麦加芯彩(603062)2023年年报解读：集装箱涂料收入的大幅下降导致公司营收的下降，资产负债率同比大幅下降
麦加芯彩新材料科技(上海)股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“WONGYINYEE（黄雁夷）”。公司主营业务为研发、生产和销售高性能多品类涂料产品。公司主要产品和服务为风电涂料、集装箱涂料、其他工业涂料。
根据麦加芯彩2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.41亿元，同比下降17.75%。扣非净利润1.45亿元，同比大幅下降39.19%。麦加芯彩2023年年度净利润1.67亿元，业绩同比大幅下降35.79%。
公司的主营业务为涂料行业，主要产品包括集装箱涂料和风电涂料两项，其中集装箱涂料占比51.21%，风电涂料占比44.73%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 涂料行业 |
11.40亿元 |
99.91% |
30.32% |
| 其他业务 |
97.19万元 |
0.09% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 集装箱涂料 |
5.84亿元 |
51.21% |
17.04% |
| 风电涂料 |
5.10亿元 |
44.73% |
46.35% |
| 其他工业涂料 |
4,530.73万元 |
3.97% |
20.85% |
| 其他业务 |
97.19万元 |
0.09% |
- |
2023年公司营收11.41亿元，与去年同期的13.87亿元相比，下降了17.75%，主要是因为集装箱涂料本期营收5.84亿元，去年同期为9.40亿元，同比大幅下降了37.87%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
| 集装箱涂料 |
5.84亿元 |
9.40亿元 |
-37.87% |
| 风电涂料 |
5.10亿元 |
4.01亿元 |
27.34% |
| 其他工业涂料 |
4,530.73万元 |
4,521.24万元 |
0.21% |
| 其他业务 |
97.19万元 |
69.41万元 |
- |
| 合计 |
11.41亿元 |
13.87亿元 |
-17.75% |
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的93.03%。2023年直销营收10.60亿元，相较于去年下降20.66%，同期毛利率为29.51%，同比减少2.25个百分点。
本期净利润为1.67亿元，去年同期2.60亿元，同比大幅下降35.79%。
虽然所得税费用本期支出2,794.13万元，去年同期支出4,480.93万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.91亿元，去年同期为2.63亿元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失1,375.97万元，去年同期收益1,972.66万元，同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2,914.48万元增长到3.26亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.26亿元下降到1.67亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.41亿元 |
13.87亿元 |
-17.75% |
| 营业成本 |
7.95亿元 |
9.47亿元 |
-16.07% |
| 销售费用 |
5,282.86万元 |
4,485.71万元 |
17.77% |
| 管理费用 |
4,506.29万元 |
4,911.84万元 |
-8.26% |
| 财务费用 |
-132.67万元 |
1,217.39万元 |
-110.90% |
| 研发费用 |
5,187.29万元 |
6,265.55万元 |
-17.21% |
| 所得税费用 |
2,794.13万元 |
4,480.93万元 |
-37.64% |
2023年年度主营业务利润为1.91亿元，去年同期为2.63亿元，同比下降27.46%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.41亿元，同比下降17.75%；（2）毛利率本期为30.33%，同比小幅下降了1.40%。
在2023年报告期末，麦加芯彩用于金融投资的资产为10.17亿元，占总资产的37.18%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为186.98万元。
2023年度金融投资资产表
| 项目 |
投资金额 |
| 银行结构性存款 |
10.17亿元 |
| 合计 |
10.17亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 |
类别 |
收益金额 |
| 投资收益 |
交易性金融资产 |
182.83万元 |
| 其他 |
|
4.15万元 |
| 合计 |
|
186.98万元 |
从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了10.17亿元。
2023年企业存货周转率为5.72，在2021年到2023年麦加芯彩存货周转率从10.24大幅下降到了5.72，存货周转天数从35天增加到了62天。2023年麦加芯彩存货余额合计1.49亿元，占总资产的5.99%，同比去年的1.24亿元大幅增长了20.03%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到45.36%，余额同比增长23.56%；其次，发出商品占比27.64%，余额同比增长25.28%。
存货分类
| 项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
| 原材料 |
7,423.71万元 |
785.28万元 |
6,638.42万元 |
| 发出商品 |
4,523.43万元 |
|
4,523.43万元 |
| 库存商品 |
4,309.72万元 |
716.75万元 |
3,592.96万元 |
2023年年度，企业资产负债率为22.48%，去年同期为47.63%，同比大幅下降了25.15%，近3年资产负债率总体呈现下降状态，从70.93%下降至22.48%。
虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为2,697.16万元，占总负债为4.00%，去年同期为16.00%，同比降低了12.00%，有息负债同比大幅下降。
麦加芯彩负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了10.86亿元，去年同期流出869.12万元，同比大幅下降。主要是由于投资支付的现金本期为11.02亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,514.92万元，同比小幅下降。
有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
麦加芯彩本期支付利息的现金为269.77万元，有息负债的利率为10.00%，而去年同期为13.57%，同比下降。
