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分析报告

汇鸿集团(600981)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏

江苏汇鸿国际集团股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“江苏省政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为供应链运营业务与以融促产的金融投资业务。主要产品有纺织服装供应链、食品生鲜供应链、再生资源供应链、浆纸业务供应链、绿色板材供应链、医药化工、船舶机电、五金矿产。

根据汇鸿集团2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收98.43亿元,同比小幅下降10.53%。扣非净利润-7,298.72万元,较去年同期亏损有所减小。汇鸿集团2024年第一季度净利润-1.41亿元,业绩由盈转亏。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为供应链运营业务,主要产品包括大宗业务、绿色循环、其他三项,大宗业务占比41.37%,绿色循环占比26.58%,其他占比14.33%。

1、大宗业务

2023年大宗业务营收198.58亿元,同比去年的186.76亿元小幅增长了6.33%。同期,2023年大宗业务毛利率为1.83%,同比去年的1.71%小幅增长了7.02%。

2、绿色循环

2021年-2023年绿色循环营收呈小幅下降趋势,从2021年的137.50亿元,小幅下降到2023年的127.62亿元。2023年绿色循环毛利率为2.38%,同比去年的2.5%小幅下降了4.8%。

2022年,该产品名称由“再生资源供应链、浆纸业务供应链、绿色板材供应链”,整合为“绿色循环”。

3、纺织服装

2023年纺织服装营收50.03亿元,同比去年的61.86亿元下降了19.12%。2021年-2023年纺织服装毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的5.62%,大幅增长到了2023年的8.29%。

2022年,该产品名称由“纺织服装供应链”变更为“纺织服装”。

4、食品生鲜

2023年食品生鲜营收35.02亿元,同比去年的42.26亿元下降了17.14%。同期,2023年食品生鲜毛利率为2.97%,同比去年的4.01%下降了25.94%。

2022年,该产品名称由“食品生鲜供应链”变更为“食品生鲜”。

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比小幅降低10.53%,净利润由盈转亏

2024年一季度,汇鸿集团营业总收入为98.43亿元,去年同期为110.02亿元,同比小幅下降10.53%,净利润为-1.41亿元,去年同期为1.24亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然所得税费用本期收益1,939.43万元,去年同期支出8,231.49万元,同比大幅增长;

但是公允价值变动收益本期为-1.28亿元,去年同期为2.77亿元,由盈转亏。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 98.43亿元 110.02亿元 -10.53%
营业成本 94.35亿元 106.28亿元 -11.22%
销售费用 1.61亿元 1.42亿元 13.71%
管理费用 1.53亿元 1.68亿元 -8.82%
财务费用 7,601.05万元 9,463.42万元 -19.68%
研发费用 778.25万元 858.07万元 -9.30%
所得税费用 -1,939.43万元 8,231.49万元 -123.56%

2024年一季度主营业务利润为-1,314.15万元,去年同期为-5,816.87万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为98.43亿元,同比小幅下降10.53%,不过毛利率本期为4.14%,同比增长了0.75%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润由盈转亏

汇鸿集团2024年一季度非主营业务利润为-1.47亿元,去年同期为2.64亿元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,314.15万元 9.31% -5,816.87万元 77.41%
投资收益 -1,588.34万元 11.26% -1,615.49万元 1.68%
公允价值变动收益 -1.28亿元 91.02% 2.77亿元 -146.40%
其他 7.14万元 -0.05% 548.11万元 -98.70%
净利润 -1.41亿元 100.00% 1.24亿元 -214.30%

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,汇鸿集团近十二个月的滚动营收为542亿元,在贸易行业中,汇鸿集团的全国排名为9名,全球排名为18名。

贸易营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Mitsubishi Corp 三菱商事 9225 2.55 471 0.47
Itochu Corp 伊藤忠商事 7296 6.20 436 2.38
Mitsui & Co 三井物产 7265 7.64 446 -0.53
建发股份 7013 -0.31 29 -21.54
物产中大 5995 2.15 31 -8.24
Toyota Tsusho 丰田通商 5108 8.70 180 17.72
Marubeni Corp 丸红 3860 -2.90 249 5.83
Sumitomo Corp 住友商事 3613 9.89 278 6.61
厦门国贸 3544 -8.64 6.26 -43.19
浙商中拓 2019 4.24 3.69 -23.35
... ... ... ... ...
汇鸿集团 542 6.20 0.29 -50.95

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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