嘉益股份(301004)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江嘉益保温科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“戚兴华”。公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售。公司拥有不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列产品,主要涵盖:保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯、汽车杯、玻璃杯、塑料杯等多种类型产品。
根据嘉益股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.32亿元,同比大幅增长78.20%。扣非净利润1.09亿元,同比大幅增长111.55%。嘉益股份2024年第一季度净利润1.08亿元,业绩同比大幅增长102.22%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为金属制品业,占比高达97.18%,其中不锈钢真空保温器皿为第一大收入来源,占比95.09%。
1、不锈钢真空保温器皿
2021年-2023年不锈钢真空保温器皿营收呈大幅增长趋势,从2021年的5.42亿元,大幅增长到2023年的16.88亿元。2021年-2023年不锈钢真空保温器皿毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的28.15%,大幅增长到了2023年的40.89%。
2023年,该产品名称由“不锈钢真空保温器皿产品”变更为“不锈钢真空保温器皿”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长102.22%
本期净利润为1.08亿元,去年同期5,314.96万元,同比大幅增长102.22%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,818.84万元,去年同期支出705.63万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为1.28亿元,去年同期为5,750.54万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长123.07%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.32亿元 | 2.42亿元 | 78.20% |
营业成本 | 2.65亿元 | 1.53亿元 | 73.39% |
销售费用 | 442.72万元 | 552.95万元 | -19.93% |
管理费用 | 1,722.73万元 | 1,438.56万元 | 19.75% |
财务费用 | -361.04万元 | 59.80万元 | -703.74% |
研发费用 | 1,390.42万元 | 995.45万元 | 39.68% |
所得税费用 | 1,818.84万元 | 705.63万元 | 157.76% |
2024年一季度主营业务利润为1.28亿元,去年同期为5,750.54万元,同比大幅增长123.07%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.32亿元,同比大幅增长78.20%;(2)毛利率本期为38.70%,同比小幅增长了1.70%。
全球排名
截止到2025年6月20日,嘉益股份近十二个月的滚动营收为28亿元,在家居用品行业中,嘉益股份的全球营收规模排名为9名,全国排名为2名。
家居用品营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Newell Brands 纽威品牌 | 545 | -10.54 | -15.53 | -- |
Ryohin Keikaku 良品计划 | 328 | 13.40 | 21 | 7.03 |
Reynolds Consumer Products | 266 | 1.29 | 25 | 2.80 |
名创优品 | 170 | 19.00 | 26 | 60.07 |
Samkwang Glass | 159 | 205.03 | 2.21 | -- |
亿丰 | 72 | 0.58 | 17 | 9.07 |
Zojirushi 象印 | 43 | 1.86 | 3.20 | 20.89 |
哈尔斯 | 33 | 11.72 | 2.87 | 28.36 |
嘉益股份 | 28 | 69.19 | 7.33 | 107.39 |
利时集团控股 | 27 | 13.25 | 3.25 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
嘉益股份属于家居用品行业,专注不锈钢真空保温器皿的研发、生产及出口。 近三年,全球家居用品行业受益于消费升级及品牌合作模式创新,保温杯品类因时尚化转型推动需求增长。2023年中国出口美国保温杯达3.4亿只,占美国进口量96%。未来行业将聚焦智能化、轻量化产品迭代,但需警惕国际贸易政策变动风险,如关税壁垒对出口企业的影响。
2、市场地位及占有率
嘉益股份为国内保温杯出口龙头企业,2023年产量达3900万只,占中国对美出口总量约11.5%,核心客户包括Stanley等国际品牌,出口营收占比超93%,产能规模及客户粘性构筑行业领先地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
嘉益股份(301004) | 主营不锈钢真空保温杯,出口占比超90% | 2025年产能扩建至6250万只,北美市场营收占比持续提升 |
哈尔斯(002615) | 国内保温杯头部企业,覆盖高端及大众市场 | 2024年智能杯产品线营收增长12%,绑定迪士尼IP合作 |
茶花股份(603615) | 家居塑料制品制造商,包括保温容器 | 2024年推出环保可降解杯体,华东区域市占率提升至8% |
浙江永强(002489) | 户外家具为主,延伸至保温杯代工业务 | 2025年新增钛合金轻量化杯生产线,客户含Yeti等品牌 |
德力股份(002571) | 玻璃器皿龙头,拓展不锈钢保温杯品类 | 2024年保温杯业务营收占比达15%,主攻东南亚市场 |
1、经营分析总结
近4年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1.07亿元,较上期大幅增长。
公司主营利润近4年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润1.28亿元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 91 | 76 |
行业中位数 | 68 | 57 |
行业排名 | 1 | 4 |
家居用品行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 哈尔斯 | 85 | 嘉益股份 | 91 |
2 | 嘉益股份 | 76 | 好太太 | 87 |
3 | 好太太 | 57 | 哈尔斯 | 85 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,嘉益股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日,嘉益股份的PE-TTM是18.21,而其他家居用品行业的PE-TTM是20.76,嘉益股份低于其他家居用品行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
嘉益股份 | 19.586786 | 7 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
嘉益股份 | 4.020027 | 902 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
嘉益股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
19.586 | 4.0200 | 2 | 255 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 共创草坪 | 860 | 236 |
2 | 嘉益股份 | 909 | 255 |
3 | 玉马科技 | 1074 | 349 |
文章来源:碧湾App
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