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分析报告

美亚光电(002690)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

合肥美亚光电技术股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“田明”。公司的主营业务为光电智能识别装备的研发制造。公司的主要产品为色选机、X射线工业检测机、口腔X射线CT诊断机、配件。

根据美亚光电2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.31亿元,同比下降18.57%。扣非净利润9,610.62万元,同比下降21.97%。美亚光电2024年第一季度净利润1.01亿元,业绩同比下降19.30%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为工业,主要产品包括色选机和医疗设备两项,其中色选机占比60.87%,医疗设备占比31.17%。

1、色选机

2016年-2023年色选机营收呈大幅增长趋势,从2016年的6.80亿元,大幅增长到2023年的14.76亿元。2023年色选机毛利率为49.29%,同比去年的49.46%基本持平。

2、医疗设备

2020年-2023年医疗设备营收呈大幅增长趋势,从2020年的4.54亿元,大幅增长到2023年的7.56亿元。2021年-2023年医疗设备毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的59.0%,小幅下降到了2023年的53.65%。

2021年,该产品名称由“口腔X射线CT诊断机”变更为“医疗设备”。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降19.30%

本期净利润为1.01亿元,去年同期1.25亿元,同比下降19.30%。

净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为1.07亿元,去年同期为1.39亿元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降23.41%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.31亿元 4.07亿元 -18.57%
营业成本 1.62亿元 1.88亿元 -13.82%
销售费用 3,341.88万元 2,672.88万元 25.03%
管理费用 2,421.00万元 2,155.52万元 12.32%
财务费用 -2,304.72万元 392.24万元 -687.58%
研发费用 2,497.07万元 2,408.20万元 3.69%
所得税费用 1,837.15万元 2,167.58万元 -15.24%

2024年一季度主营业务利润为1.07亿元,去年同期为1.39亿元,同比下降23.41%。

虽然财务费用本期为-2,304.72万元,同比大幅下降6.88倍,不过(1)营业总收入本期为3.31亿元,同比下降18.57%;(2)毛利率本期为51.09%,同比小幅下降了2.70%,导致主营业务利润同比下降。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,美亚光电近十二个月的滚动营收为23亿元,在食品设备行业中,美亚光电的全球营收规模排名为3名,全国排名为1名。

食品设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Middleby 美得彼 279 6.03 31 -4.28
Marel 马瑞奥 136 6.48 -2.07 --
美亚光电 23 8.42 6.49 8.30
乐惠国际 15 14.63 0.21 -23.02
斯莱克 15 14.64 -1.37 --
泰禾智能 5.64 2.83 0.21 -17.62
三维股份 2.71 -1.58 0.34 -5.06

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

美亚光电属于专用设备制造业,专注于光电智能识别装备的研发与制造。 专用设备制造业近三年受食品安全政策强化、消费升级及进口替代驱动,市场规模持续增长。以口腔CBCT为代表的医疗设备领域增速显著,全球牙科CBCT市场预计2031年达23.75亿美元,复合增速8.6%。未来行业将向智能化、高精度方向迭代,高端医疗影像及工业检测设备需求潜力较大。

2、市场地位及占有率

美亚光电是国内光电识别设备龙头企业,色选机全球市占率前三,国内占比超40%;口腔CBCT国产市占率约30%,居本土品牌首位,高端医疗影像设备技术壁垒显著。

3、主要竞争对手

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