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嘉益股份(301004)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

浙江嘉益保温科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“戚兴华”。公司的主营业务为各种不同材质的饮品、食品容器的研发设计、生产与销售。公司拥有不锈钢真空保温器皿和非真空器皿两大系列产品,主要涵盖:保温杯、保温瓶、焖烧罐、保温壶、智能杯、汽车杯、玻璃杯、塑料杯等多种类型产品。

根据嘉益股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.32亿元,同比大幅增长78.20%。扣非净利润1.09亿元,同比大幅增长111.55%。嘉益股份2024年第一季度净利润1.08亿元,业绩同比大幅增长102.22%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为金属制品业,占比高达97.18%,其中不锈钢真空保温器皿为第一大收入来源,占比95.09%。

1、不锈钢真空保温器皿

2021年-2023年不锈钢真空保温器皿营收呈大幅增长趋势,从2021年的5.42亿元,大幅增长到2023年的16.88亿元。2021年-2023年不锈钢真空保温器皿毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的28.15%,大幅增长到了2023年的40.89%。

2023年,该产品名称由“不锈钢真空保温器皿产品”变更为“不锈钢真空保温器皿”。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长102.22%

本期净利润为1.08亿元,去年同期5,314.96万元,同比大幅增长102.22%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,818.84万元,去年同期支出705.63万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1.28亿元,去年同期为5,750.54万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长123.07%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.32亿元 2.42亿元 78.20%
营业成本 2.65亿元 1.53亿元 73.39%
销售费用 442.72万元 552.95万元 -19.93%
管理费用 1,722.73万元 1,438.56万元 19.75%
财务费用 -361.04万元 59.80万元 -703.74%
研发费用 1,390.42万元 995.45万元 39.68%
所得税费用 1,818.84万元 705.63万元 157.76%

2024年一季度主营业务利润为1.28亿元,去年同期为5,750.54万元,同比大幅增长123.07%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.32亿元,同比大幅增长78.20%;(2)毛利率本期为38.70%,同比小幅增长了1.70%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,嘉益股份近十二个月的滚动营收为28亿元,在家居用品行业中,嘉益股份的全球营收规模排名为9名,全国排名为2名。

家居用品营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Newell Brands 纽威品牌 545 -10.54 -15.53 --
Ryohin Keikaku 良品计划 328 13.40 21 7.03
Reynolds Consumer Products 266 1.29 25 2.80
名创优品 170 19.00 26 60.07
Samkwang Glass 159 205.03 2.21 --
亿丰 72 0.58 17 9.07
Zojirushi 象印 43 1.86 3.20 20.89
哈尔斯 33 11.72 2.87 28.36
嘉益股份 28 69.19 7.33 107.39
利时集团控股 27 13.25 3.25 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

嘉益股份属于家居用品行业,专注不锈钢真空保温器皿的研发、生产及出口。 近三年,全球家居用品行业受益于消费升级及品牌合作模式创新,保温杯品类因时尚化转型推动需求增长。2023年中国出口美国保温杯达3.4亿只,占美国进口量96%。未来行业将聚焦智能化、轻量化产品迭代,但需警惕国际贸易政策变动风险,如关税壁垒对出口企业的影响。

2、市场地位及占有率

嘉益股份为国内保温杯出口龙头企业,2023年产量达3900万只,占中国对美出口总量约11.5%,核心客户包括Stanley等国际品牌,出口营收占比超93%,产能规模及客户粘性构筑行业领先地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
嘉益股份(301004) 主营不锈钢真空保温杯,出口占比超90% 2025年产能扩建至6250万只,北美市场营收占比持续提升
哈尔斯(002615) 国内保温杯头部企业,覆盖高端及大众市场 2024年智能杯产品线营收增长12%,绑定迪士尼IP合作
茶花股份(603615) 家居塑料制品制造商,包括保温容器 2024年推出环保可降解杯体,华东区域市占率提升至8%
浙江永强(002489) 户外家具为主,延伸至保温杯代工业务 2025年新增钛合金轻量化杯生产线,客户含Yeti等品牌
德力股份(002571) 玻璃器皿龙头,拓展不锈钢保温杯品类 2024年保温杯业务营收占比达15%,主攻东南亚市场

总结
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1、经营分析总结

近4年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1.07亿元,较上期大幅增长。

公司主营利润近4年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润1.28亿元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:76 总排名:278/5196
行业排名(家居用品):2/5
2023年年报 2024年一季报
评分 91 76
行业中位数 68 57
行业排名 1 4

家居用品行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 哈尔斯 85 嘉益股份 91
2 嘉益股份 76 好太太 87
3 好太太 57 哈尔斯 85

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,嘉益股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日,嘉益股份的PE-TTM是18.21,而其他家居用品行业的PE-TTM是20.76,嘉益股份低于其他家居用品行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
嘉益股份 19.586786 7

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
嘉益股份 4.020027 902

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

嘉益股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
19.586 4.0200 2 255

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 共创草坪 860 236
2 嘉益股份 909 255
3 玉马科技 1074 349


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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