太原重工(600169)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
太原重工股份有限公司于1998年上市。公司主营业务是主营轨道交通设备、起重设备、风力发电设备、挖掘设备、海洋工程装备、焦炉设备、齿轮传动、轧钢设备、锻压设备、煤化工设备、工程机械、港口机械、油膜轴承、铸锻件等产品及工程项目的总承包。
根据太原重工2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收17.28亿元,同比小幅下降11.19%。扣非净利润-411.39万元,由盈转亏。太原重工2024年第一季度净利润3,554.87万元,业绩同比小幅下降8.86%。本期经营活动产生的现金流净额为1.98亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要产品包括火车轮轴及轮对、挖掘焦化设备、起重机设备三项,火车轮轴及轮对占比29.93%,挖掘焦化设备占比27.15%,起重机设备占比18.60%。
2021年-2023年火车轮轴及轮对营收呈大幅增长趋势,从2021年的15.79亿元,大幅增长到2023年的25.05亿元。2023年火车轮轴及轮对毛利率为21.21%,同比去年的17.06%增长了24.33%。
2021年-2023年挖掘焦化设备营收呈小幅下降趋势,从2021年的25.35亿元,小幅下降到2023年的22.73亿元。2023年挖掘焦化设备毛利率为28.1%,同比去年的20.76%大幅增长了35.36%。
2022年,该产品名称由“挖掘焦化”变更为“挖掘焦化设备”。
2023年起重机设备营收15.57亿元,同比去年的18.21亿元小幅下降了14.47%。同期,2023年起重机设备毛利率为17.74%,同比去年的17.53%基本持平。
2023年风电设备营收5.14亿元,同比去年的8,616.88万元大幅增长了近5倍。2018年-2023年风电设备毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的41.55%,大幅下降到了2023年的7.35%。
2023年齿轮传动机械营收3.24亿元,同比去年的2.41亿元大幅增长了34.55%。同期,2023年齿轮传动机械毛利率为9.72%,同比去年的19.37%大幅下降了49.82%。
2023年轧锻设备营收3.00亿元,同比去年的6.15亿元大幅下降了51.22%。2021年-2023年轧锻设备毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的18.19%,大幅下降到了2023年的3.0%。
2023年油膜轴承营收2.91亿元,同比去年的3.03亿元小幅下降了3.98%。2020年-2023年油膜轴承毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的29.87%,大幅增长到了2023年的44.36%。
本期净利润为3,554.87万元,去年同期3,900.36万元,同比小幅下降8.86%。
虽然(1)投资收益本期为763.99万元,去年同期为304.06万元,同比大幅增长;(2)营业外利润本期为704.64万元,去年同期为283.75万元,同比大幅增长。
但是(1)其他收益本期为1,805.72万元,去年同期为2,620.27万元,同比大幅下降;(2)所得税费用本期支出1,563.99万元,去年同期支出827.21万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
17.28亿元 |
19.46亿元 |
-11.19% |
营业成本 |
14.06亿元 |
16.32亿元 |
-13.84% |
销售费用 |
3,301.45万元 |
2,684.61万元 |
22.98% |
管理费用 |
6,578.19万元 |
6,647.35万元 |
-1.04% |
财务费用 |
1.10亿元 |
1.24亿元 |
-11.11% |
研发费用 |
7,540.00万元 |
5,476.98万元 |
37.67% |
所得税费用 |
1,563.99万元 |
827.21万元 |
89.07% |
2024年一季度主营业务利润为2,739.39万元,去年同期为2,415.09万元,同比小幅增长13.43%。
虽然营业总收入本期为17.28亿元,同比小幅下降11.19%,不过毛利率本期为18.60%,同比增长了2.51%,推动主营业务利润同比小幅增长。
太原重工2024年一季度非主营业务利润为2,379.47万元,去年同期为2,312.49万元,同比基本持平。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
2,739.39万元 |
77.06% |
2,415.09万元 |
13.43% |
投资收益 |
763.99万元 |
21.49% |
304.06万元 |
151.26% |
营业外收入 |
1,063.43万元 |
29.92% |
439.42万元 |
142.01% |
其他收益 |
1,805.72万元 |
50.80% |
2,620.27万元 |
-31.09% |
信用减值损失 |
-859.52万元 |
-24.18% |
-728.16万元 |
-18.04% |
其他 |
323.44万元 |
9.10% |
-11.76万元 |
2850.29% |
净利润 |
3,554.87万元 |
100.00% |
3,900.36万元 |
-8.86% |
截止到2025年6月20日,太原重工近十二个月的滚动营收为92亿元,在重型机械行业中,太原重工的全球营收规模排名为5名,全国排名为5名。
重型机械营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
上海电气 |
1162 |
-4.02 |
7.52 |
-- |
中国一重 |
166 |
-10.43 |
-37.36 |
-- |
大连重工 |
143 |
16.17 |
4.98 |
62.80 |
国机重装 |
127 |
10.05 |
4.32 |
3.06 |
太原重工 |
92 |
3.59 |
1.95 |
5.94 |
中信重工 |
80 |
2.09 |
3.75 |
18.24 |