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分析报告

五洋自控(300420)2024年一季报深度解读:其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降

江苏五洋停车产业集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“侯友夫”。公司主营业务是制造业务和投资运营业务。公司主要产品有散物料搬运核心装置、机械式停车设备、自动化生产线设备、智能物流及仓储系统、两站及机制砂设备、城市停车资源获取及停车场的运营管理等。

根据五洋自控2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.22亿元,同比基本持平。扣非净利润319.30万元,同比小幅下降14.24%。五洋自控2024年第一季度净利润594.94万元,业绩同比大幅下降31.75%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为专用设备制造业,主要产品包括立体车库及其安装服务、散料搬运核心装置、自动化生产线设备三项,立体车库及其安装服务占比56.68%,散料搬运核心装置占比13.65%,自动化生产线设备占比9.96%。

1、立体车库及其安装服务

2020年-2023年立体车库及其安装服务营收呈下降趋势,从2020年的10.04亿元,下降到2023年的7.72亿元。2021年-2023年立体车库及其安装服务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的13.57%,大幅增长到了2023年的28.58%。

2021年,该产品名称由“主体车库及其安装服务”变更为“立体车库及其安装服务”。

2、散料搬运核心装置

2020年-2023年散料搬运核心装置营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.10亿元,大幅增长到2023年的1.86亿元。2023年散料搬运核心装置毛利率为38.79%,同比去年的40.4%小幅下降了3.99%。

2018年,该产品名称由“散装搬运核心装置”变更为“散料搬运核心装置”。

3、自动化生产线设备

2023年自动化生产线设备营收1.36亿元,同比去年的1.60亿元下降了15.44%。2021年-2023年自动化生产线设备毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的5.96%,大幅增长到了2023年的22.78%。

2020年,该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“自动化生产线设备”。

4、智能物流及仓储系统

2021年-2023年智能物流及仓储系统营收呈大幅下降趋势,从2021年的2.14亿元,大幅下降到2023年的1.07亿元。2021年-2023年智能物流及仓储系统毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的1.55%,大幅增长到了2023年的15.84%。

2020年,该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“智能物流及仓储系统”。

5、两站及机制砂设备

2020年-2023年两站及机制砂设备营收呈大幅下降趋势,从2020年的1.52亿元,大幅下降到2023年的5,656.62万元。2020年-2023年两站及机制砂设备毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的38.39%,大幅下降到了2023年的21.98%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.21亿元 - - -
净利润 594.94万元 - - -
2023 营业收入 2.18亿元 3.99亿元 3.34亿元 4.11亿元
净利润 871.74万元 2,167.87万元 533.73万元 711.84万元
2022 营业收入 2.19亿元 3.34亿元 3.92亿元 5.13亿元
净利润 725.29万元 2,324.54万元 1,439.62万元 561.28万元
2021 营业收入 2.32亿元 4.74亿元 3.33亿元 5.17亿元
净利润 3,173.70万元 3,569.74万元 1,398.45万元 -2.61亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占15%、二季度占27%、三季度占24%、四季度占34%

PART 3
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其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低31.75%

2024年一季度,五洋自控营业总收入为2.22亿元,去年同期为2.18亿元,同比基本持平,净利润为594.94万元,去年同期为871.74万元,同比大幅下降31.75%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为-2,307.58元,去年同期为-93.35万元,亏损有所减小;

但是(1)其他收益本期为533.94万元,去年同期为748.62万元,同比下降;(2)投资收益本期为66.05万元,去年同期为166.63万元,同比大幅下降;(3)营业外利润本期为21.11万元,去年同期为111.72万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.22亿元 2.18亿元 1.57%
营业成本 1.59亿元 1.55亿元 2.46%
销售费用 2,057.43万元 2,095.72万元 -1.83%
管理费用 2,000.34万元 2,067.83万元 -3.26%
财务费用 72.55万元 153.26万元 -52.66%
研发费用 1,918.66万元 1,848.07万元 3.82%
所得税费用 96.76万元 127.50万元 -24.11%

2024年一季度主营业务利润为-2,307.58元,去年同期为-93.35万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为28.26%,同比有所下降了0.62%,不过营业总收入本期为2.22亿元,同比有所增长1.57%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅下降

五洋自控2024年一季度非主营业务利润为691.93万元,去年同期为1,092.59万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -2,307.58元 -0.04% -93.35万元 99.75%
投资收益 66.05万元 11.10% 166.63万元 -60.36%
其他收益 533.94万元 89.75% 748.62万元 -28.68%
信用减值损失 77.87万元 13.09% 94.07万元 -17.22%
其他 54.74万元 9.20% 121.47万元 -54.94%
净利润 594.94万元 100.00% 871.74万元 -31.75%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,五洋自控近十二个月的滚动营收为10亿元,在停车装备行业中,五洋自控的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。

停车装备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
润邦股份 82 28.82 4.85 11.54
捷顺科技 16 1.61 0.31 -42.06
五洋自控 10 -13.41 -0.87 --
百胜智能 4.0 -8.67 0.33 -18.75
立方控股 2.79 -15.82 -0.95 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

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