华宝股份(300741)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
华宝香精股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“朱林瑶”。公司的主营业务是香精与食品配料的研发、生产和销售。公司的主要产品是食用香精、日用香精、食品配料。
根据华宝股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.32亿元，同比基本持平。扣非净利润4,569.80万元，同比大幅下降43.16%。华宝股份2024年第一季度净利润8,138.80万元，业绩同比下降24.91%。
2023年公司的主营业务为香精，主要产品包括食用香精和食品配料两项，其中食用香精占比64.26%，食品配料占比27.98%。
2018年-2023年食用香精营收呈大幅下降趋势，从2018年的20.08亿元，大幅下降到2023年的9.54亿元。2019年-2023年食用香精毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的81.36%，小幅下降到了2023年的73.13%。
2023年食品配料营收4.15亿元，同比去年的3.42亿元增长了21.3%。同期，2023年食品配料毛利率为16.54%，同比去年的12.74%增长了29.83%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
3.32亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
8,138.80万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
3.42亿元 |
3.51亿元 |
3.84亿元 |
4.07亿元 |
| 净利润 |
1.08亿元 |
1.14亿元 |
1.14亿元 |
3,898.19万元 |
| 2022 |
营业收入 |
4.16亿元 |
4.86亿元 |
4.64亿元 |
5.27亿元 |
| 净利润 |
2.19亿元 |
1.88亿元 |
1.38亿元 |
1.89亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
4.67亿元 |
4.50亿元 |
4.47亿元 |
5.78亿元 |
| 净利润 |
2.81亿元 |
2.59亿元 |
2.29亿元 |
2.53亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占24%、四季度占30%
本期净利润为8,138.80万元，去年同期1.08亿元，同比下降24.91%。
虽然其他收益本期为3,018.15万元，去年同期为2,008.73万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为6,071.05万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.32亿元 |
3.42亿元 |
-2.77% |
| 营业成本 |
1.46亿元 |
1.48亿元 |
-1.70% |
| 销售费用 |
2,833.48万元 |
2,334.40万元 |
21.38% |
| 管理费用 |
5,797.26万元 |
4,305.79万元 |
34.64% |
| 财务费用 |
-140.38万元 |
-1,319.04万元 |
89.36% |
| 研发费用 |
3,784.75万元 |
2,945.60万元 |
28.49% |
| 所得税费用 |
1,892.04万元 |
2,454.45万元 |
-22.91% |
2024年一季度主营业务利润为6,071.05万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降43.69%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）管理费用本期为5,797.26万元，同比大幅增长34.64%；（2）财务费用本期为-140.38万元，同比大幅增长89.36%；（3）营业总收入本期为3.32亿元，同比有所下降2.77%；（4）研发费用本期为3,784.75万元，同比增长28.49%。
华宝股份2024年一季度非主营业务利润为3,959.79万元，去年同期为2,511.87万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
6,071.05万元 |
74.59% |
1.08亿元 |
-43.69% |
| 公允价值变动收益 |
1,058.29万元 |
13.00% |
644.35万元 |
64.24% |
| 其他收益 |
3,018.15万元 |
37.08% |
2,008.73万元 |
50.25% |
| 其他 |
-89.87万元 |
-1.10% |
-102.48万元 |
12.31% |
| 净利润 |
8,138.80万元 |
100.00% |
1.08亿元 |
-24.91% |
截止到2025年6月20日，华宝股份近十二个月的滚动营收为14亿元，在香精香料行业中，华宝股份的全国排名为5名，全球排名为13名。
香精香料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Intl Flavors & Fragrances |
826 |
-0.49 |
17 |
-3.45 |
| Givaudan 奇华顿 |
654 |
3.51 |
96 |
9.91 |
| Symrise 德之馨 |
414 |
9.32 |
40 |
8.45 |
| Takasago 高砂香料 |
114 |
12.16 |
6.60 |
14.36 |
| Sensient Technologies 森馨科技 |
112 |
4.10 |
8.96 |
1.64 |
| Robertet 罗伯特 |
67 |
10.26 |
7.46 |
7.89 |
| 华宝国际 |
34 |
-4.58 |
-3.86 |
-- |
| 百润股份 |
30 |
5.52 |
7.19 |
2.59 |
| 新化股份 |
30 |
5.10 |
2.27 |
4.86 |
| 爱普股份 |
27 |
-7.08 |
1.59 |
-5.53 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华宝股份 |
14 |
-11.26 |
-2.96 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华宝股份属于化学制品行业中的其他化学制品细分领域。 近三年，香精及食品添加剂行业保持稳步增长，消费升级推动健康化、天然化产品需求提升，2024年市场规模预计突破600亿元。行业集中度持续提高，头部企业依托研发优势加速整合，技术创新和绿色生产成为核心驱动力，未来三年复合增速有望维持在5%-8%。
