返回
碧湾信息

华宝股份(300741)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

华宝香精股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“朱林瑶”。公司的主营业务是香精与食品配料的研发、生产和销售。公司的主要产品是食用香精、日用香精、食品配料。

根据华宝股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.32亿元,同比基本持平。扣非净利润4,569.80万元,同比大幅下降43.16%。华宝股份2024年第一季度净利润8,138.80万元,业绩同比下降24.91%。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2023年公司的主营业务为香精,主要产品包括食用香精和食品配料两项,其中食用香精占比64.26%,食品配料占比27.98%。

1、食用香精

2018年-2023年食用香精营收呈大幅下降趋势,从2018年的20.08亿元,大幅下降到2023年的9.54亿元。2019年-2023年食用香精毛利率呈小幅下降趋势,从2019年的81.36%,小幅下降到了2023年的73.13%。

2、食品配料

2023年食品配料营收4.15亿元,同比去年的3.42亿元增长了21.3%。同期,2023年食品配料毛利率为16.54%,同比去年的12.74%增长了29.83%。

PART 2
碧湾App

分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 3.32亿元 - - -
净利润 8,138.80万元 - - -
2023 营业收入 3.42亿元 3.51亿元 3.84亿元 4.07亿元
净利润 1.08亿元 1.14亿元 1.14亿元 3,898.19万元
2022 营业收入 4.16亿元 4.86亿元 4.64亿元 5.27亿元
净利润 2.19亿元 1.88亿元 1.38亿元 1.89亿元
2021 营业收入 4.67亿元 4.50亿元 4.47亿元 5.78亿元
净利润 2.81亿元 2.59亿元 2.29亿元 2.53亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占24%、四季度占30%

PART 3
碧湾App

主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降24.91%

本期净利润为8,138.80万元,去年同期1.08亿元,同比下降24.91%。

净利润同比下降的原因是:

虽然其他收益本期为3,018.15万元,去年同期为2,008.73万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为6,071.05万元,去年同期为1.08亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降43.69%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.32亿元 3.42亿元 -2.77%
营业成本 1.46亿元 1.48亿元 -1.70%
销售费用 2,833.48万元 2,334.40万元 21.38%
管理费用 5,797.26万元 4,305.79万元 34.64%
财务费用 -140.38万元 -1,319.04万元 89.36%
研发费用 3,784.75万元 2,945.60万元 28.49%
所得税费用 1,892.04万元 2,454.45万元 -22.91%

2024年一季度主营业务利润为6,071.05万元,去年同期为1.08亿元,同比大幅下降43.69%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)管理费用本期为5,797.26万元,同比大幅增长34.64%;(2)财务费用本期为-140.38万元,同比大幅增长89.36%;(3)营业总收入本期为3.32亿元,同比有所下降2.77%;(4)研发费用本期为3,784.75万元,同比增长28.49%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

华宝股份2024年一季度非主营业务利润为3,959.79万元,去年同期为2,511.87万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 6,071.05万元 74.59% 1.08亿元 -43.69%
公允价值变动收益 1,058.29万元 13.00% 644.35万元 64.24%
其他收益 3,018.15万元 37.08% 2,008.73万元 50.25%
其他 -89.87万元 -1.10% -102.48万元 12.31%
净利润 8,138.80万元 100.00% 1.08亿元 -24.91%

PART 4
碧湾App

全国排名

截止到2025年6月20日,华宝股份近十二个月的滚动营收为14亿元,在香精香料行业中,华宝股份的全国排名为5名,全球排名为13名。

香精香料营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Intl Flavors & Fragrances 826 -0.49 17 -3.45
Givaudan 奇华顿 654 3.51 96 9.91
Symrise 德之馨 414 9.32 40 8.45
Takasago 高砂香料 114 12.16 6.60 14.36
Sensient Technologies 森馨科技 112 4.10 8.96 1.64
Robertet 罗伯特 67 10.26 7.46 7.89
华宝国际 34 -4.58 -3.86 --
百润股份 30 5.52 7.19 2.59
新化股份 30 5.10 2.27 4.86
爱普股份 27 -7.08 1.59 -5.53
... ... ... ... ...
华宝股份 14 -11.26 -2.96 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

华宝股份属于化学制品行业中的其他化学制品细分领域。 近三年,香精及食品添加剂行业保持稳步增长,消费升级推动健康化、天然化产品需求提升,2024年市场规模预计突破600亿元。行业集中度持续提高,头部企业依托研发优势加速整合,技术创新和绿色生产成为核心驱动力,未来三年复合增速有望维持在5%-8%。

2、市场地位及占有率

华宝股份是中国香精行业龙头企业,2014-2024年销售额连续11年稳居行业首位,在烟用香精领域市占率超30%,食用香精细分市场占有率约15%,技术壁垒和客户黏性巩固其领导地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
华宝股份(300741) 香精行业龙头,覆盖烟用、食用及日用领域 2024年烟用香精市占率超30%,食用香精市场占有率约15%
爱普股份(603020) 食品配料及香精香料综合服务商 2024年食品用香精营收占比超40%,核心客户包括雀巢、伊利等
百润股份(002568) 预调酒及食用香精双主业协同发展 2024年食用香精业务营收同比增长12%,占公司总营收比重达28%
晨光生物(300138) 天然植物提取物及香精研发生产企业 2024年天然香精原料出口规模居国内首位,辣椒红素市占率全球第一
新和成(002001) 维生素及香精香料多元化产业集团 2024年香精香料业务营收同比增长9%,芳樟醇等单品市场份额居全球前三

总结
碧湾App

1、经营分析总结

近5年一季度公司扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润5,030.89万元,较上期大幅下降。

公司主营利润近5年一季度持续下降,2024年一季度主营利润6,071.05万元,较去年同期大幅下降,主要是因为管理费用、财务费用的大幅增长。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:48 总排名:2788/5196
行业排名(香精香料):7/7
2023年年报 2024年一季报
评分 69 48
行业中位数 72 55
行业排名 13 17

香精香料行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 科思股份 81 科思股份 90
2 百润股份 66 百润股份 88
3 新化股份 57 新化股份 75

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,华宝股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,华宝股份的PE-TTM是42.04,而食品及饲料添加剂行业的PE-TTM是19.39,华宝股份的PE-TTM远高于食品及饲料添加剂行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
华宝股份 1.742379 2634

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
华宝股份 1.577007 2720

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

华宝股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.7423 1.5770 18 2812

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 梅花生物 494 89
2 一致魔芋 702 154
3 星湖科技 1001 304


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...


分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
云赛智联:行业解决方案收入的大幅增长推动公司营收的增长,固定资产大幅增长
京投发展:净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额同比大幅增长
深城交:利润倚仗金融投资收益,大数据及智慧交通收入的大幅增长推动公司营收的增长
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载