返回
碧湾信息

金杯电工(002533)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

金杯电工股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“吴学愚”。公司主营业务为电线电缆的研发、生产和销售;冷链物流运营;新能源汽车后市场服务,公司的主要产品为电磁线、电气装备用电线、特种电线电缆、电力电缆、裸导线、新能源汽车销售、售后及保养、新能源汽车充电站、平台服务。

根据金杯电工2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收35.22亿元,同比增长19.01%。扣非净利润1.24亿元,同比增长19.10%。金杯电工2024年第一季度净利润1.48亿元,业绩同比小幅增长13.73%。本期经营活动产生的现金流净额为-10.42亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为绿色建筑应用、智能装备应用、重大工程应用。主要产品包括电线电缆产品和电磁线产品两项,其中电线电缆产品占比66.04%,电磁线产品占比32.83%。

PART 2
碧湾App

净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比小幅增长13.73%

本期净利润为1.48亿元,去年同期1.30亿元,同比小幅增长13.73%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为1.36亿元,去年同期为1.41亿元,同比小幅下降;

但是(1)其他收益本期为2,093.33万元,去年同期为774.38万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益717.41万元,去年同期收益161.43万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降3.06%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 35.22亿元 29.59亿元 19.01%
营业成本 31.54亿元 26.16亿元 20.56%
销售费用 6,566.22万元 5,387.26万元 21.88%
管理费用 4,513.76万元 4,201.61万元 7.43%
财务费用 551.62万元 674.93万元 -18.27%
研发费用 1.07亿元 9,216.23万元 16.19%
所得税费用 2,132.68万元 2,126.65万元 0.28%

2024年一季度主营业务利润为1.36亿元,去年同期为1.41亿元,同比小幅下降3.06%。

虽然营业总收入本期为35.22亿元,同比增长19.01%,不过毛利率本期为10.46%,同比小幅下降了1.15%,导致主营业务利润同比小幅下降。

PART 3
碧湾App

全球排名

截止到2025年6月20日,金杯电工近十二个月的滚动营收为177亿元,在电线电缆行业中,金杯电工的全球营收规模排名为9名,全国排名为5名。

电线电缆营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Prysmian 普睿司曼 1419 10.41 60 33.27
Nexans 耐克森 707 5.04 23 19.14
宝胜股份 464 2.64 -3.00 --
华新 Walsin Lihwa 437 4.60 6.80 -42.46
NKT 安凯特 269 19.48 28 334.79
远东股份 261 7.73 -3.18 --
起帆电缆 228 6.44 1.36 -41.70
万马股份 178 11.63 3.41 7.95
金杯电工 177 11.25 5.69 19.73
太阳电缆 137 6.92 0.91 -16.92

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

金杯电工属于电线电缆行业,专注于电磁线、电力电缆及特种线缆的研发生产。 中国电线电缆行业近三年市场规模稳定在1.3万亿元以上,但集中度较低(CR10不足10%)。随着新能源基建加速,2025年风电、光伏及新能源汽车线缆需求预计突破2500亿元,行业向高端化、绿色化转型,头部企业通过技术升级和产能整合扩大份额,特高压、超高压及特种线缆成为核心增长极。

2、市场地位及占有率

金杯电工位列国内线缆行业前20强,2023年营收152.93亿元,占行业整体规模约1.5%。其扁电磁线全球市占率超30%,特高压变压器用电磁线市占率超35%,稳居细分领域龙头;新能源线缆业务2024年前三季度营收同比增30倍。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
金杯电工(002533) 电线电缆及扁电磁线制造商,覆盖新能源、特高压等领域 2024年扁电磁线全球市占率超30%,特高压变压器用线市占率35%
宝胜股份(600973) 电力电缆及通信电缆供应商,国家重点工程核心服务商 2024年超高压电缆中标金额同比增25%
远东股份(600869) 涵盖智能缆网、新能源电池等业务的全产业链企业 2024年智能缆网业务营收占比超60%
万马股份(002276) 高分子材料及电力电缆制造商,布局充电桩运营 2024年超高压电缆产能同比扩张40%
汉缆股份(002498) 超高压电缆及海底电缆核心供应商,专注特种线缆 2024年海底电缆中标金额同比增50%

总结
碧湾App

1、经营分析总结

近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1.48亿元,较上期有所增长。

2020-2023年一季度公司主营利润持续增长,由于毛利率的小幅下降,2024年一季度主营利润1.36亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较差,但在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:47 总排名:3018/5196
行业排名(电线电缆):12/28
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 43 69 50 76 47
行业中位数 46 61 48 64 47
行业排名 23 10 11 5 18

电线电缆行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 兆龙互连 80 兆龙互连 85
2 鑫宏业 73 东方电缆 82
3 万马股份 63 泓淋电力 78

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,金杯电工近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日,金杯电工的PE-TTM是12.08,而线缆部件及其他行业的PE-TTM是29.79,金杯电工的PE-TTM远低于线缆部件及其他行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
金杯电工 4.290781 939

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
金杯电工 5.749393 392

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

金杯电工神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
4.2907 5.7493 1 474

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 金杯电工 1331 474
2 华通线缆 1570 606
3 汉缆股份 1882 790


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载