根据东来技术2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.19亿元，同比大幅增长31.83%。扣非净利润1,556.77万元，同比大幅增长168.81%。东来技术2023年年度净利润5,167.36万元，业绩同比大幅增长140.66%。

公司的主营业务为涂料，主要产品包括汽车新车内外饰件、车身涂料和汽车售后修补涂料两项，其中汽车新车内外饰件、车身涂料占比48.00%，汽车售后修补涂料占比42.42%。

2023年公司营收5.19亿元，与去年同期的3.94亿元相比，大幅增长了31.83%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）汽车新车内外饰件车身涂料本期营收2.49亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长了74.25%。

（2）汽车售后修补涂料本期营收2.20亿元，去年同期为1.95亿元，同比小幅增长了12.9%。

2023年公司毛利率为32.87%，同比去年的32.88%基本持平。产品毛利率方面，2023年汽车新车内外饰件车身涂料毛利率为31.16%，同比小幅增加9.87%，同期汽车售后修补涂料毛利率为35.94%，同比增加0.25%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售4.42亿元，同比大幅增长15.57%，同期海外销售7,335.05万元，同比大幅增长1158.83%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的77.6%。2023年直销营收4.00亿元，相较于去年增长19.64%，同期毛利率为30.91%，同比减少0.11个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.09%，相较于2022年的21.71%，仍在小幅增长。

2023年年度，东来技术营业总收入为5.19亿元，去年同期为3.94亿元，同比大幅增长31.83%，净利润为5,167.36万元，去年同期为2,147.20万元，同比大幅增长140.66%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2,703.47万元，去年同期为972.29万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为2,176.65万元，去年同期为732.19万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为1,300.36万元，去年同期为396.90万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为2,703.47万元，去年同期为972.29万元，同比大幅增长178.05%。

虽然毛利率本期为32.87%，同比有所下降了0.01%，不过营业总收入本期为5.19亿元，同比大幅增长31.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。

东来技术2023年年度非主营业务利润为3,224.10万元，去年同期为1,494.33万元，同比大幅增长。

本期财务费用为1,038.77万元，同比大幅增长近4倍。归因于利息费用本期为1,019.01万元，去年同期为238.61万元，同比大幅增长了近3倍。

东来技术2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益3,610.60万元,占归母净利润的69.87%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，东来技术用于金融投资的资产为5.6亿元，占总资产的35.66%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,361.37万元，占净利润5,167.36万元的65.05%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品及大额存单投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了2,392.59万元，变化率为246.97%。

(1)本期计入利润的政府补助金额827.17万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助827.17万元，主要分布如下表所示：

2023年，企业应收账款合计1.08亿元，占总资产的6.85%，相较于去年同期的1.11亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为4.75。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.53大幅增长到了4.75，平均回款时间从101天减少到了75天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为91.99%，6.19%和1.82%。

2023年企业存货周转率为3.34，在2022年到2023年东来技术存货周转率从2.85提升到了3.34，存货周转天数从126天减少到了107天。2023年东来技术存货余额合计9,856.03万元，占总资产的6.83%，同比去年的1.08亿元小幅下降了8.67%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到49.05%，余额同比减少7.20%；其次，原材料占比27.66%，余额同比减少15.18%。

2023年，东来技术的无形资产合计6,026.92万元，占总资产的3.84%，相较于年初的1,084.69万元大幅增长455.63%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5,114.98万元，主要为购置新增的5,114.98万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计5,114.98万元。

2023年，东来技术的其他流动资产合计2.98亿元，占总资产的18.96%，相较于年初的8,035.83万元大幅增长270.59%。

主要原因是大额存单增加2.19亿元。

2023年，东来技术的其他非流动资产合计1.89亿元，占总资产的12.01%，相较于年初的8,166.52万元大幅增长131.05%。

主要原因是定期存款增加1.82亿元。

东来技术属于汽车涂料行业，专注于高性能汽车修补涂料及新车配套涂料的研发与生产。 汽车涂料行业近三年受新能源汽车渗透率提升及国产替代加速驱动，市场规模稳步增长，2024年国内汽车涂料市场规模预计突破800亿元，年复合增长率约8%。未来三年，行业将向环保化（水性涂料占比超60%）、智能化（数字化调色系统普及）及全产业链协同（主机厂与涂料企业联合研发）方向发展，2027年市场空间有望突破1000亿元。

东来技术在国内汽车修补漆市场位列国产第一梯队，市占率约3%-5%，核心产品“高飞漆”覆盖30%国内4S店体系，但在外资主导的整车原厂漆领域渗透率不足1%，新能源汽车配套涂料营收占比2024年提升至18%。

2023年扣非净利润较上期大幅增长，主要依赖于投资收益，净利润多年依赖于政府补助。

由于营收的大幅增长，2023年主营利润2,703.47万元，较去年同期大幅增长。

2023年扣非净利润1,556.77万元，由于非经常性损益贡献了3,610.60万元，净利润盈利5,167.36万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东来技术近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，东来技术的PE-TTM是19.98，而涂料油墨行业的PE-TTM是41.41，东来技术的PE-TTM远低于涂料油墨行业的PE-TTM。