根据光莆股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.05亿元，同比小幅下降10.17%。扣非净利润1,571.90万元，同比下降26.74%。光莆股份2024年第一季度净利润2,368.17万元，业绩同比下降22.15%。

2023年公司的主要业务为工业，占比高达86.82%，主要产品包括半导体光应用和FPC+两项，其中半导体光应用占比73.33%，FPC+占比13.49%。

2023年半导体光应用营收6.56亿元，同比去年的5.77亿元小幅增长了13.7%。2021年-2023年半导体光应用毛利率呈增长趋势，从2021年的24.43%，增长到了2023年的31.04%。

2020年，该产品名称由“LED照明及其他”变更为“半导体光应用”。

2021年-2023年FPC+营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.99亿元，大幅下降到2023年的1.21亿元。2019年-2023年FPC+毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的34.2%，大幅下降到了2023年的0.83%。

2023年，该产品名称由“FPC”变更为“FPC+”。

本期净利润为2,368.17万元，去年同期3,041.77万元，同比下降22.15%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为238.86万元，去年同期为-134.20万元，扭亏为盈；（2）营业外利润本期为-14.06万元，去年同期为-287.24万元，亏损有所减小。

但是（1）主营业务利润本期为1,894.50万元，去年同期为2,727.84万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为84.94万元，去年同期为452.55万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为634.35万元，去年同期为885.00万元，同比下降。

2024年一季度主营业务利润为1,894.50万元，去年同期为2,727.84万元，同比大幅下降30.55%。

虽然财务费用本期为-66.25万元，同比大幅下降113.10%，不过（1）营业总收入本期为2.05亿元，同比小幅下降10.17%；（2）毛利率本期为33.47%，同比小幅下降了1.73%，导致主营业务利润同比大幅下降。

光莆股份2024年一季度非主营业务利润为976.49万元，去年同期为757.82万元，同比增长。

2024年一季度，光莆股份净现金流为-1.02亿元，去年同期为-14.89万元，较去年同期大幅下降684.18倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

截止到2025年6月20日，光莆股份近十二个月的滚动营收为8.02亿元，在LED封装行业中，光莆股份的全国排名为9名，全球排名为13名。

光莆股份属于半导体照明（LED）及光电子器件制造行业。 近三年，半导体照明行业受智能家居、健康照明及新能源需求驱动加速升级，2024年全球LED市场规模突破800亿美元。未来，行业将向高附加值领域延伸，Mini/Micro LED技术商业化进程提速，叠加节能政策推动，2025年智能照明渗透率预计超30%，健康照明复合增长率维持15%以上，行业整体向定制化、场景化解决方案转型。

光莆股份在LED封装细分领域位列国内第二梯队，UV消杀光源市场占有率约12%，位居行业前三，2024年智能照明业务营收占比提升至35%，但车用LED等高壁垒领域渗透率不足5%，需加速技术突破以提升头部客户供货份额。

近4年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润1,607.24万元，较上期有所下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润1,894.50万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，光莆股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，光莆股份的PE-TTM是69.66，而LED行业的PE-TTM是75.91，光莆股份低于LED行业的PE-TTM。