根据江天化学2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.71亿元，同比小幅下降10.55%。扣非净利润1,239.64万元，同比大幅下降45.18%。江天化学2024年第一季度净利润1,244.61万元，业绩同比大幅下降45.46%。

2023年公司的主营业务为化学制品制造，主要产品包括多聚甲醛和甲醛两项，其中多聚甲醛占比56.96%，甲醛占比34.16%。

2023年多聚甲醛营收4.04亿元，同比去年的3.15亿元增长了28.03%。同期，2023年多聚甲醛毛利率为28.74%，同比去年的23.47%增长了22.45%。

2023年甲醛营收2.42亿元，同比去年的3.07亿元下降了21.16%。2020年-2023年甲醛毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的10.33%，大幅下降到了2023年的3.41%。

2020-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占25%、二季度占24%、三季度占23%、四季度占28%

2024年一季度，江天化学营业总收入为1.71亿元，去年同期为1.92亿元，同比小幅下降10.55%，净利润为1,244.61万元，去年同期为2,282.20万元，同比大幅下降45.46%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出401.98万元，去年同期支出742.45万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1,671.62万元，去年同期为3,065.02万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为1,671.62万元，去年同期为3,065.02万元，同比大幅下降45.46%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.71亿元，同比小幅下降10.55%；（2）毛利率本期为16.74%，同比下降了6.25%。

2024年一季度，企业资产负债率为40.94%，去年同期为19.46%，同比大幅增长了21.48%。

资产负债率同比大幅增长主要是有息负债的大幅增长。

本期有息负债为3.76亿元，占总负债为77.00%，去年同期为48.00%，同比增长了29.00%，有息负债同比大幅增长。

江天化学负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了1.28亿元，现金周转压力较大。主要是由于支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.72亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.72亿元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,841.51万元。

江天化学属于精细化工行业中高端专用化学品制造领域，专注于甲醇下游深加工产业链。 精细化工行业近三年受新能源、电子材料需求驱动，年复合增长率超8%，2024年市场规模突破6.5万亿元。未来将聚焦高性能材料、绿色合成技术及进口替代领域，预计2025-2030年特种化学品细分市场增速达12%，生物基材料及电子化学品成为核心增长点。

江天化学在甲醛衍生物细分领域具备技术壁垒，多聚甲醛产能居国内前三，2024年该品类市占率约9%，核心客户覆盖巴斯夫等国际化工企业，但整体营收规模在A股同业中处于中游水平。

近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润1,244.61万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润1,671.62万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，江天化学近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，江天化学的PE-TTM是49.95，而其他化学原料行业的PE-TTM是16.71，江天化学的PE-TTM远高于其他化学原料行业的PE-TTM。