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分析报告

江苏银行(600919)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

江苏银行股份有限公司于2016年上市。公司主营业务为公司和个人金融业务、支付结算业务、资金业务、投资银行业务、融资租赁业务及其他金融业务。公司主要产品或服务包括发放贷款及垫款、债务工具投资、存放同业及其他金融机构款项、存放中央银行款项、长期应收款、买入返售金融资产、拆出资金。

根据江苏银行2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收209.99亿元,同比小幅增长11.73%。扣非净利润89.84亿元,同比小幅增长10.30%。江苏银行2024年第一季度净利润93.14亿元,业绩同比小幅增长9.93%。本期经营活动产生的现金流净额为815.84亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 209.99亿元 - - -
净利润 93.14亿元 - - -
2023 营业收入 187.95亿元 200.47亿元 198.35亿元 156.16亿元
净利润 84.72亿元 91.54亿元 89.48亿元 34.39亿元
2022 营业收入 170.33亿元 180.74亿元 186.49亿元 168.14亿元
净利润 68.10亿元 70.39亿元 73.63亿元 51.39亿元
2021 营业收入 153.39亿元 153.98亿元 160.57亿元 169.78亿元
净利润 53.94亿元 51.15亿元 56.06亿元 42.94亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占25%

PART 2
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长9.93%

本期净利润为93.14亿元,去年同期84.72亿元,同比小幅增长9.93%。

净利润同比小幅增长的原因是(1)公允价值变动收益本期为18.36亿元,去年同期为5.17亿元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为39.04亿元,去年同期为30.12亿元,同比增长;(3)主营业务利润本期为114.91亿元,去年同期为107.66亿元,同比小幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长6.73%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 209.99亿元 187.95亿元 11.73%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 46.28亿元 38.14亿元 21.33%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 21.78亿元 22.81亿元 -4.54%

2024年一季度主营业务利润为114.91亿元,去年同期为107.66亿元,同比小幅增长6.73%。

虽然管理费用本期为46.28亿元,同比增长21.33%,不过营业总收入本期为209.99亿元,同比小幅增长11.73%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

江苏银行2024年一季度非主营业务利润为59.65亿元,去年同期为33.88亿元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 114.91亿元 123.37% 107.66亿元 6.73%
投资收益 39.04亿元 41.91% 30.12亿元 29.62%
公允价值变动收益 18.36亿元 19.71% 5.17亿元 254.87%
其他 2.46亿元 2.64% -1.13亿元 316.81%
净利润 93.14亿元 100.00% 84.72亿元 9.93%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,江苏银行净现金流为263.08亿元,去年同期为-34.80亿元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是:

虽然投资支付的现金本期为8,954.48亿元,同比大幅增长103.63%;

但是收回投资收到的现金本期为7,758.34亿元,同比大幅增长120.46%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,江苏银行近十二个月的滚动营收为808亿元,在区域性银行行业中,江苏银行的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

区域性银行营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
江苏银行 808 8.22 318 17.37
北京银行 699 1.80 258 5.14
浙商银行 677 7.49 152 6.29
宁波银行 666 8.08 271 11.54
Fifth Third Bancorp 五三银行 610 2.44 166 -5.82
Citizens Financial 561 5.52 108 -13.34
Huntington Bancshares 亨廷顿银行 531 21.65 139 18.94
上海银行 530 -1.96 236 2.24
南京银行 503 7.10 202 8.36
杭州银行 384 9.34 170 22.40

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

江苏银行属于中国银行业,具体为城市商业银行细分领域。 近三年,中国银行业整体呈现数字化转型加速、普惠金融深化、资产质量优化及息差收窄的特点。2024年行业资产规模预计突破400万亿元,普惠小微贷款增速超20%,头部城商行通过区域深耕和科技赋能提升竞争力。未来趋势聚焦财富管理、绿色金融及金融科技,市场空间向精细化服务和差异化竞争倾斜。

2、市场地位及占有率

江苏银行作为头部城商行,资产规模居城商行前列,2024年末总资产超3.5万亿元。其小微贷款在江苏省市场份额稳居第一,普惠小微贷款余额占比总贷款超35%,零售AUM突破1.2万亿元,苏银理财规模稳居城商行首位,ROE连续三年超14%位列行业前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
江苏银行(600919) 总部位于南京,深耕江苏省内对公及零售业务,小微贷款和理财业务领先 2024年普惠小微贷款余额省内占比超30%,零售AUM达1.2万亿元
宁波银行(002142) 聚焦长三角,以中小企业金融服务和财富管理为特色 2024年中小企业贷款市占率长三角排名前三,ROE达15.2%
北京银行(601169) 立足首都经济圈,科技金融和文化金融领域优势显著 2024年科技金融贷款余额超2500亿元,文化金融市场份额居首
南京银行(601009) 江苏省内核心城商行,债券承销和投行业务突出 2024年债券承销规模城商行排名前五,绿色信贷余额年增25%
上海银行(601229) 扎根上海,跨境金融和自贸区业务领先 2024年自贸区业务营收贡献超18%,跨境结算量同比增22%

总结
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1、经营分析总结

近9年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润93.14亿元,较上期有所增长。

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