兰州银行(001227)2024年一季报深度解读：非主营业务利润同比大幅下降
兰州银行股份有限公司于2022年上市。公司（简称“兰州银行”）主营业务为公司银行业务、零售银行业务、普惠金融业务、金融市场业务、理财业务、网络金融业务、金融科技、兰银租赁。本行的主要业务包括公司银行业务、个人银行业务、资金业务、其他业务等。
根据兰州银行2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收19.73亿元，同比基本持平。扣非净利润5.41亿元，同比小幅增长5.13%。
非主营业务利润同比大幅下降
兰州银行2024年一季度非主营业务利润为2.20亿元，去年同期为4.09亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6.21亿元 | 110.86% | 6.24亿元 | -0.47% |
| 投资收益 | 2.55亿元 | 45.50% | 3.83亿元 | -33.49% |
| 其他 | -3,384.45万元 | -6.04% | 2,760.56万元 | -222.60% |
| 净利润 | 5.60亿元 | 100.00% | 5.55亿元 | 0.90% |
行业分析
1、行业发展趋势
兰州银行属于城市商业银行行业，专注于区域性金融服务与中小微企业信贷业务。 近三年，城市商业银行行业在金融科技推动下加速数字化转型，但受宏观经济波动及利率政策调整影响，息差收益持续承压。区域性银行依托地方经济战略（如“强省会”），通过深耕本地市场保持存贷款业务增长，资产规模稳步扩张。未来行业将聚焦科技赋能、普惠金融深化及区域经济融合，市场空间随政策支持与数字化转型逐步释放，但全国性竞争格局下区域性银行需突破同质化瓶颈。
2、市场地位及占有率
兰州银行作为甘肃省存贷款规模最大的城商行，2021年兰州地区存贷款市占率分别达22.15%和10.63%，区域优势显著，但全国竞争力较弱，2023年“全球银行1000强”排名第320位，综合实力处于行业中下游。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兰州银行（001227） | 甘肃省最大城商行，业务聚焦中小微企业及个人金融 | 2024年上半年营收39.95亿元，存贷款区域市占率居省内首位 |
| 北京银行（601169） | 国内领先城商行，业务覆盖京津冀及长三角 | 2024年小微企业贷款余额占比超35%，科技金融业务增速20% |
| 上海银行（601229） | 长三角区域核心城商行，跨境金融特色突出 | 2024年跨境人民币结算量突破8000亿元，零售业务营收占比42% |
| 江苏银行（600919） | 江苏省最大城商行，绿色金融领域领先 | 2024年绿色信贷余额超2500亿元，占对公贷款比重28% |
| 宁波银行（002142） | 长三角高成长性城商行，财富管理优势显著 | 2024年财富管理业务规模突破1.2万亿元，非息收入占比提升至38% |
1、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 63 | 48 |
| 行业中位数 | 62 | 48 |
| 行业排名 | 6 | 8 |
区域性银行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 宁波银行 | 67 | 西安银行 | 69 |
| 2 | 江苏银行 | 54 | 瑞丰银行 | 66 |
| 3 | 常熟银行 | 53 | 齐鲁银行 | 66 |
2、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.08 | 0.09 | 0.09 | 0.08 | 0.08 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，兰州银行近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年01月23日，兰州银行的PE-TTM是7.25，而城商行行业的PE-TTM是5.65，兰州银行高于城商行行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 兰州银行 | 0.00143 | 4187 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 兰州银行 | 0.053141 | 4158 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
兰州银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0014 | 0.0531 | 13 | 4206 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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