长盛轴承(300718)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
浙江长盛滑动轴承股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孙志华”。公司主营业务是自润滑轴承的研发、生产和销售。主要产品有金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、铜基边界润滑卷制轴承、非金属自润滑轴承、工程机械精密部件、铜粉等金属材料。
根据长盛轴承2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.76亿元,同比小幅增长6.85%。扣非净利润4,924.75万元,同比基本持平。长盛轴承2024年第一季度净利润5,302.00万元,业绩同比小幅增长3.54%。本期经营活动产生的现金流净额为3,206.90万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业,主要产品包括金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、双金属边界润滑卷制轴承三项,金属塑料聚合物自润滑卷制轴承占比33.07%,金属基自润滑轴承占比19.77%,双金属边界润滑卷制轴承占比17.85%。
1、金属塑料聚合物自润滑卷制轴承
2017年-2023年金属塑料聚合物自润滑卷制轴承营收呈大幅增长趋势,从2017年的1.88亿元,大幅增长到2023年的3.66亿元。2023年金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率为49.31%,同比去年的41.79%增长了17.99%。
2、金属基自润滑轴承
2019年-2023年金属基自润滑轴承营收呈大幅增长趋势,从2019年的1.23亿元,大幅增长到2023年的2.19亿元。2021年-2023年金属基自润滑轴承毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的18.68%,大幅增长到了2023年的34.19%。
3、双金属边界润滑卷制轴承
2021年-2023年双金属边界润滑卷制轴承营收呈下降趋势,从2021年的2.49亿元,下降到2023年的1.97亿元。2021年-2023年双金属边界润滑卷制轴承毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的15.48%,大幅增长到了2023年的27.21%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2.76亿元 | - | - | - |
净利润 | 5,302.00万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 2.58亿元 | 2.77亿元 | 2.84亿元 | 2.86亿元 |
净利润 | 5,120.62万元 | 6,850.05万元 | 6,031.52万元 | 6,183.16万元 | |
2022 | 营业收入 | 2.60亿元 | 2.69亿元 | 2.72亿元 | 2.70亿元 |
净利润 | 3,024.07万元 | 4,800.97万元 | 5,132.73万元 | -2,843.29万元 | |
2021 | 营业收入 | 2.22亿元 | 2.78亿元 | 2.28亿元 | 2.57亿元 |
净利润 | 4,134.25万元 | 5,163.09万元 | 3,010.04万元 | 3,264.84万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占27%
其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
本期净利润为5,302.00万元,去年同期5,120.62万元,同比小幅增长3.54%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)公允价值变动收益本期为-338.90万元,去年同期为0.00元;(2)所得税费用本期支出893.21万元,去年同期支出754.04万元,同比增长。
但是(1)其他收益本期为318.18万元,去年同期为57.08万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失89.69万元,去年同期损失234.43万元,同比大幅下降;(3)主营业务利润本期为5,931.69万元,去年同期为5,789.80万元,同比基本持平。
全国排名
截止到2025年6月20日,长盛轴承近十二个月的滚动营收为11亿元,在轴承行业中,长盛轴承的全国排名为6名,全球排名为15名。
轴承营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
JTEKT 捷太格特 | 934 | 9.67 | 6.79 | -12.80 |
Minebea Mitsumi 美蓓亚 | 755 | 10.64 | 29 | -4.81 |
SKF 斯凯孚 | 746 | 6.50 | 49 | -4.06 |
NTN | 409 | 8.74 | -11.79 | -- |
NSK 日本精工 | 395 | -2.71 | 5.28 | -13.74 |
Timken 铁姆肯 | 329 | 3.43 | 25 | -1.50 |
Nachi-Fujikoshi 不二越 | 119 | 1.54 | 1.66 | -30.53 |
RBC Bearings RBC轴承 | 118 | 20.17 | 18 | 55.83 |
五洲新春 | 33 | 10.45 | 0.91 | -9.56 |
国机精工 | 27 | -7.22 | 2.80 | 29.99 |
... | ... | ... | ... | ... |
长盛轴承 | 11 | 4.91 | 2.29 | 13.90 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
长盛轴承属于滑动轴承制造行业,专注于自润滑轴承的研发、生产与销售。 近三年,滑动轴承行业受益于新能源汽车、风电及机器人产业的高景气度,市场规模稳步扩张。2022年全球滑动轴承市场规模达1302亿美元,预计2032年将增至2798亿美元,年复合增长率8%。随着“以滑代滚”技术趋势深化及高端制造需求提升,行业正向轻量化、耐高温、长寿命方向迭代,新能源与智能装备领域成为核心增量市场。
2、市场地位及占有率
长盛轴承是国内自润滑轴承龙头企业,产品覆盖全球市场,在工程机械领域占据领先地位,2025年机器人关节轴承领域取得突破性订单,全球市场份额逐步提升,但细分领域市占率数据暂未公开披露。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
长盛轴承(300718) | 自润滑轴承龙头,产品应用于汽车、工程机械及机器人领域 | 2025年机器人关节轴承订单落地,合作宇树科技推进产品迭代 |
龙溪股份(600592) | 关节轴承全球领先企业,主营关节轴承及精密零部件 | 2024年工程机械领域营收占比超60%,稳居细分市场首位 |
襄阳轴承(000678) | 国内汽车轴承核心供应商,产品覆盖乘用车及商用车 | 2024年汽车轴承出货量突破2000万套,新能源车型配套率提升 |
双飞股份(300817) | 自润滑轴承制造商,聚焦汽车及液压设备领域 | 2024年汽车轻量化轴承产品营收同比增长25% |
崇德科技(301548) | 动压油膜轴承技术领先,服务能源及工业设备领域 | 2025年风电主轴轴承订单规模达千万级,技术壁垒显著 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润5,302.00万元,较上期有所增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长,2024年一季度主营利润5,931.69万元,归因于营收的小幅增长。
总体来说,公司盈利能力良好,但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 57 | 86 | 64 | 86 | 62 |
行业中位数 | 57 | 72 | 53 | 69 | 64 |
行业排名 | 5 | 4 | 3 | 3 | 7 |
轴承行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 斯菱股份 | 85 | 斯菱股份 | 87 |
2 | 南方精工 | 82 | 长盛轴承 | 86 |
3 | 崇德科技 | 80 | 崇德科技 | 85 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,长盛轴承近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,长盛轴承的PE-TTM是68.02,而工程机械器件行业的PE-TTM是37.59,长盛轴承的PE-TTM相比工程机械器件行业的PE-TTM较高。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
长盛轴承 | 7.122904 | 254 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
长盛轴承 | 3.724257 | 1059 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
长盛轴承神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
7.1229 | 3.7242 | 2 | 460 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 万通液压 | 749 | 171 |
2 | 长盛轴承 | 1313 | 460 |
3 | 恒立钻具 | 1954 | 832 |
文章来源:碧湾App
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