交运股份(600676)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
上海交运集团股份有限公司于1993年上市。公司的主营业务为道路货运与物流服务、道路客运与旅游服务、乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务。
根据交运股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9.53亿元，同比小幅下降7.66%。扣非净利润-8,047.66万元，较去年同期亏损增大。交运股份2024年第一季度净利润-7,312.86万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司主要从事道路货运与物流服务、乘用车销售与汽车后服务、汽车零部件制造与销售服务。
2023年道路货运与物流服务营收21.75亿元，同比去年的21.59亿元基本持平。同期，2023年道路货运与物流服务毛利率为5.55%，同比去年的3.89%大幅增长了42.67%。
2018年-2023年乘用车销售与汽车后服务营收呈大幅下降趋势，从2018年的28.25亿元，大幅下降到2023年的16.26亿元。2023年乘用车销售与汽车后服务毛利率为9.09%，同比去年的3.97%大幅增长了128.97%。
2020年-2023年汽车零部件制造与销售服务营收呈大幅下降趋势，从2020年的25.50亿元，大幅下降到2023年的12.78亿元。2021年-2023年汽车零部件制造与销售服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的3.22%，大幅下降到了2023年的-1.68%。
1、营业总收入同比小幅降低7.66%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，交运股份营业总收入为9.53亿元，去年同期为10.32亿元，同比小幅下降7.66%，净利润为-7,312.86万元，去年同期为-2,721.28万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-8,668.90万元，去年同期为-5,235.95万元，亏损增大；（2）其他收益本期为827.22万元，去年同期为2,331.87万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.53亿元 |
10.32亿元 |
-7.66% |
| 营业成本 |
9.15亿元 |
9.64亿元 |
-5.04% |
| 销售费用 |
1,676.55万元 |
1,940.80万元 |
-13.62% |
| 管理费用 |
9,392.14万元 |
8,954.64万元 |
4.89% |
| 财务费用 |
182.49万元 |
-242.23万元 |
175.34% |
| 研发费用 |
673.79万元 |
947.84万元 |
-28.91% |
| 所得税费用 |
221.64万元 |
280.45万元 |
-20.97% |
2024年一季度主营业务利润为-8,668.90万元，去年同期为-5,235.95万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9.53亿元，同比小幅下降7.66%；（2）毛利率本期为4.01%，同比大幅下降了2.64%。
交运股份2024年一季度非主营业务利润为1,577.69万元，去年同期为2,795.12万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-8,668.90万元 |
118.54% |
-5,235.95万元 |
-65.57% |
| 其他收益 |
827.22万元 |
-11.31% |
2,331.87万元 |
-64.53% |
| 信用减值损失 |
938.07万元 |
-12.83% |
583.22万元 |
60.84% |
| 其他 |
-134.30万元 |
1.84% |
-35.54万元 |
-277.91% |
| 净利润 |
-7,312.86万元 |
100.00% |
-2,721.28万元 |
-168.73% |
2024年一季度，交运股份净现金流为2,087.12万元，去年同期为-981.90万元，由负转正。
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为14.05亿元，同比小幅下降10.62%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为11.19亿元，同比小幅下降8.75%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为7,619.73万元，同比大幅下降47.70%；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,632.48万元，同比大幅下降74.79%。
截止到2025年6月20日，交运股份近十二个月的滚动营收为44亿元，在公路货运行业中，交运股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为1名。
公路货运营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| JB Hunt Transport Services |
869 |
-0.22 |
41 |
-9.13 |
| TFI |
604 |
5.16 |
30 |
-14.01 |
| Knight-Swift Transportation |
533 |
7.30 |
8.46 |
-45.91 |
| Old Dominion Freight Line |
418 |
3.42 |
85 |
4.67 |
| Schneider National |
380 |
-1.93 |
8.41 |
-33.92 |
| Hub Group 枢纽集团 |
284 |
-2.31 |
7.48 |
-15.35 |
| Werner Enterprises 沃纳企业 |
218 |
3.48 |
2.46 |
-49.06 |
| Heartland Express 哈特兰快递 |
75 |
19.93 |
-2.14 |
-- |
| 交运股份 |
44 |
-16.09 |
-3.91 |
-- |
| 盛丰物流 |
36 |
13.29 |
0.78 |
16.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
交运股份属于交通运输行业，核心业务涵盖道路货运物流、公共客运及汽车后市场服务。 近三年交通运输行业受经济复苏不均衡及政策调控影响，呈现周期性波动，但智能化与绿色化转型加速。2025年行业规模预计突破12万亿元，未来增长点集中于智慧物流、无人驾驶技术应用及跨境供应链整合，市场空间向高效低碳方向扩容。
