溯联股份(301397)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
重庆溯联塑胶股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“韩宗俊”。公司主营业务为汽车用流体管路及汽车塑料零部件的设计、研发、生产及销售。公司主要产品为汽车燃油管路总成、汽车蒸发排放管路总成、汽车真空制动管路总成、新能源汽车热管理系统管路总成、其他流体管路、汽车流体控制件及紧固件、其他部件7大类。
根据溯联股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.31亿元，同比小幅增长4.16%。扣非净利润3,092.63万元，同比基本持平。溯联股份2024年第一季度净利润3,251.17万元，业绩同比小幅增长6.30%。
2023年产品方面，汽车流体管路及总成为第一大收入来源，占比87.15%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 汽车流体管路及总成 |
8.81亿元 |
87.15% |
27.95% |
| 汽车流体控制件及精密注塑件 |
1.08亿元 |
10.65% |
22.64% |
| 其他业务 |
2,223.17万元 |
2.2% |
- |
本期净利润为3,251.17万元，去年同期3,058.59万元，同比小幅增长6.30%。
虽然主营业务利润本期为3,294.59万元，去年同期为3,990.60万元，同比下降；
但是（1）信用减值损失本期收益16.13万元，去年同期损失356.29万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出247.31万元，去年同期支出446.95万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.31亿元 |
2.21亿元 |
4.16% |
| 营业成本 |
1.68亿元 |
1.52亿元 |
10.59% |
| 销售费用 |
754.44万元 |
701.76万元 |
7.51% |
| 管理费用 |
968.36万元 |
1,012.86万元 |
-4.39% |
| 财务费用 |
-170.00万元 |
47.19万元 |
-460.26% |
| 研发费用 |
1,281.92万元 |
1,036.10万元 |
23.73% |
| 所得税费用 |
247.31万元 |
446.95万元 |
-44.67% |
2024年一季度主营业务利润为3,294.59万元，去年同期为3,990.60万元，同比下降17.44%。
虽然营业总收入本期为2.31亿元，同比小幅增长4.16%，不过毛利率本期为27.28%，同比小幅下降了4.23%，导致主营业务利润同比下降。
2024年一季度，溯联股份净现金流为-6.71亿元，去年同期为-6,675.62万元，较去年同期大幅下降9.05倍。
虽然收回投资收到的现金本期为1.50亿元，同比增长1.50亿元；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.15亿元，同比大幅增长29.83倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.15亿元，同比大幅增长29.83倍；（3）投资支付的现金本期为2.08亿元，同比增长2.08亿元。
截止到2025年6月20日，溯联股份近十二个月的滚动营收为12亿元，在汽车塑胶件行业中，溯联股份的全球营收规模排名为7名，全国排名为6名。
汽车塑胶件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sumitomo Riko 住友理工 |
314 |
12.40 |
14 |
-- |
| 中鼎股份 |
189 |
14.45 |
13 |
9.05 |
| 鹏翎股份 |
25 |
14.09 |
0.78 |
7.56 |
| 美晨科技 |
18 |
-5.01 |
-5.68 |
-- |
| 川环科技 |
14 |
20.63 |
2.03 |
24.52 |
| 浙江仙通 |
12 |
15.87 |
1.72 |
6.58 |
| 溯联股份 |
12 |
19.60 |
1.23 |
3.53 |
| 三祥科技 |
9.66 |
16.39 |
0.64 |
-7.34 |
| 骏创科技 |
7.55 |
29.78 |
0.51 |
22.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
溯联股份属于汽车零部件行业，专注汽车流体管路系统及塑料零部件的研发生产。 汽车流体管路行业近三年受新能源车渗透率提升、轻量化及热管理需求驱动，市场空间持续扩容，2024年市场规模突破600亿元。未来氢能源汽车、储能系统及换电模式发展将进一步拓宽行业应用场景，预计2025年复合增长率超15%，向千亿级市场迈进。
溯联股份为国内汽车尼龙管路领域龙头企业，率先实现快速接头国产替代，客户覆盖比亚迪、宁德时代等头部厂商，在新能源车热管理管路细分市场占有率约12%，位居本土企业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 溯联股份（301397） |
汽车流体管路系统供应商，覆盖燃油车、新能源车及储能领域 |
2024年前三季度新能源车管路营收占比超40%，客户包括比亚迪、宁德时代 |
| 川环科技（300547） |
车用胶管及冷却系统供应商，聚焦新能源车热管理 |
2024年新能源车胶管供货规模突破5亿元，占营收比重超35% |
| 亚普股份（603013） |
燃油系统及储能电池盒供应商，拓展氢能源管路 |
2024年储能领域营收同比增长28%，市占率居国内前三 |
| 苏奥传感（300507） |
汽车传感器及流体部件制造商，布局新能源车热管理 |
2025年新能源车部件订单量同比增50%，供货规模达千万级 |
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润3,251.17万元，较上期有所增长。
由于毛利率的小幅下降，2024年一季度主营利润3,294.59万元，较去年同期有所下降。
