根据润邦股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收71.83亿元，同比大幅增长38.82%。扣非净利润4,993.45万元，扭亏为盈。润邦股份2023年年度净利润2.01亿元，业绩同比大幅增长104.36%。本期经营活动产生的现金流净额为9.74亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为通用设备制造行业，占比高达88.19%，主要产品包括物料搬运装备和海洋工程装备及配套装备两项，其中物料搬运装备占比57.24%，海洋工程装备及配套装备占比20.04%。

2023年公司营收71.83亿元，与去年同期的51.74亿元相比，大幅增长了38.82%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）物料搬运装备本期营收41.12亿元，去年同期为24.17亿元，同比大幅增长了70.12%。

（2）海洋工程装备及配套装备本期营收14.39亿元，去年同期为11.89亿元，同比增长了21.11%。

2023年公司毛利率为20.43%，同比去年的19.86%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年物料搬运装备毛利率呈增长趋势，从2020年的15.58%，增长到2023年的18.96%，2023年海洋工程装备及配套装备毛利率为19.22%，同比大幅增加47.96%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售11.72亿元，2022年增长72.79%，2023年增长145.08%，同期2021年国内销售26.75亿元，2022年增长17.73%，2023年下降29.52%。2021-2023年，国内营收占比从69.53%大幅下降到30.90%，海外营收占比从30.47%大幅增长到69.10%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从29.52%下降到25.07%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的65.10%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为35.76%、44.13%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达43.43%，第二大客户占比11.95%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的49.90%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达30.88%。第二大供应商占比5.51%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的33.08%上升至2023年的49.90%。

2023年年度，润邦股份营业总收入为71.83亿元，去年同期为51.74亿元，同比大幅增长38.82%，净利润为2.01亿元，去年同期为9,837.64万元，同比大幅增长104.36%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然营业外利润本期为185.41万元，去年同期为3.14亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为6.90亿元，去年同期为3.94亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为6.90亿元，去年同期为3.94亿元，同比大幅增长75.33%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为71.83亿元，同比大幅增长38.82%；（2）毛利率本期为20.43%，同比有所增长了0.57%。

润邦股份2023年年度非主营业务利润为-4.09亿元，去年同期为-2.05亿元，亏损增大。

本期财务费用为8,019.77万元，同比大幅增长近2倍。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息支出本期为6,311.17万元，去年同期为8,397.35万元，同比下降了24.84%，但是本期汇兑损失为4,799.23万元，去年同期汇兑收益为4,030.85万元；

在2023年年报告期末，润邦股份形成的商誉为2.2亿元，占净资产的5.14%，商誉计提减值为2.16亿元，占净利润2.01亿元的107.28%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为江苏绿威环保科技股份有限公司和湖北中油优艺环保科技集团有限公司。

根据2023年年度报告获悉，湖北中油优艺环保科技集团有限公司仍有商誉现值9,700.92万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为5.83亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-227.81%且2023年末净利润为-1.93亿元，存在极大的减值风险。

2020年，企业斥资13.93亿元的对价收购湖北中油优艺环保科技集团有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅5.83亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达138.82%，形成的商誉高达8.09亿元，占当年净资产的20.07%。

湖北中油优艺环保科技集团有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于9000万元、13000万元、16000万元，累计不低于3.8亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为5,836.85万元、1.37亿元、5,280.81万元，累计2.48亿元，未完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

湖北中油优艺环保科技集团有限公司的历史业绩数据如下表所示：

湖北中油优艺环保科技集团有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年减值1,731.15万元、2022年减值4.79亿元、2023年减值2.16亿元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计12.48亿元，占总资产的11.65%，相较于去年同期的13.66亿元小幅减少了8.65%。

本期，企业应收账款周转率为5.50。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.75增长到了5.50，平均回款时间从75天减少到了65天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为70.42%，26.68%和2.90%。

2023年企业存货周转率为5.24，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从173天减少到了68天，企业存货周转能力提升，2023年润邦股份存货余额合计11.74亿元，占总资产的11.01%，同比去年的12.77亿元小幅下降了8.06%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到61.48%，余额同比减少25.29%；其次，原材料占比28.46%，余额同比减少14.30%。

润邦股份属于高端装备制造业中的物料搬运及海洋工程装备领域。 高端装备制造业近三年受基建投资及能源转型驱动，年复合增长率约8.5%，2024年市场规模超2.3万亿元。未来趋势聚焦绿色智能化，海洋工程装备因海上风电扩容需求，预计2025年全球市场空间突破1500亿美元。

润邦股份在国内港口机械领域市占率约12%，位列前五；海上风电安装装备细分市场占有率超20%，居行业第二，核心产品覆盖全球30余个港口。

2023年公司员工人数为2969人,同比2022年2982人，下降13人，小幅减少0.43%。

其中，公司的技术人员人数上升了35.76%，从2022年的411人增加到2023年的558人。

2023年净利润2.01亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润6.90亿元，较去年同期大幅增长。

风险方面，湖北中油优艺环保科技集团有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，润邦股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，润邦股份的PE-TTM是60.15，而能源及重型设备行业的PE-TTM是18.53，润邦股份的PE-TTM远高于能源及重型设备行业的PE-TTM。