经纬辉开(300120)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
天津经纬辉开光电股份有限公司于2010年上市。公司的主营业务为液晶显示和触控显示模组、电磁线、电抗器的研发、生产和销售。
根据经纬辉开2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.66亿元,同比小幅下降4.18%。扣非净利润1,942.53万元,同比大幅增长73.32%。经纬辉开2024年第一季度净利润3,149.31万元,业绩同比大幅增长60.34%。本期经营活动产生的现金流净额为931.10万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事触控显示、电磁线、电抗器,主要产品包括家电组件贸易、铜产品、触控显示模组、液晶显示模组四项,家电组件贸易占比31.72%,铜产品占比24.53%,触控显示模组占比18.63%,液晶显示模组占比13.54%。
1、家电组件贸易
2023年家电组件贸易营收10.89亿元,同比去年的2.73亿元大幅增长了近3倍。同期,2023年家电组件贸易毛利率为4.15%,同比去年的4.36%小幅下降了4.82%。
2023年,该产品名称由“电视贸易”变更为“家电组件贸易”。
2、铜产品
2020年-2023年铜产品营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.02亿元,大幅增长到2023年的8.42亿元。2021年-2023年铜产品毛利率呈下降趋势,从2021年的9.9%,下降到了2023年的7.98%。
3、触控显示模组
2023年触控显示模组营收6.40亿元,同比去年的7.23亿元小幅下降了11.49%。2021年-2023年触控显示模组毛利率呈增长趋势,从2021年的14.54%,增长到了2023年的18.52%。
4、液晶显示模组
2021年-2023年液晶显示模组营收呈大幅下降趋势,从2021年的6.87亿元,大幅下降到2023年的4.65亿元。2023年液晶显示模组毛利率为16.94%,同比去年的18.36%小幅下降了7.73%。
5、保护屏
2023年保护屏营收2.38亿元,同比去年的2.07亿元增长了15.13%。2021年-2023年保护屏毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的28.96%,小幅增长到了2023年的31.38%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 7.66亿元 | - | - | - |
净利润 | 3,149.31万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 8.00亿元 | 8.21亿元 | 9.17亿元 | 8.97亿元 |
净利润 | 1,964.16万元 | 2,481.04万元 | 2,489.45万元 | -3.60亿元 | |
2022 | 营业收入 | 5.60亿元 | 7.32亿元 | 8.61亿元 | 5.47亿元 |
净利润 | 3,122.51万元 | 2,976.88万元 | 2,294.70万元 | -4,215.77万元 | |
2021 | 营业收入 | 7.20亿元 | 8.27亿元 | 9.74亿元 | 7.85亿元 |
净利润 | 1,624.21万元 | 1,362.26万元 | 2,364.68万元 | -346.53万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占25%、三季度占30%、四季度占25%
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低4.18%,净利润同比大幅增加60.34%
2024年一季度,经纬辉开营业总收入为7.66亿元,去年同期为8.00亿元,同比小幅下降4.18%,净利润为3,149.31万元,去年同期为1,964.16万元,同比大幅增长60.34%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然投资收益本期为-84.85万元,去年同期为1,271.29万元,由盈转亏;
但是(1)资产处置收益本期为1,660.65万元,去年同期为0.00元;(2)主营业务利润本期为815.90万元,去年同期为-216.17万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7.66亿元 | 8.00亿元 | -4.18% |
营业成本 | 6.65亿元 | 7.14亿元 | -6.96% |
销售费用 | 2,069.45万元 | 1,600.79万元 | 29.28% |
管理费用 | 3,775.34万元 | 3,417.84万元 | 10.46% |
财务费用 | 1,193.26万元 | 1,563.14万元 | -23.66% |
研发费用 | 1,921.87万元 | 1,958.28万元 | -1.86% |
所得税费用 | -245.15万元 | -343.63万元 | 28.66% |
2024年一季度主营业务利润为815.90万元,去年同期为-216.17万元,扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为7.66亿元,同比小幅下降4.18%,不过毛利率本期为13.25%,同比增长了2.59%,推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比小幅增长
