五洋自控(300420)2024年一季报深度解读:其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降
江苏五洋停车产业集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“侯友夫”。公司主营业务是制造业务和投资运营业务。公司主要产品有散物料搬运核心装置、机械式停车设备、自动化生产线设备、智能物流及仓储系统、两站及机制砂设备、城市停车资源获取及停车场的运营管理等。
根据五洋自控2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.22亿元,同比基本持平。扣非净利润319.30万元,同比小幅下降14.24%。五洋自控2024年第一季度净利润594.94万元,业绩同比大幅下降31.75%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专用设备制造业,主要产品包括立体车库及其安装服务、散料搬运核心装置、自动化生产线设备三项,立体车库及其安装服务占比56.68%,散料搬运核心装置占比13.65%,自动化生产线设备占比9.96%。
1、立体车库及其安装服务
2020年-2023年立体车库及其安装服务营收呈下降趋势,从2020年的10.04亿元,下降到2023年的7.72亿元。2021年-2023年立体车库及其安装服务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的13.57%,大幅增长到了2023年的28.58%。
2021年,该产品名称由“主体车库及其安装服务”变更为“立体车库及其安装服务”。
2、散料搬运核心装置
2020年-2023年散料搬运核心装置营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.10亿元,大幅增长到2023年的1.86亿元。2023年散料搬运核心装置毛利率为38.79%,同比去年的40.4%小幅下降了3.99%。
2018年,该产品名称由“散装搬运核心装置”变更为“散料搬运核心装置”。
3、自动化生产线设备
2023年自动化生产线设备营收1.36亿元,同比去年的1.60亿元下降了15.44%。2021年-2023年自动化生产线设备毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的5.96%,大幅增长到了2023年的22.78%。
2020年,该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“自动化生产线设备”。
4、智能物流及仓储系统
2021年-2023年智能物流及仓储系统营收呈大幅下降趋势,从2021年的2.14亿元,大幅下降到2023年的1.07亿元。2021年-2023年智能物流及仓储系统毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的1.55%,大幅增长到了2023年的15.84%。
2020年,该产品名称由“成套生产线及安装服务”变更为“智能物流及仓储系统”。
5、两站及机制砂设备
2020年-2023年两站及机制砂设备营收呈大幅下降趋势,从2020年的1.52亿元,大幅下降到2023年的5,656.62万元。2020年-2023年两站及机制砂设备毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的38.39%,大幅下降到了2023年的21.98%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2.21亿元 | - | - | - |
净利润 | 594.94万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 2.18亿元 | 3.99亿元 | 3.34亿元 | 4.11亿元 |
净利润 | 871.74万元 | 2,167.87万元 | 533.73万元 | 711.84万元 | |
2022 | 营业收入 | 2.19亿元 | 3.34亿元 | 3.92亿元 | 5.13亿元 |
净利润 | 725.29万元 | 2,324.54万元 | 1,439.62万元 | 561.28万元 | |
2021 | 营业收入 | 2.32亿元 | 4.74亿元 | 3.33亿元 | 5.17亿元 |
净利润 | 3,173.70万元 | 3,569.74万元 | 1,398.45万元 | -2.61亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占15%、二季度占27%、三季度占24%、四季度占34%
其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低31.75%
2024年一季度,五洋自控营业总收入为2.22亿元,去年同期为2.18亿元,同比基本持平,净利润为594.94万元,去年同期为871.74万元,同比大幅下降31.75%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然主营业务利润本期为-2,307.58元,去年同期为-93.35万元,亏损有所减小;
但是(1)其他收益本期为533.94万元,去年同期为748.62万元,同比下降;(2)投资收益本期为66.05万元,去年同期为166.63万元,同比大幅下降;(3)营业外利润本期为21.11万元,去年同期为111.72万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.22亿元 | 2.18亿元 | 1.57% |
营业成本 | 1.59亿元 | 1.55亿元 | 2.46% |
销售费用 | 2,057.43万元 | 2,095.72万元 | -1.83% |
管理费用 | 2,000.34万元 | 2,067.83万元 | -3.26% |
