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美力科技(300611)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

浙江美力科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“章碧鸿”。公司主要从事高端弹簧产品及精密注塑件的研发、生产和销售。公司主要产品主要包括悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧、通用弹簧及其他弹簧产品。

根据美力科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.02亿元,同比增长29.06%。扣非净利润1,480.32万元,同比大幅增长111.00%。美力科技2024年第一季度净利润1,510.25万元,业绩同比大幅增长2.15倍。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为汽车零配件行业,占比高达94.53%,主要产品包括悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧、精密塑件三项,悬架系统弹簧占比52.97%,车身及内饰弹簧占比15.41%,精密塑件占比11.02%。

1、悬架系统弹簧

2020年-2023年悬架系统弹簧营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.57亿元,大幅增长到2023年的7.29亿元。2023年悬架系统弹簧毛利率为8.51%,同比去年的1.12%大幅增长了近7倍。

2、车身及内饰弹簧

2020年-2023年车身及内饰弹簧营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.56亿元,大幅增长到2023年的2.12亿元。2023年车身及内饰弹簧毛利率为31.67%,同比去年的26.92%增长了17.64%。

3、精密注塑件

2023年精密注塑件营收1.52亿元,同比去年的1.38亿元小幅增长了9.83%。同期,2023年精密注塑件毛利率为14.02%,同比去年的9.28%大幅增长了51.08%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加29.06%,净利润同比大幅增加2.15倍

2024年一季度,美力科技营业总收入为3.02亿元,去年同期为2.34亿元,同比增长29.06%,净利润为1,510.25万元,去年同期为479.39万元,同比大幅增长2.15倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失133.49万元,去年同期收益88.68万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为888.17万元,去年同期为325.03万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益522.43万元,去年同期收益40.68万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为557.24万元,去年同期为223.45万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长173.26%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.02亿元 2.34亿元 29.06%
营业成本 2.41亿元 1.88亿元 28.40%
销售费用 1,019.70万元 650.92万元 56.66%
管理费用 2,116.79万元 1,914.42万元 10.57%
财务费用 320.49万元 441.63万元 -27.43%
研发费用 1,345.74万元 1,059.41万元 27.03%
所得税费用 330.74万元 194.05万元 70.44%

2024年一季度主营业务利润为888.17万元,去年同期为325.03万元,同比大幅增长173.26%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为3.02亿元,同比增长29.06%;(2)毛利率本期为20.17%,同比有所增长了0.41%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

美力科技2024年一季度非主营业务利润为952.81万元,去年同期为348.41万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 888.17万元 58.81% 325.03万元 173.26%
其他收益 557.24万元 36.90% 223.45万元 149.38%
信用减值损失 522.43万元 34.59% 40.68万元 1184.24%
其他 -118.65万元 -7.86% 159.94万元 -174.19%
净利润 1,510.25万元 100.00% 479.39万元 215.03%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,美力科技近十二个月的滚动营收为16亿元,在机械基础件行业中,美力科技的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

机械基础件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
华纬科技 19 37.36 2.26 54.08
美力科技 16 25.21 1.07 69.04
福立旺 13 20.94 0.55 -23.57

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

美力科技属于通用设备制造业,核心业务为汽车悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧等高端弹簧产品的研发与生产。 通用设备制造业近三年受新能源汽车及轻量化趋势驱动,市场规模持续扩容,2024年汽车弹簧细分领域增速超15%。未来行业将聚焦高强度材料研发、智能化生产工艺及全球化供应链布局,预计2027年全球汽车弹簧市场规模将突破500亿元,年复合增长率达8%-10%。

2、市场地位及占有率

美力科技是国内弹簧领域首家A股上市企业,技术标准制定主导者,2024年悬架系统弹簧国内市场占有率约12%-15%,位居行业前三,客户覆盖蔚来、比亚迪等头部新能源车企。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
美力科技(300611) 专注高端汽车弹簧及精密注塑件,工信部专精特新企业,客户覆盖全球主流车企 2024年悬架弹簧市占率12%-15%,新能源车业务营收占比超60%
富奥股份(000030) 综合性汽车零部件供应商,产品涵盖底盘及悬架系统 2025年悬架弹簧领域市占率约18%,位列行业第一
中鼎股份(000887) 全球汽车橡胶制品龙头,延伸至空气悬架系统领域 空气悬架核心部件国内市占率超20%,配套特斯拉及蔚来
华达科技(603358) 车身冲压及焊接件供应商,布局轻量化底盘部件 2024年底盘部件营收突破15亿元,占主营业务35%
保隆科技(603197) TPMS及汽车传感器领先企业,拓展空气悬架业务 空气弹簧产品2025年量产,已获理想、小鹏定点订单

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润1,510.25万元,较上期大幅增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润888.17万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:71 总排名:437/5196
行业排名(机械基础件):1/3
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 71 38 57 71
行业中位数 74 53 73 55
行业排名 62 53 79 22

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,美力科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,美力科技的PE-TTM是28.34,而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98,美力科技高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
美力科技 2.945698 1675

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
美力科技 2.678018 1720

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

美力科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
2.9456 2.6780 47 1715

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 邦德股份 481 82
2 建邦科技 542 106
3 苏轴股份 625 131


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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