根据东贝集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收59.04亿元，同比小幅增长10.45%。扣非净利润1.46亿元，同比大幅增长55.91%。东贝集团2023年年度净利润1.88亿元，业绩同比增长24.03%。

公司的主要业务为制造业，占比高达95.67%，主要产品包括压缩机和铸件两项，其中压缩机占比74.87%，铸件占比10.33%。

2023年公司营收59.04亿元，与去年同期的53.45亿元相比，小幅增长了10.45%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）压缩机本期营收44.20亿元，去年同期为41.12亿元，同比小幅增长了7.5%。

（2）制冷设备本期营收4.33亿元，去年同期为3.24亿元，同比大幅增长了33.71%。

（3）其他产品本期营收1.85亿元，去年同期为1.14亿元，同比大幅增长了62.28%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.4%，同比小幅增长到了今年的14.07%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）压缩机本期毛利率12.26%，去年同期为11.06%，同比小幅增长10.85%。

（2）制冷设备本期毛利率19.31%，去年同期为14.73%，同比大幅增长31.09%。

值得一提的是，压缩机在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年压缩机毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的9.11%，大幅增长到2023年的12.26%，2020-2023年铸件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的21.51%，大幅下降到2023年的13.51%。

本期净利润为1.88亿元，去年同期1.52亿元，同比增长24.03%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失2,933.20万元，去年同期收益259.51万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.80亿元，去年同期为1.03亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.92亿元下降到2,889.73万元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从2,889.73万元增长到1.88亿元。

2023年年度主营业务利润为1.80亿元，去年同期为1.03亿元，同比大幅增长75.07%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为59.04亿元，同比小幅增长10.45%；（2）毛利率本期为14.07%，同比小幅增长了1.67%。

2023年年度，东贝集团净现金流为5,723.39万元，去年同期为777.87万元，同比大幅增长6.36倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然经营性应收项目的减少本期为-3.39亿元，去年同期为2.59亿元，由正转负；

但是（1）经营性应付项目的增加本期为3.60亿元，去年同期为-7.34亿元，由负转正；（2）偿还债务支付的现金本期为7.53亿元，同比大幅下降56.04%。

2023年东贝集团固定资产合计16.99亿元，占总资产的25.09%，同比去年的15.14亿元增长了12.21%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.79亿元，主要为在建工程转入的3.10亿元，占比81.81%。

在此之中：铸造攀宇工业园项目转入2.38亿元，电机生产线设备转入2,391.17万元。

该项目本期投入1.03亿元，项目本期转入固定资产2.38亿元，已全部转为固定资产。

该项目于2021年5月19日发布建设公告。

本项目的建设周期为1年。

经测算，本项目税后投资回收期为7.49年（含建设期2年），税后内部收益率为17.04%，具有较好的经济效益。

2023年年度，公司的其他收益为6,082.09万元，占净利润比重为32.33%，较去年同期增加1.10%。

2023年，企业应收账款合计17.25亿元，占总资产的25.47%，相较于去年同期的15.00亿元增长了15.02%。

2023年，企业信用减值损失2,933.20万元，导致企业净利润从盈利2.17亿元下降至盈利1.88亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,714.86万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计2,714.86万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备2,714.86万元。

其中，按单项计提主要是企业对2至3年，1年以内，3至4年等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,787.24万元，381.87万元和312.47万元。

本期，企业应收账款周转率为3.66。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为88.33%，10.67%和1.00%。

2023年，东贝集团在建工程余额合计3,515.16万元。

该项目本期投入1.03亿元，项目本期转入固定资产2.38亿元，已全部转为固定资产。

在2023年年报告期末，东贝集团形成的商誉为1.85亿元，占净资产的7.38%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为黄石东贝电机有限公司。

东贝集团属于商用制冷压缩机及制冷设备制造行业。 商用制冷设备行业近三年受冷链物流扩张、环保政策驱动及新零售场景需求增长影响，市场规模年均增速约8%，2025年预计突破2000亿元。未来趋势聚焦高效节能技术迭代，冷链智能化升级及“双碳”目标推动的氨/二氧化碳复叠制冷系统普及，行业集中度将持续提升。

东贝集团是国内商用制冷压缩机龙头企业，2025年压缩机细分领域市占率约18%，稳居行业前三，其核心产品在商用冷柜、冷藏车领域占据供应链主导地位，冷链物流头部企业供货占比超30%。

2023年公司员工人数为7029人，同比2022年6359人，增加670人，人数增10%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员266人，生产人员5395人，技术人员791人。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.88亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.80亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示铸造攀宇工业园项目、电机生产线设备阶段性投产2.61亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东贝集团近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，东贝集团的PE-TTM是14.89，而家电零部件行业的PE-TTM是23.54，东贝集团的PE-TTM相比家电零部件行业的PE-TTM较低。