财务费用 | 72.55万元 | 153.26万元 | -52.66% |
研发费用 | 1,918.66万元 | 1,848.07万元 | 3.82% |
所得税费用 | 96.76万元 | 127.50万元 | -24.11% |
2024年一季度主营业务利润为-2,307.58元,去年同期为-93.35万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为28.26%,同比有所下降了0.62%,不过营业总收入本期为2.22亿元,同比有所增长1.57%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
五洋自控2024年一季度非主营业务利润为691.93万元,去年同期为1,092.59万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -2,307.58元 | -0.04% | -93.35万元 | 99.75% |
投资收益 | 66.05万元 | 11.10% | 166.63万元 | -60.36% |
其他收益 | 533.94万元 | 89.75% | 748.62万元 | -28.68% |
信用减值损失 | 77.87万元 | 13.09% | 94.07万元 | -17.22% |
其他 | 54.74万元 | 9.20% | 121.47万元 | -54.94% |
净利润 | 594.94万元 | 100.00% | 871.74万元 | -31.75% |
全球排名
截止到2025年6月20日,五洋自控近十二个月的滚动营收为10亿元,在停车装备行业中,五洋自控的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。
停车装备营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
润邦股份 | 82 | 28.82 | 4.85 | 11.54 |
捷顺科技 | 16 | 1.61 | 0.31 | -42.06 |
五洋自控 | 10 | -13.41 | -0.87 | -- |
百胜智能 | 4.0 | -8.67 | 0.33 | -18.75 |
立方控股 | 2.79 | -15.82 | -0.95 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
通用设备制造业,专注于机械式停车设备及自动化控制系统的研发与生产 机械式停车设备行业近三年受政策推动加速发展,2024年市场规模突破500亿元,年复合增长率超12%。未来智能化、低空飞行技术(如无人艇)及储能系统集成将成为新增长点,预计2027年市场空间达800亿元,核心驱动因素包括城镇化率提升、新能源汽车普及及智慧城市建设需求。
2、市场地位及占有率
五洋自控为国内机械式停车设备领军企业,2023年营收13.62亿元,行业排名前五,细分领域市占率约8%-10%,技术研发投入占比超5%,覆盖全国30余省市停车资源运营。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
五洋自控(300420) | 机械式停车设备及自动化系统综合服务商 | 2024年持股深圳有电储能科技9%股权,布局储能领域 |
天桥起重(002523) | 起重机械与智能停车设备制造商 | 2024年智能停车设备营收占比提升至18% |
润邦股份(002483) | 高端装备与环保设备供应商 | 起重装备业务覆盖港口及工业领域 |
东杰智能(300486) | 智能物流仓储系统集成商 | 智能立体车库项目中标率行业前三 |
鸿路钢构(002541) | 钢结构及建筑工业化企业 | 装配式停车库业务拓展至20个城市 |
1、经营分析总结
近4年一季度公司扣非净利润持续下降,2024年一季度扣非净利润382.20万元。
公司主营利润近4年一季度长期处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续收窄,由于营收的增长,2024年一季度主营利润亏损2,307.58元,较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 46 | 67 | 46 | 62 | 47 |
行业中位数 | 53 | 71 | 51 | 69 | 53 |
行业排名 | 30 | 32 | 23 | 40 | 38 |
停车装备行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 润邦股份 | 72 | 捷顺科技 | 68 |
2 | 百胜智能 | 49 | 百胜智能 | 67 |
3 | 五洋自控 | 47 | 五洋自控 | 62 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期五洋自控PE-TTM为负,参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
五洋自控 | -0.312961 | 4345 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
五洋自控 | -0.425632 | 4422 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
五洋自控神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-0.312 | -0.425 | 46 | 4391 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 迅安科技 | 532 | 100 |
2 | 鲍斯股份 | 844 | 225 |
3 | 大元泵业 | 898 | 251 |
文章来源:碧湾App
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