息系统集成领域。 智能装备行业近三年受制造业智能化升级驱动，年复合增长率约12%，2025年市场规模预计突破3.5万亿元。未来趋势聚焦新能源汽车、半导体等高精密制造领域，AI与工业互联网融合加速，柔性化、数字化及绿色化成为核心发展方向。

天永智能在锂电智能装备及汽车自动化产线领域具备技术积累，国内细分市场占有率约3%-5%，处于第二梯队。其核心优势在于定制化解决方案，但在头部企业规模化竞争中仍需突破。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损1.46亿元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2020-2022年主营利润持续下降，2023年主营利润亏损1.18亿元，较去年同期的亏损有所好转，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是研发费用在小幅下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期天永智能PE-TTM为负，参考价值不大。