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富奥股份(000030)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

富奥汽车零部件股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“吉林省国资委”。公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售,公司主要产品包括底盘系统、环境系统、制动和传动系统、转向及安全系统、电子电器系统、发动机附件系统等六大系列,产品品种覆盖重、中、轻、微型商用车和高、中、低档乘用车等系列车型。

根据富奥股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收37.64亿元,同比大幅增长34.28%。扣非净利润1.37亿元,同比大幅增长100.64%。富奥股份2024年第一季度净利润2.00亿元,业绩同比大幅增长186.77%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要产品包括底盘系统、紧固件产品及其他、汽车电子系统三项,底盘系统占比51.13%,紧固件产品及其他占比17.22%,汽车电子系统占比14.12%。

1、底盘系统

2023年底盘系统营收81.00亿元,同比去年的67.06亿元增长了20.79%。同期,2023年底盘系统毛利率为7.15%,同比去年的6.68%小幅增长了7.04%。

2、紧固件产品及其他

2023年紧固件产品及其他营收27.28亿元,同比去年的21.55亿元增长了26.61%。同期,2023年紧固件产品及其他毛利率为15.51%,同比去年的10.92%大幅增长了42.03%。

3、汽车电子系统

2023年汽车电子系统营收22.38亿元,同比去年的13.91亿元大幅增长了60.81%。同期,2023年汽车电子系统毛利率为12.71%,同比去年的7.17%大幅增长了77.27%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 37.64亿元 - - -
净利润 2.00亿元 - - -
2023 营业收入 28.03亿元 37.36亿元 44.40亿元 48.64亿元
净利润 6,964.83万元 1.49亿元 1.97亿元 3.19亿元
2022 营业收入 27.14亿元 28.37亿元 37.02亿元 33.17亿元
净利润 -929.39万元 5,316.15万元 2.09亿元 2.16亿元
2021 营业收入 31.04亿元 35.72亿元 26.76亿元 34.76亿元
净利润 2.07亿元 2.80亿元 1.25亿元 1.67亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占29%

PART 3
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加34.28%,净利润同比增加186.77%

2024年一季度,富奥股份营业总收入为37.64亿元,去年同期为28.03亿元,同比大幅增长34.28%,净利润为2.00亿元,去年同期为6,964.83万元,同比大幅增长186.77%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2,645.53万元,去年同期为-8,524.82万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为4,840.19万元,去年同期为2,095.48万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 37.64亿元 28.03亿元 34.28%
营业成本 33.57亿元 25.71亿元 30.58%
销售费用 6,506.43万元 4,125.24万元 57.72%
管理费用 1.74亿元 1.48亿元 17.03%
财务费用 54.64万元 -409.45万元 113.35%
研发费用 1.28亿元 1.20亿元 6.69%
所得税费用 789.08万元 -593.44万元 232.97%

2024年一季度主营业务利润为2,645.53万元,去年同期为-8,524.82万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为37.64亿元,同比大幅增长34.28%;(2)毛利率本期为10.82%,同比大幅增长了2.53%。

3、非主营业务利润同比增长

富奥股份2024年一季度非主营业务利润为1.81亿元,去年同期为1.49亿元,同比增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,645.53万元 13.25% -8,524.82万元 131.03%
投资收益 1.33亿元 66.75% 1.23亿元 8.36%
其他收益 4,840.19万元 24.23% 2,095.48万元 130.98%
其他 24.88万元 0.13% 521.85万元 -95.23%
净利润 2.00亿元 100.00% 6,964.83万元 186.77%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,富奥股份近十二个月的滚动营收为165亿元,在底盘系统行业中,富奥股份的全球营收规模排名为3名,全国排名为2名。

底盘系统营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Dana 达纳 739 4.76 -4.10 --
拓普集团 266 32.39 30 43.41
富奥股份 165 8.68 6.76 -7.03
SAF Holland 155 14.61 6.40 28.17
亚普股份 81 0.08 5.00 0.11
保隆科技 70 21.70 3.03 4.07
正裕工业 23 12.66 0.71 4.48
纽泰格 9.75 21.14 0.54 0.69
凯众股份 7.48 10.92 0.90 2.39
兆丰股份 6.65 -2.52 1.40 3.46

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

富奥股份属于汽车零部件制造业,核心业务聚焦于汽车紧固件及关键零部件的研发与生产。 中国汽车零部件行业近三年受新能源汽车及出口增长驱动,整体市场规模持续扩张,2023年汽车产销突破3000万辆,新能源车渗透率超30%。未来行业将向轻量化、智能化方向升级,高端紧固件及集成化组件需求提升,预计2025年新能源车配套零部件市场规模将突破万亿。

2、市场地位及占有率

富奥股份为国内汽车紧固件领域头部企业,与晋亿实业并列行业双龙头,2023年紧固件业务收入规模居前,在商用车及新能源车细分市场具备先发优势,核心客户涵盖一汽、比亚迪等主流车企。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
富奥股份(000030) 汽车紧固件及底盘系统供应商 新能源车配套营收占比持续提升
晋亿实业(601002) 多领域紧固件生产商 高铁及汽车领域核心供应商
长华集团(605018) 车身结构件及紧固件制造商 合资车企供应链占比较高
瑞玛精密(002976) 汽车及通讯领域精密组件生产商 新能源车电池结构件业务快速扩张
超捷股份(301005) 高端异形紧固件供应商 轻量化组件技术领先

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2.00亿元,较上期大幅增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步大幅增长,2024年一季度主营利润2,645.53万元,同比去年扭亏为盈。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:51 总排名:2388/5196
行业排名(底盘系统):6/8
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 49 73 52 76 51
行业中位数 53 74 53 73 55
行业排名 57 55 37 41 65

底盘系统行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 亚普股份 65 亚普股份 86
2 拓普集团 58 兆丰股份 84
3 纽泰格 57 拓普集团 81

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,富奥股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,富奥股份的PE-TTM是13.26,而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98,富奥股份的PE-TTM相比底盘与发动机系统行业的PE-TTM较低。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
富奥股份 2.530108 1988

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
富奥股份 5.562555 433

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

富奥股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.5301 5.5625 23 1140

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 邦德股份 481 82
2 建邦科技 542 106
3 苏轴股份 625 131


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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