汇洁股份(002763)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
深圳汇洁集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吕兴平”。公司是专业从事内衣人体工学研究、工艺技术研究、品牌策划推广、开发设计、生产制造、市场营销的综合性内衣企业。公司主要产品包括文胸、内裤、保暖衣、OEM、睡衣等。
根据汇洁股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.66亿元，同比小幅增长4.15%。扣非净利润9,310.34万元，同比小幅下降8.22%。汇洁股份2024年第一季度净利润1.09亿元，业绩同比小幅下降8.38%。本期经营活动产生的现金流净额为171.24万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为服装，占比高达99.30%，主要产品包括文胸、内裤、背心、保暖四项，文胸占比47.93%，内裤占比14.13%，背心占比12.85%，保暖占比11.93%。
2023年文胸营收14.04亿元，同比去年的12.50亿元小幅增长了12.32%。同期，2023年文胸毛利率为73.47%，同比去年的71.89%基本持平。
2023年内裤营收4.14亿元，同比去年的3.50亿元增长了18.43%。同期，2023年内裤毛利率为65.02%，同比去年的63.01%小幅增长了3.19%。
2023年背心营收3.76亿元，同比去年的2.76亿元大幅增长了36.19%。同期，2023年背心毛利率为69.93%，同比去年的67.18%小幅增长了4.09%。
2023年保暖营收3.49亿元，同比去年的2.52亿元大幅增长了38.42%。同期，2023年保暖毛利率为56.41%，同比去年的54.5%小幅增长了3.5%。
2021年，该产品名称由“保暖衣”变更为“保暖”。
本期净利润为1.09亿元，去年同期1.19亿元，同比小幅下降8.38%。
虽然资产减值损失本期损失755.21万元，去年同期损失1,462.83万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.52亿元，去年同期为1.75亿元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.66亿元 |
7.35亿元 |
4.15% |
| 营业成本 |
2.37亿元 |
2.29亿元 |
3.31% |
| 销售费用 |
3.13亿元 |
2.76亿元 |
13.24% |
| 管理费用 |
4,052.50万元 |
3,148.00万元 |
28.73% |
| 财务费用 |
-248.54万元 |
-279.16万元 |
10.97% |
| 研发费用 |
1,720.58万元 |
1,637.74万元 |
5.06% |
| 所得税费用 |
3,929.14万元 |
4,394.53万元 |
-10.59% |
2024年一季度主营业务利润为1.52亿元，去年同期为1.75亿元，同比小幅下降13.54%。
虽然营业总收入本期为7.66亿元，同比小幅增长4.15%，不过（1）销售费用本期为3.13亿元，同比小幅增长13.24%；（2）管理费用本期为4,052.50万元，同比增长28.73%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年6月20日，汇洁股份近十二个月的滚动营收为30亿元，在内衣行业中，汇洁股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
内衣营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Victorias Secret 维多利亚的秘密 |
448 |
-2.81 |
12 |
-36.51 |
| Hanesbrands 哈尼斯 |
252 |
-19.81 |
-23.04 |
-- |
| Wacoal 华歌尔 |
86 |
0.20 |
3.46 |
14.89 |
| Page Industries |
41 |
8.29 |
6.07 |
10.77 |
| 爱慕股份 |
32 |
-3.49 |
1.63 |
-22.04 |
| 都市丽人 |
30 |
-3.55 |
1.26 |
-- |
| 汇洁股份 |
30 |
2.62 |
0.79 |
-34.09 |
| 洪兴股份 |
18 |
11.38 |
0.80 |
-7.68 |
| 龙头股份 |
18 |
-15.65 |
0.40 |
-- |
| 安莉芳控股 Embry |
11 |
-11.31 |
-3.42 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
汇洁股份属于服装家纺行业中的非运动服装细分领域，专注于内衣研发、生产及多品牌运营。 近三年服装家纺行业受消费升级驱动，功能性及健康舒适型内衣需求增长显著，线上渠道渗透率持续提升。2024年行业规模预计超3000亿元，未来五年复合增长率约5%，市场竞争加剧推动品牌集中度提升，智能化生产与个性化定制成为新趋势，但渠道成本上升及库存压力仍制约盈利空间。
汇洁股份凭借“曼妮芬”等核心品牌占据国内中高端内衣市场领先地位，2024年营收规模达29亿元，市占率约3.5%，位列行业前三，但净利润率受渠道投入及库存减值拖累，同比下滑显著。
