根据光大嘉宝2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.42亿元，同比大幅下降30.75%。扣非净利润-9,504.59万元，较去年同期亏损增大。光大嘉宝2024年第一季度净利润-1.33亿元，业绩较去年同期亏损增大。

2023年公司的主要业务为房地产，占比高达87.47%，主要产品包括房产销售和不动产租赁两项，其中房产销售占比69.82%，不动产租赁占比17.65%。

2023年房产销售营收30.65亿元，同比去年的42.60亿元下降了28.05%。2021年-2023年房产销售毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的48.34%，大幅下降到了2023年的25.59%。

2023年，该产品名称由“商品房销售”变更为“房产销售”。

2023年不动产租赁营收7.75亿元，同比去年的6.41亿元增长了20.9%。同期，2023年不动产租赁毛利率为37.24%，同比去年的32.67%小幅增长了13.99%。

2019年-2023年不动产资管营收呈大幅下降趋势，从2019年的8.99亿元，大幅下降到2023年的2.95亿元。2019年-2023年不动产资管毛利率呈下降趋势，从2019年的91.28%，下降到了2023年的75.23%。

2024年一季度，光大嘉宝营业总收入为3.42亿元，去年同期为4.93亿元，同比大幅下降30.75%，净利润为-1.33亿元，去年同期为-1,200.47万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）投资收益本期为-2,403.76万元，去年同期为3,297.61万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-7,031.19万元，去年同期为-2,727.10万元，亏损增大；（3）信用减值损失本期损失2,199.94万元，去年同期收益6.08万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为-7,031.19万元，去年同期为-2,727.10万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.42亿元，同比大幅下降30.75%；（2）毛利率本期为43.58%，同比小幅下降了3.87%。

光大嘉宝2024年一季度非主营业务利润为-5,058.16万元，去年同期为3,849.21万元，由盈转亏。

2024年一季度，光大嘉宝净现金流为8,957.87万元，去年同期为-2,839.17万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为3.56亿元，同比大幅下降74.13%；

但是偿还债务支付的现金本期为1.38亿元，同比大幅下降88.50%。

光大嘉宝属于不动产资产管理行业，聚焦房地产投资信托（REITs）及不良资产处置领域。 近三年，不动产资管行业受政策驱动加速整合，公募REITs试点扩容推动市场规模增长。2024年国内REITs发行规模突破2000亿元，政策明确支持基建、保障性住房等领域资产证券化，预计2025年市场空间将超5000亿元。行业未来将向专业化、数字化方向深化，头部企业通过并购提升市场份额。

光大嘉宝依托光大集团资源，在长三角区域不良资产处置领域占据一定优势，2024年三季报显示其不动产资管业务营收占比约35%，但整体市占率低于头部企业，行业排名暂未进入前十。

最近4年一季度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年一季度净利润持续下降，2024年一季度净利润亏损1.33亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年一季度主营利润亏损7,031.19万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期光大嘉宝PE-TTM为负，参考价值不大。