根据创力集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收26.56亿元，同比基本持平。扣非净利润3.21亿元，同比小幅下降7.91%。创力集团2023年年度净利润3.77亿元，业绩同比小幅下降10.23%。

公司的主要业务为煤机，占比高达96.28%，主要产品包括乳化液泵、采煤机主机、配件及维修三项，乳化液泵占比32.14%，采煤机主机占比25.13%，配件及维修占比18.83%。

2023年公司毛利率为46.09%，同比去年的46.06%基本持平。产品毛利率方面，2023年乳化液泵毛利率为51.34%，同比小幅增加6.05%，同期采煤机主机毛利率为36.92%，同比小幅下降13.68%。

本期净利润为3.77亿元，去年同期4.20亿元，同比小幅下降10.23%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期收益1,365.75万元，去年同期损失5,622.93万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3.74亿元，去年同期为4.81亿元，同比下降；（2）营业外利润本期为1,183.62万元，去年同期为3,014.01万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为3.74亿元，去年同期为4.81亿元，同比下降22.22%。

虽然营业总收入本期为26.56亿元，同比有所增长1.84%，不过（1）销售费用本期为4.84亿元，同比增长21.56%；（2）管理费用本期为1.84亿元，同比增长26.00%，导致主营业务利润同比下降。

本期管理费用为1.84亿元，同比增长26.0%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧与摊销费用本期为4,753.96万元，去年同期为2,729.28万元，同比大幅增长了74.18%。

（2）其他本期为969.00万元，去年同期为387.05万元，同比大幅增长了150.36%。

（3）办公费用本期为1,548.83万元，去年同期为1,069.15万元，同比大幅增长了44.87%。

本期销售费用为4.85亿元，同比增长21.56%。销售费用增长的原因是：虽然售后服务费本期为1,247.79万元，去年同期为3,020.84万元，同比大幅下降了58.69%，但是代理及外包服务费本期为3.77亿元，去年同期为2.96亿元，同比增长了27.59%。

创力集团2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,066.67万元,占归母净利润的20.09%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为4,849.17万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益4,849.17万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,507.29万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,104.28万元。

(2)本期共收到政府补助7,054.06万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,048.17万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，创力集团用于对外股权投资的资产为1.72亿元，对外股权投资所产生的收益为4,141.73万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-707.45万元和处置外股权投资的收益4,849.17万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2019年的5,026.12万元增长至2023年的1.72亿元，增长率为242.4%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计20.98亿元，占总资产的31.61%，相较于去年同期的20.76亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为1.27。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.50下降到了1.27，平均回款时间从240天增加到了283天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.20%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从66.72%小幅下降到52.20%。

2023年，创力集团资产减值损失7,535.83万元，导致企业净利润从盈利4.52亿元下降至盈利3.77亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,688.98万元。

其中，主要部分为产成品本期计提5,034.93万元。

目前，产成品的账面价值仍有5.47亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.34，在2022年到2023年创力集团存货周转率从1.45小幅下降到了1.34，存货周转天数从248天增加到了268天。2023年创力集团存货余额合计11.22亿元，占总资产的18.88%，同比去年的9.56亿元大幅增长了17.34%。

从存货分类来看，产成品占存货的比例最大，达到52.58%，余额同比增长40.05%；其次，在产品占比25.28%。

创力集团属于矿山机械及智能装备制造行业。 矿山机械及智能装备行业近三年受煤矿智能化改造、新能源矿产开发驱动，年均复合增长率超8%，2024年市场规模突破2000亿元。未来趋势聚焦绿色化、无人化及高端化，智能掘进设备需求持续增长，预计2025年市场空间达2500亿元。

创力集团为国内掘进机器人领域头部企业，2025年市场份额约18%，在煤炭综采设备领域位居前三，其智能控制系统在煤矿智能化改造中占据约15%的供货份额。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1796人下降至2023年的1615人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员94人，生产人员584人，技术人员287人。

2023年净利润3.77亿元，较上期有所下降。

2023年主营利润3.74亿元，较去年同期有所下降，主要是因为销售费用、管理费用的增长。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，创力集团近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，创力集团的PE-TTM是9.32，而能源及重型设备行业的PE-TTM是18.53，创力集团的PE-TTM相比能源及重型设备行业的PE-TTM较低。