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和晶科技(300279)2024年一季报深度解读:投资收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降

无锡和晶科技股份有限公司于2011年上市。公司的主营业务为涵盖智能硬件、应用软件等物联网软硬件研发、制造、应用及服务。公司主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案和“智慧树”幼教云平台等。

根据和晶科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.30亿元,同比大幅增长31.70%。扣非净利润746.33万元,同比小幅下降11.79%。和晶科技2024年第一季度净利润813.72万元,业绩同比小幅下降13.96%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为电子,占比高达94.71%,其中微电脑智能控制器为第一大收入来源。

1、微电脑智能控制器

2023年微电脑智能控制器营收18.99亿元,同比去年的17.99亿元小幅增长了5.55%。2021年-2023年微电脑智能控制器毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的12.07%,大幅增长到了2023年的15.87%。

PART 2
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投资收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、营业总收入同比大幅增加31.70%,净利润同比小幅降低13.96%

2024年一季度,和晶科技营业总收入为5.30亿元,去年同期为4.03亿元,同比大幅增长31.70%,净利润为813.72万元,去年同期为945.76万元,同比小幅下降13.96%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为3,105.81万元,去年同期为885.24万元,同比大幅增长;

但是投资收益本期为-1,814.16万元,去年同期为-160.72万元,亏损增大。

2、主营业务利润同比大幅增长2.51倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.30亿元 4.03亿元 31.70%
营业成本 4.40亿元 3.34亿元 31.95%
销售费用 1,175.51万元 928.34万元 26.63%
管理费用 2,374.22万元 2,148.39万元 10.51%
财务费用 571.67万元 853.23万元 -33.00%
研发费用 1,496.37万元 1,911.02万元 -21.70%
所得税费用 622.24万元 385.01万元 61.61%

2024年一季度主营业务利润为3,105.81万元,去年同期为885.24万元,同比大幅增长2.51倍。

虽然毛利率本期为16.95%,同比有所下降了0.16%,不过营业总收入本期为5.30亿元,同比大幅增长31.70%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润由盈转亏

和晶科技2024年一季度非主营业务利润为-1,669.85万元,去年同期为445.53万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3,105.81万元 381.68% 885.24万元 250.84%
投资收益 -1,814.16万元 -222.95% -160.72万元 -1028.79%
资产减值损失 -193.70万元 -23.80% -
其他收益 425.35万元 52.27% 187.93万元 126.33%
其他 -70.44万元 -8.66% 414.33万元 -117.00%
净利润 813.72万元 100.00% 945.76万元 -13.96%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

和晶科技属于电气机械和器材制造业,聚焦于家电零部件领域,核心业务为智能控制器研发与制造。 家电零部件行业近三年受智能家居、新能源汽车等下游需求驱动,市场规模稳步扩张。2024年行业智能化渗透率进一步提升,头部企业加速布局车规级电子部件,预计未来三年复合增长率超8%,2025年市场空间有望突破5000亿元。

2、市场地位及占有率

和晶科技在家电智能控制器细分领域处于第二梯队,2024年三季度营收规模15.67亿元,毛利率17.75%,在家电零部件Ⅲ板块30家上市公司中综合排名第23位,市场份额约1.2%-1.5%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
和晶科技(300279) 智能控制器及物联网解决方案提供商,覆盖家电、汽车电子等领域 2024年三季度智能控制器业务营收占比72%,车规级产品间接供货比亚迪等新能源车企
海立股份(600619) 压缩机及制冷设备制造商,拓展汽车空调系统业务 2024年新能源汽车热管理部件营收同比增35%,占整体业务28%
三星新材(603578) 玻璃门体及冰箱部件供应商,深耕家电上游配套 2025年玻璃门体市占率约18%,居国内前三
天银机电(300342) 光电子传感器与控制器企业,布局智能家居及工业自动化 2024年智能控制器出货量超2000万件,车用传感器通过IATF认证
东贝集团(601956) 制冷压缩机及零部件头部企业,拓展商用冷链设备 2024年压缩机市场份额约12%,商用冷链业务营收占比提升至31%

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润813.72万元,较上期有所下降。

2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润3,105.81万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:50 总排名:2499/5196
行业排名(家电控制器):8/10
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 19 69 34 48 50
行业中位数 51 69 52 68 50
行业排名 66 47 50 75 49

家电控制器行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 辰奕智能 81 辰奕智能 87
2 瑞德智能 67 振邦智能 86
3 振邦智能 55 拓邦股份 72

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,和晶科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日,和晶科技的PE-TTM是53.60,而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是27.45,和晶科技的PE-TTM相比消费电子零部件及组装行业的PE-TTM较高。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
和晶科技 2.379265 2097

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
和晶科技 2.166217 2169

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

和晶科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.3792 2.1662 29 2248

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 豪声电子 63 3
2 协创数据 1468 557
3 兴瑞科技 1577 611


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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