根据博威合金2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收177.56亿元，同比大幅增长32.04%。扣非净利润11.40亿元，同比大幅增长106.27%。博威合金2023年年度净利润11.24亿元，业绩同比大幅增长109.14%。

公司的主要业务为新材料，占比高达61.42%，主要产品包括合金材料和光伏组件/电站两项，其中合金材料占比61.42%，光伏组件/电站占比36.86%。

2023年公司营收177.56亿元，与去年同期的134.48亿元相比，大幅增长了32.03%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）光伏组件/电站本期营收65.45亿元，去年同期为32.58亿元，同比大幅增长了100.9%。

（2）合金材料本期营收109.05亿元，去年同期为98.69亿元，同比小幅增长了10.5%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.94%，同比大幅增长到了今年的17.25%，主要是因为光伏组件/电站本期毛利率30.38%，去年同期为17.28%，同比大幅增长75.81%。

产品毛利率方面，2019-2023年合金材料毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的16.17%，大幅下降到2023年的9.78%，2021-2023年光伏组件/电站毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.61%，大幅增长到2023年的30.38%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售29.04亿元，2023年增长241.12%，同期2020年国内销售46.00亿元，2023年增长63.98%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从66.15%大幅下降到43.23%，海外营收占比从33.85%大幅增长到56.77%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从11.10%增长到23.68%。

2023年年度，博威合金营业总收入为177.56亿元，去年同期为134.48亿元，同比大幅增长32.04%，净利润为11.24亿元，去年同期为5.37亿元，同比大幅增长109.14%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失4.12亿元，去年同期损失2.05亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为17.11亿元，去年同期为8.30亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从4.29亿元下降到3.10亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从3.10亿元增长到11.24亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为17.11亿元，去年同期为8.30亿元，同比大幅增长106.09%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为177.56亿元，同比大幅增长32.04%；（2）毛利率本期为17.25%，同比大幅增长了4.31%。

博威合金2023年年度非主营业务利润为-4.26亿元，去年同期为-2.30亿元，亏损增大。

本期管理费用为5.70亿元，同比大幅增长58.17%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3.22亿元，去年同期为1.99亿元，同比大幅增长了61.93%。

（2）中介服务费本期为7,709.14万元，去年同期为4,673.55万元，同比大幅增长了64.95%。

（3）其他费用本期为4,568.41万元，去年同期为3,299.46万元，同比大幅增长了38.46%。

2023年年度，博威合金净现金流为16.25亿元，去年同期为-4,085.74万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）经营性应付项目的增加本期为-5.22亿元，去年同期为13.62亿元，由正转负；（2）取得借款收到的现金本期为56.57亿元，同比下降19.28%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为42.62亿元，同比大幅下降34.29%；（2）存货的减少本期为189.18万元，去年同期为-13.39亿元，由负转正。

2023年，企业应收账款合计17.44亿元，占总资产的10.67%，相较于去年同期的13.80亿元增长了26.32%。

本期，企业应收账款周转率为11.37。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从43天减少到了31天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.85%和0.15%。

2023年企业存货周转率为3.07，在2022年到2023年博威合金存货周转率从2.89小幅提升到了3.07，存货周转天数从124天减少到了117天。2023年博威合金存货余额合计47.81亿元，占总资产的29.52%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到48.73%，余额同比增长31.64%；其次，原材料占比26.03%，余额同比减少25.32%。

2023年博威合金固定资产合计41.30亿元，占总资产的25.26%，同比去年的35.22亿元增长了17.25%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增14.37亿元，主要为在建工程转入的13.70亿元，占比95.29%。

博威合金属于有色金属合金制造行业，聚焦高性能铜合金材料研发及新能源光伏业务。 有色金属合金行业近三年受AI算力、新能源及高端制造驱动，高端铜合金需求显著增长，2024年全球铜合金市场规模超800亿美元，年复合增速约6.5%。未来行业将向高精度、轻量化及环保方向升级，AI服务器材料、新能源车连接器等细分领域增长潜力突出，预计2027年市场规模突破1000亿美元。

博威合金是国内高端铜合金材料龙头企业，铜板带材全球市占率约5%，细分领域铜合金连接器材料供应规模居全球前三，2025年高端铜合金营收占比超60%，核心客户涵盖英伟达、华为等国际头部企业。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润11.24亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润17.11亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，博威合金近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，博威合金的PE-TTM是9.65，而其他金属新材料行业的PE-TTM是21.26，博威合金的PE-TTM远低于其他金属新材料行业的PE-TTM。