神马股份(600810)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
神马实业股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“河南省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司属于生产销售型工业企业。公司产业结构上横跨化工、化纤两大行业，通过实施一体化战略，形成了以尼龙66盐和尼龙66盐中间产品、尼龙66切片、工业丝、帘子布等主导产品为支柱、以原辅材料及相关产品为依托的新产业格局。
根据神马股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收33.55亿元，同比小幅增长12.29%。扣非净利润2,624.06万元，扭亏为盈。神马股份2024年第一季度净利润5,479.30万元，业绩同比大幅增长25.27倍。
2023年公司主要从事尼龙化工、化纤织造、PC化工，主要产品包括尼龙66切片、尼龙66帘子布、己二酸三项，尼龙66切片占比20.61%，尼龙66帘子布占比18.50%，己二酸占比11.85%。
2021年-2023年尼龙66切片营收呈大幅下降趋势，从2021年的39.60亿元，大幅下降到2023年的26.63亿元。2021年-2023年尼龙66切片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的45.54%，大幅下降到了2023年的13.6%。
2023年，该产品名称由“切片”变更为“尼龙66切片”。
2023年尼龙66帘子布营收23.90亿元，同比去年的32.77亿元下降了27.07%。2021年-2023年尼龙66帘子布毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的29.82%，大幅下降到了2023年的17.3%。
2023年，该产品名称由“帘子布”变更为“尼龙66帘子布”。
2023年己二酸营收15.32亿元，同比去年的15.96亿元小幅下降了4.01%。同期，2023年己二酸毛利率为8.97%，同比去年的3.29%大幅增长了172.64%。
2021年，该产品名称由“精已二酸”变更为“己二酸”。
2023年尼龙66工业丝营收14.88亿元，同比去年的19.23亿元下降了22.6%。同期，2023年尼龙66工业丝毛利率为25.91%，同比去年的32.34%下降了19.88%。
2023年，该产品名称由“工业丝”变更为“尼龙66工业丝”。
2023年双酚营收7.23亿元，同比去年的8.41亿元小幅下降了14.0%。同期，2023年双酚毛利率为1.17%，同比去年的7.2%大幅下降了83.75%。
2023年，该产品名称由“双酚A”变更为“双酚”。
2023年PC营收5.45亿元，同比去年的2.46亿元大幅增长了121.27%。同期，2023年PC毛利率为8.24%，同比去年的-51.02%大幅增长了116.15%。
2023年民用丝营收2.84亿元，同比去年的2.66亿元小幅增长了6.77%。同期，2023年民用丝毛利率为-1.36%，同比去年的-0.06%大幅下降了近22倍。
1、营业总收入同比小幅增加12.29%，净利润同比大幅增加25.27倍
2024年一季度，神马股份营业总收入为33.55亿元，去年同期为29.88亿元，同比小幅增长12.29%，净利润为5,479.30万元，去年同期为208.54万元，同比大幅增长25.27倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为3,986.96万元，去年同期为2,170.55万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为704.07万元，去年同期为-809.36万元，扭亏为盈；（3）其他收益本期为1,773.92万元，去年同期为1,000.40万元，同比大幅增长；（4）所得税费用本期支出1,247.62万元，去年同期支出1,902.37万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
33.55亿元 |
29.88亿元 |
12.29% |
| 营业成本 |
29.75亿元 |
26.10亿元 |
14.01% |
| 销售费用 |
2,004.82万元 |
1,863.43万元 |
7.59% |
| 管理费用 |
1.28亿元 |
1.40亿元 |
-8.66% |
| 财务费用 |
8,024.67万元 |
8,993.96万元 |
-10.78% |
| 研发费用 |
9,335.18万元 |
7,930.33万元 |
17.72% |
| 所得税费用 |
1,247.62万元 |
1,902.37万元 |
-34.42% |
2024年一季度主营业务利润为3,986.96万元，去年同期为2,170.55万元，同比大幅增长83.68%。
虽然毛利率本期为11.32%，同比小幅下降了1.33%，不过营业总收入本期为33.55亿元，同比小幅增长12.29%，推动主营业务利润同比大幅增长。
神马股份2024年一季度非主营业务利润为2,739.96万元，去年同期为-59.64万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,986.96万元 |
72.76% |
2,170.55万元 |
83.68% |
| 投资收益 |
704.07万元 |
12.85% |
-809.36万元 |
186.99% |
| 其他收益 |
1,773.92万元 |
32.38% |
1,000.40万元 |
77.32% |
| 其他 |
330.47万元 |
6.03% |
374.20万元 |
-11.69% |
| 净利润 |
5,479.30万元 |
100.00% |
208.54万元 |
2527.42% |
截止到2025年6月20日，神马股份近十二个月的滚动营收为140亿元，在锦纶行业中，神马股份的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
锦纶营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 神马股份 |
140 |
1.36 |
0.34 |
-74.99 |
| 华鼎股份 |
75 |
-4.57 |
4.89 |
-- |
| 台华新材 |
71 |
18.71 |
7.26 |
16.10 |
| 恒申新材 |
33 |
-0.67 |
-0.70 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
