华夏银行(600015)2023年年报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
华夏银行股份有限公司于2003年上市。公司主营业务是提供存款、贷款、投资银行、贸易金融、绿色金融和现金管理等专业化、特色化和综合化金融服务。主要产品是贷款、拆放同业、存放中央银行款项、存放同业、债券投资。
根据华夏银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收932.07亿元，同比基本持平。扣非净利润262.73亿元，同比小幅增长4.53%。华夏银行2023年年度净利润268.45亿元，业绩同比小幅增长5.32%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长5.32%
本期净利润为268.45亿元，去年同期254.90亿元，同比小幅增长5.32%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）投资收益本期为94.25亿元，去年同期为62.47亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为354.43亿元，去年同期为336.95亿元，同比小幅增长。
净利润从2019年年度到2020年年度呈现持平趋势，从221.15亿元下降到215.68亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从215.68亿元增长到268.45亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比小幅增长5.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 932.07亿元 | 938.08亿元 | -0.64% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 292.36亿元 | 282.64亿元 | 3.44% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 85.94亿元 | 80.93亿元 | 6.19% |
2023年年度主营业务利润为354.43亿元，去年同期为336.95亿元，同比小幅增长5.19%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
华夏银行2023年年度非主营业务利润为127.36亿元，去年同期为84.88亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 354.43亿元 | 132.03% | 336.95亿元 | 5.19% |
| 投资收益 | 94.25亿元 | 35.11% | 62.47亿元 | 50.87% |
| 其他 | 36.51亿元 | 13.60% | 28.71亿元 | 27.17% |
| 净利润 | 268.45亿元 | 100.00% | 254.90亿元 | 5.32% |
行业分析
1、行业发展趋势
华夏银行属于中国商业银行行业，具体为全国性股份制商业银行。 近三年中国商业银行行业资产规模年均增速约6%-7%，总规模超300万亿元。行业加速向数字化转型，绿色金融、科技金融、养老金融成为新增长点，预计未来五年绿色信贷年均增速将保持在20%以上，人工智能技术渗透率提升至60%，同时利率市场化改革持续压缩净息差至1.7%左右，推动银行向中间业务和创新服务转型。
2、市场地位及占有率
华夏银行在国内股份制银行中位列第二梯队，2024年末总资产规模4.25万亿元，市场份额约1.2%，一级资本全球排名第46位，个人养老金账户开户量市场份额约3.5%，绿色贷款余额突破2000亿元，增速超行业平均水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华夏银行（600015） | 全国性股份制商业银行 | 2024年末绿色贷款余额突破2000亿元，个人养老金账户市场份额3.5% |
| 招商银行（600036） | 零售银行领先者 | 2024年末零售AUM突破13万亿元，私人银行客户数超15万户 |
| 兴业银行（601166） | 绿色金融头部银行 | 2024年末绿色融资余额1.2万亿元，稳居股份制银行首位 |
| 中信银行（601998） | 综合金融服务商 | 2024年交易银行收入同比增长18%，供应链金融余额超5000亿元 |
| 浦发银行（600000） | 科技金融特色银行 | 2024年末科技型企业贷款余额突破4000亿元，科创板服务覆盖率保持行业前三 |
1、经营分析总结
近4年公司净利润持续增长，2023年净利润268.45亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近4年持续增长，2023年主营利润354.43亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 60 | 49 | 65 | 48 | 63 |
| 行业中位数 | 59 | 49 | 64 | 47 | 60 |
| 行业排名 | 4 | 6 | 3 | 3 | 3 |
股份制银行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 招商银行 | 64 | 招商银行 | 64 |
| 2 | 浙商银行 | 63 | 浙商银行 | 62 |
| 3 | 华夏银行 | 63 | 中信银行 | 60 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.11 | 0.11 | 0.11 | 0.11 | 0.12 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，华夏银行近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2024年10月11日，华夏银行的PE-TTM是4.35，而股份制银行行业的PE-TTM是5.70，华夏银行低于股份制银行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 华夏银行 | 0.014772 | 4154 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 华夏银行 | 0.626118 | 3657 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
华夏银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0147 | 0.6261 | 3 | 3964 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 光大银行 | 6514 | 3384 |
| 2 | 华夏银行 | 7811 | 3964 |
| 3 | 民生银行 | 8006 | 4056 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
