华力创通(300045)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
北京华力创通科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“高小离”。公司主营业务涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、无人系统等方向,为我国航空航天、国防电子、特种装备等国防市场提供自主可控的核心元器件、终端、系统和解决方案,同时公司积极开拓民用市场,在智慧城市、卫星大数据、应急通信、安全监测等领域。
根据华力创通2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.74亿元，同比大幅增长91.53%。扣非净利润342.17万元，同比大幅增长144.65%。华力创通2024年第一季度净利润93.04万元，业绩同比大幅下降54.16%。
2023年公司的主要业务为电子信息产业，占比高达92.90%，主要产品包括卫星应用、机电仿真测试、雷达信号处理、仿真应用集成四项，卫星应用占比46.31%，机电仿真测试占比16.83%，雷达信号处理占比13.37%，仿真应用集成占比12.29%。
2023年卫星应用营收3.29亿元，同比去年的1.41亿元大幅增长了132.89%。2021年-2023年卫星应用毛利率呈下降趋势，从2021年的57.94%，下降到了2023年的45.99%。
2022年，该产品名称由“其中:卫星应用”变更为“卫星应用”。
2023年机电仿真测试营收1.19亿元，同比去年的4,692.64万元大幅增长了154.45%。同期，2023年机电仿真测试毛利率为27.86%，同比去年的26.37%小幅增长了5.65%。
2023年雷达信号处理营收9,484.30万元，同比去年的6,929.32万元大幅增长了36.87%。2020年-2023年雷达信号处理毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的43.65%，小幅增长到了2023年的46.9%。
2019年，该产品名称由“雷达仿真测试”变更为“雷达信号处理”。
2023年仿真应用集成营收8,719.91万元，同比去年的6,028.94万元大幅增长了44.63%。同期，2023年仿真应用集成毛利率为15.97%，同比去年的17.44%小幅下降了8.43%。
2023年轨道交通应用营收4,937.93万元，同比去年的1,944.79万元大幅增长了153.91%。2021年-2023年轨道交通应用毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-7.54%，大幅增长到了2023年的-0.48%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加91.53%，净利润同比大幅降低54.16%
2024年一季度，华力创通营业总收入为1.74亿元，去年同期为9,077.33万元，同比大幅增长91.53%，净利润为93.04万元，去年同期为202.95万元，同比大幅下降54.16%。
虽然主营业务利润本期为-160.67万元，去年同期为-1,598.65万元，亏损有所减小；
但是信用减值损失本期收益412.10万元，去年同期收益1,662.33万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.74亿元 |
9,077.33万元 |
91.53% |
| 营业成本 |
1.11亿元 |
5,480.78万元 |
102.61% |
| 销售费用 |
775.29万元 |
622.52万元 |
24.54% |
| 管理费用 |
3,380.36万元 |
3,354.54万元 |
0.77% |
| 财务费用 |
23.04万元 |
-51.31万元 |
144.91% |
| 研发费用 |
2,238.17万元 |
1,240.04万元 |
80.49% |
| 所得税费用 |
48.98万元 |
-77.77万元 |
162.99% |
2024年一季度主营业务利润为-160.67万元，去年同期为-1,598.65万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为36.13%，同比小幅下降了3.49%，不过营业总收入本期为1.74亿元，同比大幅增长91.53%，推动主营业务利润亏损有所减小。
华力创通2024年一季度非主营业务利润为302.69万元，去年同期为1,723.83万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-160.67万元 |
-172.69% |
-1,598.65万元 |
89.95% |
| 公允价值变动收益 |
-195.47万元 |
-210.10% |
-23.53万元 |
-730.80% |
| 其他收益 |
101.27万元 |
108.85% |
96.77万元 |
4.65% |
| 信用减值损失 |
412.10万元 |
442.95% |
1,662.33万元 |
-75.21% |
| 其他 |
-9.48万元 |
-10.19% |
-8.58万元 |
-10.51% |
| 净利润 |
93.04万元 |
100.00% |
202.95万元 |
-54.16% |
截止到2025年6月20日，华力创通近十二个月的滚动营收为5.47亿元，在航天及卫星装备行业中，华力创通的全国排名为8名，全球排名为11名。
航天及卫星装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Trimble 天宝导航 |
265 |
0.22 |
108 |
45.08 |
| 中国卫星 |
52 |
-9.94 |
0.28 |
-50.72 |
| Comtech Telecommunications 康姆泰克通讯 |
39 |
-2.42 |
-7.19 |
-- |
| 华测导航 |
33 |
19.54 |
5.83 |
25.61 |
| Gilat Satellite Networks |
22 |
12.42 |
1.79 |
-- |
| 北斗星通 |
15 |
-26.99 |
-3.50 |
-- |
| 中海达 |
12 |
-12.10 |
-0.12 |
-- |
| 天奥电子 |
9.64 |
-2.58 |
0.64 |
-18.46 |
| 中天火箭 |
9.25 |
-3.06 |
0.20 |
-45.72 |
| 振芯科技 |
7.97 |
0.15 |
0.40 |
-35.84 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华力创通 |
5.47 |
-6.31 |
-1.43 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
