根据瑞丰高材2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.88亿元，同比增长18.81%。扣非净利润917.57万元，同比大幅下降47.00%。瑞丰高材2024年第一季度净利润977.56万元，业绩同比大幅下降44.72%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,668.45万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为PVC助剂行业，主要产品包括ACR助剂和MBS抗冲改性剂两项，其中ACR助剂占比51.33%，MBS抗冲改性剂占比34.70%。

2023年ACR助剂营收9.12亿元，同比去年的9.22亿元基本持平。同期，2023年ACR助剂毛利率为21.41%，同比去年的18.56%增长了15.36%。

2023年MBS抗冲改性剂营收6.16亿元，同比去年的6.21亿元基本持平。同期，2023年MBS抗冲改性剂毛利率为15.79%，同比去年的14.4%小幅增长了9.65%。

2023年MC抗冲改性剂营收2.04亿元，同比去年的2.62亿元下降了22.24%。同期，2023年MC抗冲改性剂毛利率为11.8%，同比去年的15.19%下降了22.32%。

2024年一季度，瑞丰高材营业总收入为4.88亿元，去年同期为4.11亿元，同比增长18.81%，净利润为977.56万元，去年同期为1,768.38万元，同比大幅下降44.72%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）信用减值损失本期损失401.38万元，去年同期收益77.36万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1,421.66万元，去年同期为1,896.02万元，同比下降。

2024年一季度主营业务利润为1,421.66万元，去年同期为1,896.02万元，同比下降25.02%。

虽然营业总收入本期为4.88亿元，同比增长18.81%，不过毛利率本期为14.30%，同比下降了3.95%，导致主营业务利润同比下降。

瑞丰高材2024年一季度非主营业务利润为-264.23万元，去年同期为121.18万元，由盈转亏。

2024年一季度，瑞丰高材净现金流为-7,540.21万元，去年同期为-334.90万元，较去年同期大幅下降21.51倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

瑞丰高材属于化工新材料行业，专注于高分子材料及其衍生产品的研发、生产和销售。 化工新材料行业近三年受新能源、电子和高端制造驱动，年均复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破1.2万亿元。未来趋势聚焦绿色化、功能化和国产替代，固态电池材料、生物基材料等细分领域增长显著，其中黑磷等二维材料在新能源应用中的技术突破将开辟新增长极。

瑞丰高材在国内ACR抗冲改性剂领域市占率超40%，稳居行业龙头；2025年其黑磷材料完成百公斤级中试并实现千万级供货，在新能源材料领域跻身第一梯队，技术壁垒和产能扩张支撑其细分市场领先地位。

近3年一季度公司净利润持续下降，2024年一季度净利润977.56万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续下降，由于毛利率的下降，2024年一季度主营利润1,421.66万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，瑞丰高材近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，瑞丰高材的PE-TTM是41.54，而其他塑料制品行业的PE-TTM是28.52，瑞丰高材高于其他塑料制品行业的PE-TTM。