华新环保(301265)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
华新绿源环保股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张军”。公司的主营业务是从事电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置业务。主要产品与服务有电子废弃物拆解产物、报废机动车拆解产物、废旧电子设备回收再利用产品、危险废物处置服务。
根据华新环保2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,623.14万元，同比大幅下降52.46%。扣非净利润-270.56万元，由盈转亏。华新环保2024年第一季度净利润-46.53万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为固体废物资源化利用与处置，主要产品包括电子废弃物拆解和危险废物处置两项，其中电子废弃物拆解占比62.52%，危险废物处置占比16.96%。
2023年电子废弃物拆解营收4.56亿元，同比去年的4.45亿元基本持平。同期，2023年电子废弃物拆解毛利率为16.05%，同比去年的17.35%小幅下降了7.49%。
2023年危险废物处置营收1.24亿元，同比去年的1.55亿元下降了20.2%。同期，2023年危险废物处置毛利率为65.0%，同比去年的62.42%小幅增长了4.13%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
7,623.14万元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-46.53万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
1.60亿元 |
2.05亿元 |
1.73亿元 |
1.92亿元 |
| 净利润 |
2,765.43万元 |
3,461.85万元 |
1,925.43万元 |
636.41万元 |
| 2022 |
营业收入 |
1.55亿元 |
2.23亿元 |
1.87亿元 |
1.88亿元 |
| 净利润 |
2,638.63万元 |
4,159.09万元 |
2,891.78万元 |
1,440.59万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占29%、三季度占24%、四季度占26%
1、营业总收入同比下降52.46%，净利润由盈转亏
2024年一季度，华新环保营业总收入为7,623.14万元，去年同期为1.60亿元，同比大幅下降52.46%，净利润为-46.53万元，去年同期为2,786.88万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-234.28万元，去年同期为3,016.92万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7,623.14万元 |
1.60亿元 |
-52.46% |
| 营业成本 |
6,166.72万元 |
1.12亿元 |
-44.69% |
| 销售费用 |
76.80万元 |
98.37万元 |
-21.93% |
| 管理费用 |
1,324.53万元 |
1,522.19万元 |
-12.99% |
| 财务费用 |
-91.61万元 |
-291.72万元 |
68.60% |
| 研发费用 |
263.15万元 |
333.64万元 |
-21.13% |
| 所得税费用 |
-20.43万元 |
270.37万元 |
-107.56% |
2024年一季度主营业务利润为-234.28万元，去年同期为3,016.92万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7,623.14万元，同比大幅下降52.46%；（2）毛利率本期为19.11%，同比大幅下降了11.37%。
华新环保2024年一季度非主营业务利润为167.13万元，去年同期为40.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-234.28万元 |
503.52% |
3,016.92万元 |
-107.77% |
| 投资收益 |
248.14万元 |
-533.30% |
126.48万元 |
96.19% |
| 其他收益 |
67.00万元 |
-144.00% |
128.63万元 |
-47.91% |
| 信用减值损失 |
-147.28万元 |
316.54% |
-219.87万元 |
33.01% |
| 其他 |
-5,325.29元 |
1.15% |
5.09万元 |
-110.47% |
| 净利润 |
-46.53万元 |
100.00% |
2,786.88万元 |
-101.67% |
截止到2025年6月20日，华新环保近十二个月的滚动营收为6.41亿元，在资源回收行业中，华新环保的全国排名为8名，全球排名为14名。
资源回收营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Aurubis 奥鲁比斯 |
1422 |
1.71 |
34 |
-12.11 |
| Commercial Metals 工商五金 |
570 |
5.60 |
35 |
5.55 |
| Sims Metal Management |
339 |
6.88 |
-2.71 |
-- |
| DOWA 同和 |
336 |
-6.56 |
13 |
-18.98 |
| 格林美 |
332 |
19.82 |
10 |
3.39 |
| Radius Recycling |
197 |
-0.24 |
-19.15 |
-- |
| 齐合环保 |
151 |
7.22 |
-0.09 |
-- |
| 赤峰黄金 |
90 |
33.63 |
18 |
44.68 |
| 怡球资源 |
70 |
-5.46 |
0.19 |
-72.07 |
| 华宏科技 |
56 |
-6.29 |
-3.56 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 华新环保 |
6.41 |
-6.39 |
0.47 |
-32.90 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华新环保属于固废治理行业，聚焦电子废弃物拆解、报废机动车处理及危险废物处置领域。 固废治理行业近三年受政策驱动加速发展，“十四五”规划推动市场规模增至2023年的约5000亿元，年复合增速超8%。未来趋势向资源化、精细化延伸，电子废弃物及动力电池回收成核心增长点，预计2025年资源化处置占比将突破60%，技术迭代与产能整合推动行业集中度提升。
华新环保在固废治理领域处于中游梯队，2024年固废处理营收占比约70%，但市场占有率不足2%。其电子废弃物拆解规模位居行业前15%，核心技术专利支撑毛利率维持在22%以上，但受行业竞争加剧及成本压力影响，净利润率同比下滑显著。
