万凯新材(301216)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
万凯新材料股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“沈志刚”。公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料，主要产品包括瓶级PET和大有光PET，其中瓶级PET收入占主营业务收入比重在报告期内基本超过90%。
根据万凯新材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收42.48亿元，同比小幅下降3.23%。扣非净利润2,070.21万元，同比大幅下降87.75%。万凯新材2024年第一季度净利润4,570.24万元，业绩同比大幅下降77.59%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.63亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为聚酯行业，其中瓶级PET为第一大收入来源，占比91.86%。
2021年-2023年瓶级PET营收呈大幅增长趋势，从2021年的80.86亿元，大幅增长到2023年的161.04亿元。2023年瓶级PET毛利率为3.78%，同比去年的8.37%大幅下降了54.84%。
1、营业总收入同比小幅降低3.23%，净利润同比大幅降低77.59%
2024年一季度，万凯新材营业总收入为42.48亿元，去年同期为43.90亿元，同比小幅下降3.23%，净利润为4,570.24万元，去年同期为2.04亿元，同比大幅下降77.59%。
虽然所得税费用本期支出1,663.21万元，去年同期支出6,151.94万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为8,085.92万元，去年同期为2.10亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3,944.97万元，去年同期收益17.91万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
42.48亿元 |
43.90亿元 |
-3.23% |
| 营业成本 |
40.86亿元 |
40.64亿元 |
0.55% |
| 销售费用 |
1,999.76万元 |
1,458.60万元 |
37.10% |
| 管理费用 |
3,316.07万元 |
2,701.42万元 |
22.75% |
| 财务费用 |
292.22万元 |
3,984.20万元 |
-92.67% |
| 研发费用 |
1,396.31万元 |
2,865.73万元 |
-51.28% |
| 所得税费用 |
1,663.21万元 |
6,151.94万元 |
-72.96% |
2024年一季度主营业务利润为8,085.92万元，去年同期为2.10亿元，同比大幅下降61.43%。
虽然财务费用本期为292.22万元，同比大幅下降92.67%，不过营业总收入本期为42.48亿元，同比小幅下降3.23%，导致主营业务利润同比大幅下降。
万凯新材2024年一季度非主营业务利润为-1,852.47万元，去年同期为5,583.27万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
8,085.92万元 |
176.93% |
2.10亿元 |
-61.43% |
| 投资收益 |
1,997.79万元 |
43.71% |
3,713.12万元 |
-46.20% |
| 公允价值变动收益 |
-1,169.23万元 |
-25.58% |
-162.04万元 |
-621.58% |
| 资产减值损失 |
-3,944.97万元 |
-86.32% |
17.91万元 |
-22132.42% |
| 其他收益 |
2,705.97万元 |
59.21% |
1,345.99万元 |
101.04% |
| 信用减值损失 |
-1,530.77万元 |
-33.49% |
669.76万元 |
-328.56% |
| 其他 |
93.82万元 |
2.05% |
248.93万元 |
-62.31% |
| 净利润 |
4,570.24万元 |
100.00% |
2.04亿元 |
-77.59% |
截止到2025年6月20日，万凯新材近十二个月的滚动营收为172亿元，在塑料包装行业中，万凯新材的全球营收规模排名为6名，全国排名为2名。
塑料包装营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Amcor 安姆科 |
981 |
1.98 |
52 |
-8.05 |
| Berry |
881 |
-3.99 |
37 |
-11.04 |
| Silgan |
421 |
1.03 |
20 |
-8.35 |
| Sealed Air 希悦尔 |
388 |
-0.86 |
19 |
-19.47 |
| 华润材料 |
181 |
12.78 |
-5.70 |
-- |
| 万凯新材 |
172 |
21.59 |
-3.00 |
-- |
| 紫江企业 |
106 |
3.74 |
8.09 |
13.50 |
| 永新股份 |
35 |
5.25 |
4.68 |
13.98 |
| 力合科创 |
23 |
-8.29 |
2.45 |
-26.99 |
| 王子新材 |
20 |
4.66 |
-0.69 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
万凯新材属于聚酯材料制造行业，专注于食品级PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）研发、生产及销售。 近三年，全球聚酯材料行业受包装与纺织需求驱动保持稳定增长，2023年市场规模达3200亿元，年复合增长率约4.5%。未来行业将向高端化、环保化转型，生物基与可降解PET材料成重点方向，预计2025年市场空间突破3800亿元，其中食品级PET占比超60%。
万凯新材为国内食品级PET领域头部企业，2024年产能达300万吨/年，占国内总产能约20%，客户覆盖可口可乐、农夫山泉等头部饮料企业，细分市场占有率稳居前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 万凯新材（301216） |
主营食品级PET，聚焦高端包装与瓶级聚酯市场 |
2025年产能规划达350万吨，国内市占率约22% |
| 恒逸石化（000703） |
涵盖PTA、聚酯全产业链的石化龙头企业 |
2024年聚酯业务营收占比超40% |
| 荣盛石化（002493） |
炼化一体化企业，布局高端聚酯新材料领域 |
2025年PET产能扩至500万吨，全球市占率15% |
| 桐昆股份（601233） |
国内涤纶长丝龙头，延伸至聚酯瓶片生产 |
2024年聚酯瓶片产能240万吨，市占率约18% |
| 三房巷（600370） |
专注于聚酯切片与化纤产品制造 |
2024年聚酯业务营收同比增长12% |
