根据泉阳泉2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.33亿元，同比小幅增长5.97%。扣非净利润-2,650.32万元，较去年同期亏损增大。泉阳泉2024年第一季度净利润-225.88万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3,280.85万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主要业务为矿泉水分部，占比高达71.28%，主要产品包括矿泉水和门业产品两项，其中矿泉水占比71.28%，门业产品占比21.57%。

2020年-2023年矿泉水营收呈大幅增长趋势，从2020年的6.04亿元，大幅增长到2023年的8.00亿元。2021年-2023年矿泉水毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的43.91%，小幅下降到了2023年的39.47%。

2021年-2023年门业产品营收呈下降趋势，从2021年的3.35亿元，下降到2023年的2.42亿元。2023年门业产品毛利率为27.96%，同比去年的31.78%小幅下降了12.02%。

2020年，该产品名称由“人造板产品”变更为“门业产品”。

2024年一季度，泉阳泉营业总收入为2.33亿元，去年同期为2.20亿元，同比小幅增长5.97%，净利润为-225.88万元，去年同期为-1,753.98万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出623.44万元，去年同期支出343.98万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-70.71万元，去年同期为-1,938.52万元，亏损有所减小。

2024年一季度主营业务利润为-70.71万元，去年同期为-1,938.52万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为27.80%，同比大幅下降了15.27%，不过（1）销售费用本期为3,886.02万元，同比大幅下降40.82%；（2）财务费用本期为-841.13万元，同比大幅下降152.58%，推动主营业务利润亏损有所减小。

泉阳泉2024年一季度非主营业务利润为468.27万元，去年同期为528.53万元，同比小幅下降。

泉阳泉属于包装饮用水行业，核心业务为天然矿泉水的开发、生产和销售。 包装饮用水行业近三年保持稳健增长，2023年市场规模突破2500亿元，年均复合增长率约6.5%。消费升级推动高端矿泉水需求上升，天然水源稀缺性赋予行业长期溢价空间。未来趋势聚焦健康化、细分场景化（如母婴水）及渠道下沉，预计2025年市场规模将超3000亿元，头部企业通过水源布局和品牌差异化巩固优势。

泉阳泉依托长白山核心水源在东北区域市场占据主导地位，全国市占率约1.5%-2%，属区域性品牌。其母婴水品类具有差异化竞争优势，但整体营收规模较小，2023年营收不足10亿元，尚未进入行业前五。

最近10年一季度，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年一季度扣非净利润亏损持续增加，2024年一季度扣非净利润亏损2,309.94万元，亏损较上期增大。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，2024年一季度主营利润亏损70.71万元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为销售费用、财务费用的大幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期泉阳泉PE-TTM为负，参考价值不大。