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分析报告

齐峰新材(002521)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

齐峰新材料股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“李学峰”。公司主营业务为高档装饰原纸的研发、生产和销售。公司主要产品为装饰原纸(素色装饰原纸、可印刷装饰原纸)、表层耐磨纸、无纺壁纸原纸及砂纸原纸四大系列产品。

根据齐峰新材2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.62亿元,同比小幅增长8.27%。扣非净利润4,768.63万元,扭亏为盈。齐峰新材2024年第一季度净利润5,152.60万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为8,614.18万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为造纸业,其中装饰原纸系列为第一大收入来源,占比85.37%。

1、装饰原纸系列

2023年装饰原纸系列营收31.25亿元,同比去年的27.14亿元增长了15.16%。同期,2023年装饰原纸系列毛利率为12.91%,同比去年的7.0%大幅增长了84.43%。

2、乳胶纸系列

2023年乳胶纸系列营收2.40亿元,同比去年的1.81亿元大幅增长了32.74%。同期,2023年乳胶纸系列毛利率为28.3%,同比去年的23.95%增长了18.16%。

2021年,该产品名称由“砂纸原纸”变更为“乳胶纸系列”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 8.62亿元 - - -
净利润 5,152.60万元 - - -
2023 营业收入 7.96亿元 9.27亿元 9.91亿元 9.47亿元
净利润 -157.35万元 5,010.83万元 1.10亿元 7,956.53万元
2022 营业收入 8.38亿元 8.15亿元 8.05亿元 6.60亿元
净利润 2,074.77万元 -451.97万元 -1,197.86万元 497.30万元
2021 营业收入 8.82亿元 10.36亿元 9.40亿元 8.44亿元
净利润 9,031.32万元 6,316.54万元 644.27万元 630.80万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占27%、三季度占27%、四季度占23%

PART 3
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅增加8.27%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,齐峰新材营业总收入为8.62亿元,去年同期为7.96亿元,同比小幅增长8.27%,净利润为5,152.60万元,去年同期为-157.35万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为5,616.99万元,去年同期为-1,286.05万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.62亿元 7.96亿元 8.27%
营业成本 7.46亿元 7.48亿元 -0.38%
销售费用 397.58万元 496.62万元 -19.94%
管理费用 2,177.83万元 2,345.50万元 -7.15%
财务费用 87.94万元 297.32万元 -70.42%
研发费用 3,027.88万元 2,620.19万元 15.56%
所得税费用 1,182.56万元 325.66万元 263.13%

2024年一季度主营业务利润为5,616.99万元,去年同期为-1,286.05万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为8.62亿元,同比小幅增长8.27%。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,齐峰新材近十二个月的滚动营收为34亿元,在特种纸行业中,齐峰新材的全球营收规模排名为5名,全国排名为5名。

特种纸营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
仙鹤股份 103 19.52 10 -0.42
五洲特纸 77 27.55 3.62 -2.48
冠豪高新 76 0.85 1.84 9.82
华旺科技 38 8.63 4.69 1.49
齐峰新材 34 -2.91 1.12 -12.07
恒丰纸业 28 11.12 1.16 4.54
民丰特纸 15 -1.49 0.72 7.28
恒达新材 10 9.97 0.68 -12.90
松炀资源 7.27 6.77 -2.36 --
民士达 4.08 23.26 1.01 39.19

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

齐峰新材属于特种纸制造行业,专注于装饰原纸、耐磨纸等高端纸基材料的研发生产。 近三年,特种纸行业受环保政策驱动加速整合,2024年市场规模达860亿元,年复合增长率约6%。未来趋势聚焦绿色低碳转型,可降解及功能性特种纸需求上升,预计2027年市场规模将突破1100亿元,新能源、电子等领域应用拓宽市场空间。

2、市场地位及占有率

齐峰新材是国内装饰原纸领域龙头企业,2024年装饰原纸市占率约32%,全球市场份额排名前三,主导产品在国内高端家具饰面市场覆盖率超40%,技术壁垒巩固行业领先地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
齐峰新材(002521) 特种纸制造商,核心产品为装饰原纸 2025年装饰原纸市占率32%稳居行业首位
仙鹤股份(603733) 多元化特种纸生产商,覆盖医疗包装等 2025年特种纸营收占比提升至28%
太阳纸业(002078) 综合性造纸企业,布局文化用纸及溶解浆 2025年文化纸市占率19%保持全国第一
岳阳林纸(600963) 林浆纸一体化企业,涉足生态园林业务 2025年特种纸产能扩至45万吨/年
冠豪高新(600433) 主营热敏纸及无碳复写纸 2025年高端票据纸市占率15%

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