云鼎科技(000409)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期下降
云鼎科技股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“山东省人民政府”。公司主营业务为信息化技术服务和煤气化技术推广业务。公司主要产品为工业互联网平台、智能矿山业务、智能洗选业务、智慧电力新能源业务、ERP实施及运维服务、煤气化项目整体技术解决方案及相关配套服务。
根据云鼎科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.88亿元，同比大幅增长52.20%。扣非净利润4,415.58万元，同比大幅增长94.12%。云鼎科技2024年第一季度净利润4,863.53万元，业绩同比大幅增长39.56%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为煤炭开采和洗选业、租赁和商务服务业、软件和信息技术服务业。主要产品包括智能矿山产品及解决方案和智能洗选产品及解决方案两项，其中智能矿山产品及解决方案占比40.24%，智能洗选产品及解决方案占比30.43%。
1、ERP实施及运维服务
2023年ERP实施及运维服务营收1.71亿元，同比去年的1.86亿元小幅下降了7.65%。同期，2023年ERP实施及运维服务毛利率为39.44%，同比去年的35.95%小幅增长了9.71%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期下降
本期净利润为4,863.53万元，去年同期3,484.82万元，同比大幅增长39.56%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）信用减值损失本期损失14.15万元，去年同期损失713.57万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出190.51万元，去年同期支出582.22万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为325.16万元，去年同期为91.25万元，同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
云鼎科技属于工业智能化解决方案与数据服务行业。 工业智能化解决方案行业近三年受益于制造业数字化转型加速，市场规模年均增长超15%，2025年预计突破5000亿元。未来趋势聚焦AI与工业物联网深度融合，数据驱动的智能运维及能源管理需求持续释放，政策支持与技术创新将推动市场空间进一步扩大。
2、市场地位及占有率
云鼎科技在国内工业智能化领域处于第二梯队，依托山能集团资源在能源行业智能化服务占据优势，但整体市场占有率低于5%，细分领域如矿山智能化系统服务排名前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 云鼎科技（000409） | 聚焦能源行业智能化系统集成与数据服务 | 2025年矿山智能化订单规模突破8亿元 |
| 宝信软件（600845） | 钢铁行业信息化与工业互联网龙头企业 | 2025年工业互联网平台市占率约12% |
| 华东数控（002248） | 数控机床与智能装备集成服务商 | 高端数控系统年供货量超3000套 |
| 东华软件（002065） | 金融、能源行业软件及系统集成供应商 | 2025年智慧能源项目营收占比达28% |
| 用友网络（600588） | 企业级云服务与工业软件平台提供商 | 工业PaaS平台用户数同比增长35% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润4,863.53万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长，2024年一季度主营利润4,869.90万元，归因于营收的大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 56 | 67 | 51 | 60 | 55 |
| 行业中位数 | 30 | 56 | 37 | 55 | 24 |
| 行业排名 | 12 | 27 | 16 | 56 | 12 |
工业互联网行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 双环传动 | 83 | 宝信软件 | 87 |
| 2 | 宝信软件 | 66 | 汇川技术 | 85 |
| 3 | 美的集团 | 61 | 双环传动 | 84 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，云鼎科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日，云鼎科技的PE-TTM是61.29，而IT服务行业的PE-TTM是53.92，云鼎科技高于IT服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 云鼎科技 | 3.622225 | 1237 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 云鼎科技 | 2.011699 | 2320 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
云鼎科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 3.6222 | 2.0116 | 11 | 1807 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 今天国际 | 704 | 157 |
| 2 | 诺力股份 | 1573 | 609 |
| 3 | 美登科技 | 1642 | 642 |
文章来源：碧湾App
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