经纬辉开2024年一季度非主营业务利润为2,088.25万元,去年同期为1,836.69万元,同比小幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 815.90万元 | 25.91% | -216.17万元 | 477.44% |
信用减值损失 | 434.47万元 | 13.80% | 447.48万元 | -2.91% |
资产处置收益 | 1,660.65万元 | 52.73% | - | |
其他 | 25.85万元 | 0.82% | 1,430.12万元 | -98.19% |
净利润 | 3,149.31万元 | 100.00% | 1,964.16万元 | 60.34% |
全球排名
截止到2025年6月20日,经纬辉开近十二个月的滚动营收为33亿元,在电磁线行业中,经纬辉开的全球营收规模排名为5名,全国排名为5名。
电磁线营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
精达股份 | 223 | 6.79 | 5.62 | 0.76 |
长城科技 | 130 | 6.58 | 2.36 | -11.54 |
冠城新材 | 84 | -3.69 | -6.67 | -- |
露笑科技 | 37 | 1.51 | 2.58 | 56.94 |
经纬辉开 | 33 | -0.45 | 0.21 | -20.87 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
经纬辉开属于计算机、通信和其他电子设备制造业,聚焦触控显示模组、电磁线及电抗器领域。 近三年,全球电子设备制造业受5G、物联网及新能源驱动,年复合增长率超6%,2025年市场规模预计突破5.5万亿元。国内政策扶持半导体及新型显示,特高压电网建设加速电磁线需求。未来趋势集中于柔性显示、高性能电子材料及智能电网配套,细分领域技术迭代推动市场扩容。
2、市场地位及占有率
经纬辉开在铝芯电磁线细分领域为龙头企业,特高压输电网用换位铝导线市占率居行业前列,触控显示模组业务覆盖车载及医疗等中高端市场,但整体显示模组领域份额低于头部面板厂商。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
经纬辉开(300120) | 主营触控显示模组、电磁线及电抗器,产品应用于特高压电网及车载显示 | 2024年触控显示业务营收占比约35%,电磁线业务营收占比超40% |
京东方A(000725) | 全球面板龙头,覆盖LCD/OLED显示器件及物联网解决方案 | 2024年液晶面板出货量全球第一,市占率超30% |
深天马A(000050) | 中小尺寸显示模组核心供应商,专注车载、医疗及工控领域 | 2024年车载显示市占率国内第一,全球占比约16% |
TCL科技(000100) | 半导体显示与新能源光伏双主业,涵盖大尺寸面板及Mini LED技术 | 2024年大尺寸面板营收占比超60%,电竞屏出货量全球前三 |
长信科技(300088) | 触控显示模组及UTG玻璃核心厂商,聚焦消费电子及新能源汽车 | 2024年车载触控模组出货量同比增长25%,客户覆盖特斯拉等 |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润1,942.53万元,较上期大幅增长。
由于毛利率的增长,2024年一季度主营利润815.90万元,同比去年扭亏为盈。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 51 | 71 | 50 | 28 | 52 |
行业中位数 | 47 | 61 | 47 | 57 | 44 |
行业排名 | 17 | 11 | 11 | 26 | 13 |
电磁线行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 露笑科技 | 66 | 精达股份 | 67 |
2 | 经纬辉开 | 52 | 长城科技 | 62 |
3 | 精达股份 | 49 | 露笑科技 | 49 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期经纬辉开PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
经纬辉开 | 1.485412 | 2870 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
经纬辉开 | 2.264046 | 2069 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
经纬辉开神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1.4854 | 2.2640 | 12 | 2597 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 宸展光电 | 1161 | 384 |
2 | 联得装备 | 2083 | 917 |
3 | 莱宝高科 | 2259 | 1036 |
文章来源:碧湾App
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
查看更多上市公司分析报告,欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员,最低618元,看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...