比亚迪(002594)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
比亚迪股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“王传福”。公司主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务,并积极拓展城市轨道交通业务领域。公司的主要产品为二次充电电池及光伏、手机部件及组装等、汽车及相关产品。
根据比亚迪2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1,249.44亿元,同比小幅增长3.97%。扣非净利润37.52亿元,同比小幅增长5.24%。比亚迪2024年第一季度净利润47.71亿元,业绩同比小幅增长9.17%。本期经营活动产生的现金流净额为102.28亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
2023年公司的主要业务为交通运输设备及电气制造业,占比高达80.27%,其中汽车相关产品及其他产品为第一大收入来源。
2019年-2023年汽车汽车相关产品及其他产品营收呈大幅增长趋势,从2019年的632.66亿元,大幅增长到2023年的4,834.53亿元。2021年-2023年汽车汽车相关产品及其他产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的17.39%,大幅增长到了2023年的23.02%。
2020年,该产品名称由“汽车及相关产品”变更为“汽车汽车相关产品及其他产品”。
2016年-2023年手机部件组装及其他产品营收呈大幅增长趋势,从2016年的390.94亿元,大幅增长到2023年的1,185.77亿元。2023年手机部件组装及其他产品毛利率为8.78%,同比去年的6.06%大幅增长了44.88%。
2020年,该产品名称由“手机部件及组装等”变更为“手机部件组装及其他产品”。
本期净利润为47.71亿元,去年同期43.70亿元,同比小幅增长9.17%。
虽然主营业务利润本期为42.11亿元,去年同期为49.65亿元,同比下降;
但是(1)其他收益本期为17.96亿元,去年同期为6.88亿元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为6.22亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
1,249.44亿元 |
1,201.74亿元 |
3.97% |
营业成本 |
976.03亿元 |
987.07亿元 |
-1.12% |
销售费用 |
68.04亿元 |
46.48亿元 |
46.37% |
管理费用 |
37.68亿元 |
33.66亿元 |
11.97% |
财务费用 |
-1.94亿元 |
591.00万元 |
-3381.91% |
研发费用 |
106.11亿元 |
62.38亿元 |
70.10% |
所得税费用 |
9.46亿元 |
8.47亿元 |
11.71% |
2024年一季度主营业务利润为42.11亿元,去年同期为49.65亿元,同比下降15.18%。
虽然营业总收入本期为1,249.44亿元,同比小幅增长3.97%,不过(1)研发费用本期为106.11亿元,同比大幅增长70.10%;(2)销售费用本期为68.04亿元,同比大幅增长46.37%,导致主营业务利润同比下降。
比亚迪2024年一季度非主营业务利润为15.06亿元,去年同期为2.53亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
42.11亿元 |
88.27% |
49.65亿元 |
-15.18% |
投资收益 |
6.22亿元 |
13.04% |
2.46亿元 |
153.34% |
资产减值损失 |
-6.43亿元 |
-13.47% |
-4.92亿元 |
-30.56% |
其他收益 |
17.96亿元 |
37.65% |
6.88亿元 |
161.19% |
其他 |
3.88亿元 |
8.14% |
2.58亿元 |
50.37% |
净利润 |
47.71亿元 |
100.00% |
43.70亿元 |
9.17% |
2024年一季度,比亚迪净现金流为-222.25亿元,去年同期为38.18亿元,由正转负。
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,241.57亿元,同比大幅增长32.50%;
但是(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为854.17亿元,同比大幅增长45.16%;(2)偿还债务支付的现金本期为171.36亿元,同比大幅增长25.47倍。
截止到2025年6月20日,比亚迪近十二个月的滚动营收为7771亿元,在新能源整车行业中,比亚迪的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。
新能源整车营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Toyota Motor 丰田汽车 |
23803 |
15.25 |
2361 |
18.69 |
比亚迪 |
7771 |
53.20 |
403 |
136.45 |
比亚迪股份 |
7771 |
54.36 |
403 |
136.45 |
Tesla 特斯拉 |
7023 |
21.98 |
510 |
8.71 |
上汽集团 |
6276 |
-6.98 |
17 |
-59.20 |
小米集团 |
3659 |
3.68 |
237 |
6.95 |
吉利汽车 |
2402 |
33.21 |
166 |
50.83 |
长城汽车 |
2022 |
14.02 |
127 |
23.57 |
长安汽车 |
1597 |
14.96 |
73 |
27.26 |
赛力斯 |
1452 |
105.54 |
59 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
比亚迪属于新能源汽车行业,涵盖整车制造及动力电池研发生产。 新能源汽车行业近三年呈现爆发式增长,2021年全球产销量突破350万辆,渗透率达13.4%。中国成为全球产业核心,供应链优势显著。未来五年,行业将加速智能化、全球化布局,预计2025年渗透率超30%,动力电池需求年均增速超25%,出口市场成新增量。
比亚迪为全球新能源汽车龙头,2025年1月单月销量超30万辆,市占率突破35%。其出口增速达83%,海外市场贡献超20%销量,动力电池装机量全球前三。