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分析报告

联创光电(600363)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

江西联创光电科技股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“伍锐”。公司主营业务为激光系列及传统LED芯片产品、智能控制系列产品、背光源及应用产品,光电通信与智能装备线缆及金属材料产品的研发、生产和销售。

根据联创光电2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.18亿元,同比小幅下降9.02%。扣非净利润9,793.52万元,同比增长20.95%。联创光电2024年第一季度净利润1.24亿元,业绩同比小幅增长13.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.48亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要产品包括智能控制和背光源及应用两项,其中智能控制占比61.07%,背光源及应用占比26.94%。

1、智能控制

2023年智能控制营收19.79亿元,同比去年的19.55亿元基本持平。同期,2023年智能控制毛利率为20.63%,同比去年的16.75%增长了23.16%。

2021年,该产品名称由“智能控制产品”变更为“智能控制”。

2、背光源及应用

2020年-2023年背光源及应用营收呈大幅下降趋势,从2020年的13.12亿元,大幅下降到2023年的8.73亿元。2020年-2023年背光源及应用毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的11.44%,大幅下降到了2023年的3.29%。

2021年,该产品名称由“背光源及应用产品”变更为“背光源及应用”。

3、激光系列及传统LED芯片产品

2023年激光系列及传统LED芯片产品营收1.79亿元,同比去年的1.94亿元小幅下降了7.84%。同期,2023年激光系列及传统LED芯片产品毛利率为49.81%,同比去年的35.83%大幅增长了39.02%。

2022年,该产品名称由“半导体激光系列及航天微电子元器件”变更为“激光系列及传统LED芯片产品”。

PART 2
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净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降

1、净利润同比小幅增长13.38%

本期净利润为1.24亿元,去年同期1.10亿元,同比小幅增长13.38%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然其他收益本期为922.21万元,去年同期为1,535.85万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为2,838.95万元,去年同期为945.76万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长2.00倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.18亿元 7.89亿元 -9.02%
营业成本 5.71亿元 6.56亿元 -12.93%
销售费用 1,598.99万元 2,757.36万元 -42.01%
管理费用 5,411.25万元 4,567.28万元 18.48%
财务费用 1,236.75万元 946.08万元 30.72%
研发费用 3,241.66万元 3,589.66万元 -9.69%
所得税费用 -295.78万元 -180.83万元 -63.57%

2024年一季度主营业务利润为2,838.95万元,去年同期为945.76万元,同比大幅增长2.00倍。

虽然营业总收入本期为7.18亿元,同比小幅下降9.02%,不过毛利率本期为20.52%,同比增长了3.57%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比小幅下降

联创光电2024年一季度非主营业务利润为9,301.12万元,去年同期为9,841.26万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,838.95万元 22.83% 945.76万元 200.18%
投资收益 9,383.64万元 75.46% 9,199.35万元 2.00%
其他 -54.85万元 -0.44% 953.53万元 -105.75%
净利润 1.24亿元 100.00% 1.10亿元 13.38%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,联创光电近十二个月的滚动营收为31亿元,在LED封装行业中,联创光电的全球营收规模排名为9名,全国排名为6名。

LED封装营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
光宝科 Lite-On Technology 334 -5.95 29 -4.90
木林森 169 -3.15 3.74 -31.42
Seoul Semi 首尔半导体 57 -5.71 -0.27 --
亿光 Everlight 51 -5.71 7.18 14.93
鸿利智汇 42 1.21 0.81 -32.62
万润股份 37 -5.37 2.46 -26.75
国星光电 35 -3.01 0.52 -36.64
聚飞光电 31 8.79 3.40 7.73
联创光电 31 -4.69 2.41 1.34
晶科电子 26 23.13 1.05 6.88

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

联创光电属于光电子器件行业,核心业务涵盖激光器件、高温超导设备及智能控制部件。 光电子器件行业近三年受5G通信、智能驾驶及高端制造需求驱动,市场规模年均增速超15%,2024年全球市场空间突破5000亿元。未来趋势聚焦激光技术、超导应用及智能传感的深度融合,预计2025年复合增长率达18%,高温超导设备、半导体激光器等细分领域将成为增长核心。

2、市场地位及占有率

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