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分析报告

信音电子(301329)2024年一季报深度解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

信音电子(中国)股份有限公司于2023年上市。公司的主营业务为连接器产品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器和汽车及其他连接器。

根据信音电子2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.86亿元,同比基本持平。扣非净利润1,840.39万元,同比小幅增长8.39%。信音电子2024年第一季度净利润1,736.09万元,业绩同比小幅下降4.22%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电子器件制造业,主要产品包括笔记本电脑连接器和消费电子连接器两项,其中笔记本电脑连接器占比57.72%,消费电子连接器占比23.84%。


名称 营业收入 占比 毛利率
笔记本电脑连接器 4.47亿元 57.72% 31.58%
消费电子连接器 1.84亿元 23.84% 24.42%
汽车及其他连接器 1.28亿元 16.55% 26.54%
其他业务 1,465.95万元 1.89% -

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.86亿元 - - -
净利润 1,736.09万元 - - -
2023 营业收入 1.85亿元 1.99亿元 2.11亿元 1.79亿元
净利润 1,812.48万元 1,997.33万元 1,540.72万元 1,904.54万元
2022 营业收入 2.24亿元 2.17亿元 2.36亿元 1.96亿元
净利润 2,292.31万元 2,647.76万元 2,644.55万元 2,058.94万元

2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占25%、三季度占27%、四季度占23%

PART 3
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公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降4.22%

本期净利润为1,736.09万元,去年同期1,812.48万元,同比小幅下降4.22%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为2,248.04万元,去年同期为1,950.43万元,同比增长;

但是(1)公允价值变动收益本期为-427.59万元,去年同期为61.70万元,由盈转亏;(2)所得税费用本期支出373.78万元,去年同期支出247.31万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长15.26%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.86亿元 1.85亿元 0.56%
营业成本 1.37亿元 1.30亿元 4.98%
销售费用 1,295.75万元 1,290.66万元 0.40%
管理费用 986.19万元 1,008.45万元 -2.21%
财务费用 -457.81万元 426.59万元 -207.32%
研发费用 732.49万元 663.22万元 10.44%
所得税费用 373.78万元 247.31万元 51.14%

2024年一季度主营业务利润为2,248.04万元,去年同期为1,950.43万元,同比增长15.26%。

虽然毛利率本期为26.43%,同比小幅下降了3.10%,不过财务费用本期为-457.81万元,同比大幅下降2.07倍,推动主营业务利润同比增长。

3、净现金流由正转负

2024年一季度,信音电子净现金流为-1.25亿元,去年同期为2,651.77万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为1.15亿元,同比增长1.15亿元;

但是投资支付的现金本期为2.45亿元,同比增长2.45亿元。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

信音电子属于电子元器件行业中的连接器细分领域,主营消费电子及汽车电子领域连接器产品。 电子连接器行业近三年受益于5G通信、新能源汽车及消费电子升级需求,市场规模持续扩张,2023年全球市场超800亿美元,中国占比超30%。未来趋势聚焦高速传输、高频化及小型化技术,新能源汽车连接器需求增速显著,预计2025年全球市场将突破900亿美元。

2、市场地位及占有率

信音电子在国内连接器领域处于第二梯队,消费电子领域市占率约3%,汽车电子领域通过头部新能源车企认证并批量供货,但整体市占率低于5%,技术研发投入占比约8%,低于头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
信音电子(301329) 主营消费电子及汽车电子连接器,覆盖笔电、手机、智能家居等领域 2025年汽车电子营收占比提升至18%
立讯精密(002475) 全球消费电子连接器龙头,覆盖TWS耳机、手机及汽车电子 消费电子市占率超25%(2025年预估)
中航光电(002179) 军工及高端制造连接器核心供应商,技术壁垒高 2024年军工领域营收占比超60%
长盈精密(300115) 精密电子零组件综合供应商,新能源连接器增速显著 2025年新能源车连接器营收占比突破30%
得润电子(002055) 汽车电子连接器及线束供应商,欧洲市场占比较高 2024年汽车电子业务毛利率提升至22%

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