成都银行(601838)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
成都银行股份有限公司于2018年上市。公司主营业务为公司金融业务；小微金融业务；个人金融业务；金融市场业务；其他业务。截至2020年末，全行总资产、存款总额、贷款总额分别达6,524.
根据成都银行2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收56.38亿元，同比小幅增长6.27%。扣非净利润28.25亿元，同比小幅增长12.65%。成都银行2024年第一季度净利润28.51亿元，业绩同比小幅增长12.87%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 56.38亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 28.51亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 53.05亿元 | 58.05亿元 | 55.92亿元 | 50.00亿元 |
| 净利润 | 25.26亿元 | 30.51亿元 | 25.81亿元 | 35.15亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 48.36亿元 | 51.59亿元 | 52.52亿元 | 49.95亿元 |
| 净利润 | 21.50亿元 | 23.07亿元 | 22.94亿元 | 32.91亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 41.10亿元 | 44.31亿元 | 45.94亿元 | 47.55亿元 |
| 净利润 | 16.70亿元 | 17.20亿元 | 17.42亿元 | 26.99亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占24%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占26%
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长12.87%
本期净利润为28.51亿元，去年同期25.26亿元，同比小幅增长12.87%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然汇兑收益本期为-1.53亿元，去年同期为-7,081.70万元，亏损增大；
但是主营业务利润本期为33.69亿元，去年同期为29.94亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长12.55%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 56.38亿元 | 53.05亿元 | 6.27% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 13.08亿元 | 12.35亿元 | 5.92% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5.14亿元 | 4.65亿元 | 10.43% |
2024年一季度主营业务利润为33.69亿元，去年同期为29.94亿元，同比小幅增长12.55%。
虽然管理费用本期为13.08亿元，同比小幅增长5.92%，不过营业总收入本期为56.38亿元，同比小幅增长6.27%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
成都银行2024年一季度非主营业务利润为8.37亿元，去年同期为8.76亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 33.69亿元 | 118.17% | 29.94亿元 | 12.55% |
| 投资收益 | 8.19亿元 | 28.73% | 7.88亿元 | 3.93% |
| 其他 | 2,779.40万元 | 0.98% | 9,493.50万元 | -70.72% |
| 净利润 | 28.51亿元 | 100.00% | 25.26亿元 | 12.87% |
行业分析
1、行业发展趋势
成都银行属于中国金融行业中的城市商业银行领域，聚焦区域性银行业务。 城市商业银行近三年受区域经济分化、利率市场化及金融科技渗透影响，整体呈现差异化发展。成渝双城经济圈等战略推动西部基建融资需求，区域城商行资产规模增速高于全国均值。未来行业将深化数字化转型，依托区域经济优势拓展零售及小微业务，预计2025年西部城商行市场规模年复合增长率保持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
成都银行在西部城商行中稳居第一梯队，2024年末总资产规模突破1.2万亿元，在四川省法人银行中市占率达18.3%，对公贷款市场份额连续三年居区域首位，零售存款增速领先同业5个百分点。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 成都银行（601838） | 西部领先城商行，深耕成渝经济圈 | 2024年基建贷款余额突破3000亿元，占对公贷款比重达42% |
| 江苏银行（600919） | 长三角区域头部城商行 | 2025年绿色金融贷款余额超1800亿元，占公司贷款总额28% |
| 上海银行（601229） | 长三角综合金融服务商 | 2024年科技金融贷款余额同比增25%，战略客户存款占比提升至37% |
| 北京银行（601169） | 京津冀区域最大城商行 | 2025年普惠小微贷款余额突破1000亿元，数字人民币场景覆盖率居同业首位 |
| 杭州银行（600926） | 浙江数字经济服务银行 | 2024年末科创企业授信客户超1.2万户，投商行联动业务收入占比提升至19% |
1、经营分析总结
近8年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润28.51亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近5年一季度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年一季度主营利润33.69亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 51 | 65 | 48 | 61 | 48 |
| 行业中位数 | 50 | 65 | 48 | 62 | 48 |
| 行业排名 | 6 | 8 | 8 | 11 | 11 |
区域性银行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 宁波银行 | 67 | 西安银行 | 69 |
| 2 | 江苏银行 | 54 | 瑞丰银行 | 66 |
| 3 | 常熟银行 | 53 | 齐鲁银行 | 66 |
3、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.13 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | 0.14 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，成都银行近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日，成都银行的PE-TTM是5.54，而城商行行业的PE-TTM是5.65，成都银行低于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 成都银行 | 0.022691 | 4146 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 成都银行 | 0.337962 | 3917 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
成都银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0226 | 0.3379 | 10 | 4083 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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