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分析报告

美利信(301307)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

重庆美利信科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“余克飞”。公司主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。

根据美利信2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收7.70亿元,同比小幅下降6.38%。扣非净利润278.48万元,同比大幅下降94.50%。美利信2024年第一季度净利润648.62万元,业绩同比大幅下降88.34%。本期经营活动产生的现金流净额为1.85亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为铝制零部件,主要产品包括汽车类零部件和通信类结构件两项,其中汽车类零部件占比50.71%,通信类结构件占比44.59%。


名称 营业收入 占比 毛利率
汽车类零部件 16.17亿元 50.71% 12.07%
通信类结构件 14.22亿元 44.59% 17.20%
其他业务 1.50亿元 4.7% -

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 7.70亿元 - - -
净利润 648.62万元 - - -
2023 营业收入 8.23亿元 7.87亿元 7.51亿元 8.28亿元
净利润 5,563.84万元 6,513.10万元 1,922.01万元 -415.21万元
2022 营业收入 6.50亿元 7.75亿元 8.29亿元 9.16亿元
净利润 3,702.47万元 4,305.24万元 4,489.88万元 9,932.61万元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占27%

PART 3
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低6.38%,净利润同比大幅降低88.34%

2024年一季度,美利信营业总收入为7.70亿元,去年同期为8.23亿元,同比小幅下降6.38%,净利润为648.62万元,去年同期为5,563.84万元,同比大幅下降88.34%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期收益348.60万元,去年同期支出426.57万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1,160.98万元,去年同期为6,601.30万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降82.41%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.70亿元 8.23亿元 -6.38%
营业成本 6.68亿元 6.70亿元 -0.40%
销售费用 738.27万元 553.24万元 33.44%
管理费用 3,851.11万元 2,842.30万元 35.49%
财务费用 582.18万元 1,271.59万元 -54.22%
研发费用 3,511.93万元 3,753.00万元 -6.42%
所得税费用 -348.60万元 426.57万元 -181.72%

2024年一季度主营业务利润为1,160.98万元,去年同期为6,601.30万元,同比大幅下降82.41%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为7.70亿元,同比小幅下降6.38%;(2)管理费用本期为3,851.11万元,同比大幅增长35.49%。

3、非主营业务利润亏损增大

美利信2024年一季度非主营业务利润为-860.97万元,去年同期为-610.90万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,160.98万元 178.99% 6,601.30万元 -82.41%
投资收益 112.25万元 17.31% -125.68万元 189.32%
资产减值损失 -1,497.15万元 -230.82% -1,453.02万元 -3.04%
其他收益 616.61万元 95.07% 567.31万元 8.69%
信用减值损失 -115.57万元 -17.82% 381.47万元 -130.30%
其他 24.28万元 3.74% 41.73万元 -41.81%
净利润 648.62万元 100.00% 5,563.84万元 -88.34%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,美利信净现金流为1.41亿元,去年同期为-1,586.13万元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是:

虽然(1)投资支付的现金本期为6.28亿元,同比增长6.28亿元;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为7.37亿元,同比下降17.84%。

但是(1)收回投资收到的现金本期为6.95亿元,同比增长6.95亿元;(2)取得借款收到的现金本期为4.58亿元,同比大幅增长60.56%。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,美利信近十二个月的滚动营收为37亿元,在精密组件行业中,美利信的全国排名为9名,全球排名为11名。

精密组件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
立讯精密 2688 20.42 134 23.65
蓝思科技 699 15.58 36 20.52
领益智造 442 13.32 18 14.11
东山精密 368 4.97 11 -16.47
鸿准 185 -10.02 8.74 -7.23
长盈精密 169 15.30 7.72 --
安洁科技 48 7.28 2.62 9.59
创世纪 46 -4.34 2.37 -22.01
可成 Catcher 44 -23.94 32 15.46
春秋电子 39 -0.38 2.11 -11.62
... ... ... ... ...
美利信 37 17.06 -1.64 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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