东阳光(600673)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
广东东阳光科技控股股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“张寓帅”。公司的主营业务为电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料四大板块业务。
根据东阳光2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收28.30亿元，同比小幅增长5.31%。扣非净利润9,164.43万元，同比小幅增长3.94%。东阳光2024年第一季度净利润9,176.78万元，业绩同比大幅增长45.07%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为高端铝箔、电子元器件、化工新材料。
2023年高端铝箔类营收44.12亿元，同比去年的40.34亿元小幅增长了9.37%。同期，2023年高端铝箔类毛利率为6.26%，同比去年的9.46%大幅下降了33.83%。
2021年-2023年电子元器件类营收呈下降趋势，从2021年的38.90亿元，下降到2023年的30.31亿元。2023年电子元器件类毛利率为19.8%，同比去年的29.99%大幅下降了33.98%。
2022年，该产品名称由“电极箔、电容器、磁性材料”，整合为“电子元器件类”。
2023年化工新材料类营收22.79亿元，同比去年的28.30亿元下降了19.48%。2021年-2023年化工新材料类毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的19.48%，大幅下降到了2023年的12.15%。
2022年，该产品名称由“化工产品”变更为“化工新材料类”。
2023年能源材料类营收6.43亿元，同比去年的7.95亿元下降了19.09%。同期，2023年能源材料类毛利率为-14.82%，同比去年的26.44%大幅下降了156.05%。
1、营业总收入同比小幅增加5.31%，净利润同比大幅增加45.07%
2024年一季度，东阳光营业总收入为28.30亿元，去年同期为26.87亿元，同比小幅增长5.31%，净利润为9,176.78万元，去年同期为6,325.76万元，同比大幅增长45.07%。
虽然（1）投资收益本期为-606.13万元，去年同期为3,807.06万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为568.01万元，去年同期为4,164.82万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为9,796.09万元，去年同期为487.66万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
28.30亿元 |
26.87亿元 |
5.31% |
| 营业成本 |
24.28亿元 |
22.99亿元 |
5.61% |
| 销售费用 |
3,465.78万元 |
3,153.18万元 |
9.91% |
| 管理费用 |
9,511.45万元 |
1.73亿元 |
-45.13% |
| 财务费用 |
7,986.24万元 |
6,932.09万元 |
15.21% |
| 研发费用 |
7,556.18万元 |
8,694.75万元 |
-13.10% |
| 所得税费用 |
1,430.94万元 |
2,579.48万元 |
-44.53% |
2024年一季度主营业务利润为9,796.09万元，去年同期为487.66万元，同比大幅增长19.09倍。
虽然毛利率本期为14.20%，同比有所下降了0.25%，不过（1）营业总收入本期为28.30亿元，同比小幅增长5.31%；（2）管理费用本期为9,511.45万元，同比大幅下降45.13%，推动主营业务利润同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，东阳光近十二个月的滚动营收为122亿元，在合金材料行业中，东阳光的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
合金材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 鄂尔多斯 |
284 |
-8.00 |
18 |
-32.82 |
| 立中集团 |
272 |
13.50 |
7.07 |
16.26 |
| Carpenter Technology 卡朋特科技 |
198 |
23.21 |
13 |
-- |
| 博威合金 |
187 |
22.95 |
14 |
63.40 |
| 东阳光 |
122 |
-1.58 |
3.75 |
-24.58 |
| Ferroglobe |
118 |
-2.60 |
0.38 |
-- |
| 宝武镁业 |
90 |
3.44 |
1.60 |
-31.33 |
| 银邦股份 |
54 |
18.76 |
0.58 |
12.40 |
| 广大特材 |
40 |
13.51 |
1.15 |
-13.33 |
| 福达合金 |
39 |
9.52 |
0.46 |
-7.20 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东阳光属于横跨电子新材料、生物医药及健康养生的多元化综合行业。 近三年，电子新材料行业受5G通信、新能源及AI算力需求驱动，年复合增长率超12%，2024年市场规模突破5000亿元；生物医药板块在抗病毒药物及创新药研发推动下稳健增长，健康养生领域受益消费升级。未来行业将向高端化、绿色化及智能化加速转型，预计2025年电子材料全球市场超6000亿元，医药创新投入持续扩大。
东阳光在电子新材料领域主导化成箔全球市场，市占率超50%；生物医药板块核心产品磷酸奥司他韦国内市占率超80%，大环内酯类抗生素全球份额超65%，稳居细分领域龙头地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 东阳光（600673） |
电子新材料与生物医药综合企业 |
2024年化成箔全球市占率超50%，磷酸奥司他韦国内市占率超80% |
| 新疆众和（600888） |
高纯铝及电子铝箔供应商 |
2024年电极箔产能位居国内前三，高纯铝市场份额约25% |
| 江海股份（002484） |
铝电解电容器制造商 |
2024年工业电容营收占比超35%，新能源领域供货规模达亿级 |
| 艾华集团（603989） |
铝电解电容器核心供应商 |
2024年节能照明电容市占率约20%，快充领域营收增长40% |
| 海星股份（603115） |
电极箔生产商 |
2024年低压电极箔出货量国内前二，车载电子领域客户覆盖率超60% |
