根据中材国际2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收457.99亿元，同比小幅增长6.94%。扣非净利润26.77亿元，同比增长26.84%。中材国际2023年年度净利润31.86亿元，业绩同比小幅增长12.81%。

公司主要产品包括工程技术服务和生产运营服务两项，其中工程技术服务占比58.22%，生产运营服务占比23.15%。

2023年公司营收457.99亿元，与去年同期的428.26亿元相比，小幅增长了6.94%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）工程技术服务本期营收266.65亿元，去年同期为247.93亿元，同比小幅增长了7.55%。

（2）生产运营服务本期营收106.00亿元，去年同期为93.13亿元，同比小幅增长了13.83%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售119.87亿元，2023年增长67.58%，同期2020年国内销售103.43亿元，2023年增长146.48%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从63.08%下降到55.93%，海外营收占比从36.92%增长到44.07%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从16.70%增长到21.20%。

本期净利润为31.86亿元，去年同期28.24亿元，同比小幅增长12.81%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失2.73亿元，去年同期损失8,829.25万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2.18亿元，去年同期损失1.12亿元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为38.61亿元，去年同期为32.40亿元，同比增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为38.61亿元，去年同期为32.40亿元，同比增长19.16%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为457.99亿元，同比小幅增长6.94%；（2）毛利率本期为19.43%，同比小幅增长了2.09%。

2023年中材国际固定资产合计50.97亿元，占总资产的9.37%，同比去年的41.87亿元增长了21.73%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增13.86亿元，主要为在建工程转入的9.57亿元，占比69.07%。

在此之中：绿色数智双碳创新中心转入5.73亿元，智造产业园建设项目转入2.49亿元。

该项目项目预算为5.98亿元，本期投入1.43亿元，目前该项目累计投入占预算比例已达959300.00%，已大幅超出预算。项目本期转入固定资产5.73亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为1000000.00%。

该项目项目预算为27.10亿元，本期投入4.64亿元，目前该项目累计投入占预算比例已达298600.00%，已大幅超出预算。项目本期转入固定资产2.49亿元，期末账面余额4.71亿元，项目工程进度为298600.00%。

2023年，企业应收账款合计100.98亿元，占总资产的18.56%，相较于去年同期的82.01亿元增长了23.13%。

本期，企业应收账款周转率为5.01。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从7.89大幅下降到了5.01，平均回款时间从45天增加到了71天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.41%，25.99%和10.60%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从26.85%持续下降到10.60%。

2023年企业存货周转率为12.44，在2022年到2023年中材国际存货周转率从11.50小幅提升到了12.44，存货周转天数从31天减少到了28天。2023年中材国际存货余额合计28.79亿元，占总资产的5.39%，同比去年的30.58亿元小幅下降了5.85%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到34.78%，余额同比增长5.35%；其次，原材料占比33.11%。

2023年，中材国际在建工程余额合计5.76亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计9.57亿元。在此之中，绿色数智双碳创新中心，本期转入固定资产5.73亿元。

项目预算为27.10亿元，本期投入4.64亿元，本期转入固定资产2.49亿元，目前该项目累计投入占预算比例已达298600.00%，已大幅超出预算。项目工程进度为298600.00%。

2023年，中材国际的合同资产合计68.66亿元，占总资产的12.62%，相较于年初的55.23亿元增长24.33%。

主要原因是1年以内增加7.30亿元。

中材国际属于土木工程建筑业，核心业务聚焦水泥技术装备与工程服务领域。 近三年，土木工程建筑业受全球绿色转型驱动，低碳水泥、智能化改造需求显著提升，预计2025年全球水泥工程市场空间超3000亿元。国内“双碳”政策推动存量生产线技改，海外“一带一路”沿线基建需求释放，行业向低碳化、数字化及综合服务延伸，头部企业国际化布局加速。

中材国际为全球水泥工程领域龙头，境外市占率约60%，境内超70%，连续15年保持全球市场份额第一，主导全球万吨级水泥生产线建设，运维及装备业务占比持续提升至2024年毛利的45%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的7794人上升至2023年的15194人。

其中，公司的技术人员人数上升了32.75%，从2022年的2769人增加到2023年的3676人。

近8年公司净利润持续增长，2023年净利润31.86亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润38.61亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示绿色数智双碳创新中心、溧水天山水泥窑协同处置10万吨/年危险废物项目投产，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中材国际近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，中材国际的PE-TTM是9.60，而国际工程行业的PE-TTM是11.25，中材国际低于国际工程行业的PE-TTM。